Визначення довгого/короткого фонду

Що таке довгий/короткий фонд?

Довгий/короткий фонд - це тип пайового фонду або хедж -фонд що займає як довгі, так і короткі позиції в інвестиціях, як правило, з певного сегмента ринку. Ці фонди часто використовують кілька альтернативних методів інвестування, таких як кредитні плечі, похідні інструменти та короткі позиції для купівлі відносно недооцінених цінних паперів та продажу надцінених.

Довгі/короткі кошти також можуть називатися збільшеними фондами або 130/30 коштів.

Основи довгого/короткого фонду

Довгі/короткі фонди зазвичай прагнуть підвищити прибуток від інвестування у певний сегмент ринку, активно займаючи як довгі, так і короткі позиції в цінних паперах. Довгі/короткі фонди використовують різні методи активного управління для визначення портфелів. Вони також можуть використовувати кредитні плечі, похідні інструменти та короткі позиції, що може збільшити ризики фонду, а також потенційну загальну прибутковість фонду.

Довгі/короткі фонди представляють певну схожість з хедж -фондами. Вони прагнуть запропонувати інвестиційні стратегії з більшим ризиком та більшим потенціалом прибутку у порівнянні зі стандартними орієнтирами. Більшість довгих/коротких фондів мають вищі показники ліквідність ніж хедж-фонди, відсутність періодів блокування та менші комісії. Однак вони все ще мають більші комісії та меншу ліквідність, ніж більшість пайових фондів. Довгі/короткі кошти також можуть вимагати збільшення мінімальні вкладення ніж інші пайові фонди. Довгі/короткі фонди регулюються більш ретельно, ніж хедж -фонди, тому вони мають обмеження щодо використання важелів і деривативів, якщо хедж -фонди цього не роблять.

Довгі/короткі кошти можуть стати хорошою інвестицією для інвесторів, які прагнуть цільової експозиції індексу з деяким активним управлінням. Довгі/короткі фонди також пропонують перевагу хеджування проти мінливого ринкового середовища та інших тенденцій, які можуть бути враховані активним управлінням.

Розуміння стратегії 130-30

Найпоширеніша стратегія довгого/короткого - бути довгими 130% і короткими 30% (130-30 = 100%) активів під управлінням. Щоб взяти участь у стратегії 130-30, an інвестиційний менеджер може оцінити акції, що використовуються в S&P 500, від найкращих до гірших за очікуваною прибутковістю, про що свідчать минулі результати діяльності. Менеджер буде використовувати ряд джерел даних та правила для ранжування окремих акцій. Зазвичай акції ранжуються відповідно до критеріїв відбору (наприклад, загальна прибутковість, результативність з урахуванням ризику або відносна сила) протягом визначеного періоду огляду минулих шести місяців або одного року. Акції тоді оцінюються від кращого до найгіршого.

З найкращих рейтингових акцій менеджер інвестував би 100% вартості портфеля і коротко продавав би нижчі рейтингові акції, до 30% вартості портфеля. Гроші, зароблені від короткі продажі будуть реінвестовані в акції найвищого рейтингу, що дозволить збільшити вплив на акції більш високого рейтингу.

Приклади довгих/коротких фондів

Ефективність довгих/коротких фондів, як і будь -якого хедж -фонду, буде змінюватися з року в рік, а найкращі фонди за один рік можуть відставати в іншому. ICON та RiverPark-два з найефективніших довгих/коротких фондів у 2017 році, але вони відстали від своїх однолітків у 2020 році. Тим не менш, вони дають гарне уявлення про те, що роблять довгі/короткі кошти.

Довгий/короткий фонд ICON

Показники довгострокового/короткого фонду ICON станом на грудень склали 25,96%. 1, 2017. Інвестиційна всесвіт фонду включає всі цінні папери, що продаються на ринку США. Він використовує свій індекс S&P 1500 еталон. Фонд використовує кількісний аналіз для виявлення занижених та завищених цінних паперів в інвестиційній всесвіті. Потім він займає довгі позиції в акціях, які, на його думку, недооцінені, і короткі позиції запаси вона вважає завищеною.

Фонд довгих/коротких можливостей RiverPark

Фонд RiverPark з довгими/короткими можливостями-це ще один найефективніший фонд у цій категорії. Рік на сьогодні, станом на грудень 1 2017 року прибуток Фонду склав 24,07%. Фонд використовує власний інвестиційний процес для виявлення занижених та завищених цінних паперів. Він також має прозору основу для своїх портфельних акцій. Фонд інвестує у всі акції США ринкова капіталізація а також може інвестувати в іноземні акції. Він прагне купити компанії з заниженою вартістю та зайняти короткі позиції у компаній із завищеною ціною. Як правило, він займає від 40 до 60 довгих позицій і від 40 до 75 коротких позицій.