Попереду сезон серйозних прибутків для комерційних банків

Американські комерційні банки розпочали другий квартал сезон заробітку наступного тижня, після важкого першого півріччя, в якому більшість компонентів працювали на місці, тоді як S&P 500 піднявся на інший історичний максимум. Торговельні війни та ФРС винні в цій поразці, з перспективою зниження ставок та економічним уповільненням, що обтяжує акції банків. На жаль для биків, ці зустрічні вітри, ймовірно, триватимуть у третьому кварталі, знижуючи шанси на стійке зростання.

Банки люблять ФРС затягування, принаймні на ранніх стадіях, оскільки це збільшує різницю між ставками, які банки сплачують за короткостроковий капітал, та ставками, які сплачують їх клієнти. Група очолила ринок у 2016 та 2017 роках, оскільки президентство Трампа та скорочення податків, як очікується, призведуть до надмірних витрат на капітал. Решта - це історія, коли компанії кишеньково сплачують податки або викуп акцій замість того, щоб наповнювати гроші економічним зростанням.

Торгові війни сприйняли однакове значення, відмовляючи американським корпораціям у міжнародних можливостях, одночасно прикриваючи 10-річне розширення. Не випадково цей сектор досяг максимального результату в першому кварталі 2018 року, тоді як Трамп вперше погрожував Китаю, Мексиці та іншим торговим партнерам зборами на імпортні товари. Багато з цих обов'язків виконуються місяцями, що додає систематичних напружень, які можуть спровокувати наступну рецесію.

Файл SPDR S&P Bank ETF (KBE) розпродана каскадно, після того, як у 2007 році вона перевищила 60 доларів, а в 2009 році зупинилася на одноцифровій. Вона відбилася від цього історичного мінімуму трьома широкими хвилями, перевищивши майже 10 пунктів під піком попереднього десятиліття у березні 2018 року. Фонд вирізав а низхідний трикутник з підтримка у верхній частині $ 40 і провалилася в жовтні, демпінгувавши до дворічного мінімуму в грудні.

Відскок у 2019 році зупинився на новому опору у лютому, що принесло широкі бокові дії, що прийняли форму висхідний трикутник з підтримкою близько 40 доларів, в той час як невдалі мітинги перевищили скорочення 200 днів експоненціальна ковзна середня (EMA) вирізали опір трикутника з центром біля 46 доларів. Фонд торгується приблизно на два пункти нижче цього бар'єру на цьому тижні, створюючи потенційний прорив протягом майбутнього сезону прибутків.

Однак перший відхід до нового рівня опору є традиційним короткий продаж можливість, тому що поломки, як правило, затримують велику пропозицію акціонерів, які прагнуть вийти, навіть коли відскок наближається до їх купівельної ціни. Враховуючи цей ведмежий лад, має сенс уважно стежити за підтримкою трикутника на рівні 40 доларів, тому що поломка відкриє двері для випробування на мінімумі 2018 року.

JPMorgan Chase & Co. (JPM) акції завершили зворотну подорож до максимуму 2000 року на рівні 67,20 доларів США у 2014 році та зменшилися у бік, напередодні історичного прориву після президентських виборів. Ціни акцій подвоїлися в ціні між третім кварталом 2016 року та першим кварталом 2018 року, досягнувши історичного максимуму в 119,33 долара, випередивши подвійний топ падіння та падіння, які досягли 15-місячного мінімуму в грудні.

Ралі -2019 відновило зламану підтримку в квітні і затрималося в межах трьох точок опору через кілька тижнів. Решту другого кварталу вона знизила, стримуючи зривом торговельних переговорів між США та Китаєм. У зв'язку з поновленими переговорами акції подешевшали і можуть випробувати минулорічний максимум, якщо компанія перевищить оцінки 16 липня. Незважаючи на це, нерозумно очікувати постійного прориву, оскільки основні показники слабкіші за цінову дію.

Файл балансовий обсяг (OBV) індикатор накопичення-розподілу досяг рекордного максимуму у лютому 2018 року та увійшов у стійку хвилю розподілу, яка наприкінці року досягла мінімуму за два роки. OBV ледь зрушив з місця у першій половині 2019 року, тоді як акції зібралися майже на 15 пунктів, що стало великим ведмежим розбіжності, попереджаючи, що цьому інструменту не вистачає інституційного та роздрібного спонсорства, необхідного для зростання ціни.

Суть

Комерційні банки можуть зрости після прибутку у другому кварталі, але цей сектор може продовжувати сильно відставати еталони до наступного десятиліття.

Розкриття інформації: на момент публікації автор не займав жодної позиції у вищезгаданих цінних паперах.