Визначення відкритого фонду

Що таке відкритий фонд?

Відкритий фонд-це диверсифікований портфель об’єднаних грошей інвесторів, який може випускати необмежену кількість акцій. Спонсор фонду продає акції безпосередньо інвесторам, а також викуповує їх. Ціни на ці акції щоденно визначаються залежно від їх поточної вартості чиста вартість активів (NAV). Деякі пайові фонди, хедж-фонди та біржові фонди (ETF)-це типи відкритих фондів.

Вони більш поширені, ніж їх аналоги, закриті фондита є оплотом інвестиційних варіантів у спонсорованих компанією пенсійних планах, таких як a 401 (к).

Як працює відкритий фонд

Відкритий фонд випускає акції до тих пір, поки цього хочуть покупці. Він завжди відкритий для інвестицій-отже, назва, відкритий фонд. Купівля акцій змушує фонд створювати нові - замінні - акції, тоді як продаж акцій виводить їх з обігу. Акції купуються та продаються на вимогу у їхньому НАВ. Щоденна база чистої вартості активів визначається вартістю базових цінних паперів фонду і розраховується в кінці торгового дня. Якщо викуповується велика кількість акцій, фонд може продати частину своїх інвестицій для виплати інвесторам -продавцям.

Відкритий фонд надає інвесторам простий, недорогий спосіб об’єднати гроші та придбати диверсифікований портфель, що відображає певну інвестиційна мета. Інвестиційні цілі включають інвестиції для зростання чи доходу, а також у компанії з великою чи малою капіталізацією. Крім того, кошти можуть бути спрямовані на інвестиції у певні галузі чи країни. Інвесторам зазвичай не потрібно багато грошей, щоб отримати доступ до відкритого фонду, що робить фонд легко доступним для всіх рівнів інвесторів.

Іноді, коли управління інвестиціями фонду визначає, що загальні активи фонду стали занадто великими для ефективного виконання поставленої мети, фонд буде закритий для нових інвесторів. У крайніх випадках деякі фонди будуть закриті для додаткових інвестицій існуючими акціонерами фонду.

Відкриті фонди настільки знайомі-практично синонімічні спільним фондам-що багато інвесторів можуть не усвідомлювати, що вони не єдиний тип фондів у місті. Цей тип інвестиційного фонду навіть не є початковим типом інвестиційного фонду. За даними Центру закритих фондів, закриті фонди старші за пайові фонди на кілька десятиліть, починаючи з 1893 року.

Різниця закритих фондів

Закриті фонди запускаються шляхом первинного публічного розміщення акцій (IPO) та продаються на відкритому ринку. Акції закритого фонду торгуються на біржі і є більш ліквідними. Вони цінують торги зі знижкою або премією до NAV на основі попиту та пропозиції протягом усього торгового дня.

Оскільки закриті фонди не мають цієї вимоги, вони можуть інвестувати кошти неліквідний акції, цінні папери або на ринках, таких як нерухомість. Закриті фонди можуть спричинити додаткові витрати через широкий спреди ставок-запитів за неліквідні кошти та мінливі премії/знижки до NAV. Закриті фонди вимагають торгівлі акціями через брокера. У більшості випадків інвестори також можуть отримувати внутрішня цінність ціна базових активів портфеля під час продажу.

Плюси і мінуси відкритих фондів

Відкриті та закриті фонди управляються портфельними менеджерами за допомогою аналітиків. Обидва види фондів зменшують ризик, пов'язаний з безпекою, шляхом утримання диверсифікованих інвестицій та зменшення інвестиційних та операційних витрат через об'єднання коштів інвесторів.

Відкритий фонд має необмежену кількість акцій, випущених фондом, і отримує вартість NAV наприкінці торгового дня. Інвестори, які торгують протягом робочого дня, повинні почекати до кінця торгів, щоб реалізувати будь-які прибутки або збитки від відкритого фонду.

Крім того, відкриті фонди повинні зберігати великі грошові резерви як частину своїх портфелів. Вони роблять це на випадок, якщо їм потрібно буде задовольнити викуп акціонерів. Оскільки ці кошти необхідно зберігати в резерві, а не вкладати, дохідність відкритих фондів зазвичай нижча. Відкриті фонди зазвичай забезпечують більшу безпеку, тоді як закриті фонди часто забезпечують більший прибуток.

Оскільки керівництво повинне постійно коригувати холдинг для задоволення попиту інвесторів, гонорари за управління цими фондами зазвичай вищі за інші фонди. Інвестори відкритих фондів користуються більшою гнучкістю у купівлі та продажу акцій, оскільки сім'я спонсорських фондів завжди створює ринок для них.

Приклад відкритого фонду в реальному світі

Фонд Магеллана Fidelity, один з найдавніших відкритих фондів інвестиційної компанії, націлений на збільшення капіталу. Він був заснований у 1963 році, а наприкінці 1970 -х та 1980 -х років став легендою регулярного побиття фондового ринку. Станом на червень 2021 року він мав довічний прибуток 16,14%.

Його портфельний менеджер, Пітер Лінч був близьким до відомого прізвища. Фонд став настільки популярним, його активи досягли 100 мільярдів доларів США, що у 1997 році Fidelity закрила фонд для нових інвесторів майже на десятиліття. Він був знову відкритий у 2008 році.