Що таке річний оборот і чому він важливий?

Що таке річний оборот?

Річний оборот - це відсоток, за який щось змінює власника протягом року. Для бізнесу ця норма може бути пов'язана з її річним оборотом запасів, дебіторської заборгованості, кредиторської заборгованості або активів.

В інвестиціях, а взаємний фонд або біржовий фонд Коефіцієнт оборотності (ETF) замінює його інвестиційні активи щорічно. Оборот портфеля - це порівняння активів, що знаходяться під управлінням (АУМ), з надходженням або відтоком володінь фонду. Ця цифра корисна для визначення того, наскільки активно фонд змінює базові позиції у своїх володіннях. Високі показники оборотності свідчать про активний фонд управління. Інші фонди є більш пасивними і мають менший відсоток утримання оборотів. Індексний фонд є прикладом пасивного холдингового фонду.

Розрахунок річного обороту

Щоб розрахувати коефіцієнт оборотності портфеля для певного фонду, спочатку визначте загальну суму активів, куплених або проданих (залежно від того, що стане більшим) протягом року. Потім розділіть цю суму на середні активи, якими володіє фонд протягом того ж року.

​оборот портфеля=середні активимакс{придбання коштівпродажу фондів​​​

Наприклад, якщо пайовий фонд має у собі 100 мільйонів доларів активи під управлінням (AUM) і 75 мільйонів доларів цих активів були ліквідовані в певний момент протягом періоду оцінки, розрахунок такий:

​$100м$75м​=0.75де:​

Важливо відзначити, що фонд, що повертається під 100% щорічно, не обов’язково ліквідував усі позиції, з яких він розпочав рік. Натомість повний оборот враховує часті торгівлі позиціями та поза ними, а також той факт, що продажі цінних паперів дорівнюють загальній сумі AUM за рік. Також, використовуючи ту ж формулу, швидкість обороту також вимірюється кількістю цінних паперів, куплених у період оцінки.

Річний оборот інвестицій

Річний оборот - це прогноз майбутнього, заснований на місячному - або іншому коротшому періоді - інвестиційного обороту. Наприклад, припустимо, що ETF має 5% обороту за лютий місяць. Використовуючи цю цифру, інвестор може оцінити річний оборот на наступний рік, помноживши місячний оборот на 12. Цей розрахунок забезпечує річний оборот холдингів у розмірі 60%.

Кошти, які активно управляються

Фонди зростання покладаються на стратегії торгівлі та вибір акцій від досвідчених професійних менеджерів, які прагнуть перевершити індекс, за яким портфель еталони. Володіння великими позиціями в акціонерному капіталі - це скоріше прихильність до корпоративного управління, аніж засіб досягнення позитивних результатів акціонерів. Менеджери, які послідовно перемагають індекси, залишаються на роботі і залучають значні припливи капіталу.

Хоча аргументи пасивного проти активного управління зберігаються, підходи з великим обсягом можуть реалізувати помірний успіх. Розглянемо Фонд зростання малих шапок American Century (ANOIX), чотиризірковий фонд Morningstar з шаленим коефіцієнтом оборотності 141% (станом на лютий 2021 р.), Який впевнено перевершив індекс S&P 500 за останні 15 років (до 2021 р.).

Фонди пасивного управління

Індексні фонди, такі як Індексний фонд Fidelity 500 (FXAIX), прийняти стратегію купівлі-утримання. За такою системою фонд володіє позиціями в акціях, якщо вони залишаються складовими базового рівня. Фонди підтримують ідеальну, позитивну кореляцію з індексом, а отже, коефіцієнт оборотності портфеля становить всього 4%. Торгова діяльність обмежується купівлею цінних паперів за рахунок надходжень і нечастим продажем випущених з індексу випусків. Більше 60% випадків індекси історично випереджали керовані фонди.

Важливо також зазначити, що високий показник оборотності, оцінений окремо, ніколи не є показником якості фонду або результатів діяльності. Індексний фонд Fidelity Spartan 500 після витрат відстав від S&P 500 на 2,57% у 2020 році.

Річний оборот у бізнесі: товарообіг

Підприємства використовують кілька показників річного обороту, щоб зрозуміти, наскільки успішно працює бізнес на щорічній основі. Товарооборот вимірює, наскільки швидко компанія продає запаси і як аналітики порівнюють її із середніми показниками по галузі. Низький товарообіг означає слабкі продажі та, можливо, надлишок запасів, також відомий як надлишковий запас. Це може вказувати на проблему з товарами, що пропонуються до продажу, або бути результатом занадто малого маркетингу. Високий коефіцієнт передбачає або високі продажі, або недостатній запас. Перше бажано, а друге може призвести до втрати бізнесу. Іноді низький рівень оборотності запасів є хорошою справою, наприклад, коли очікується зростання цін (запаси заздалегідь розміщені для задоволення швидко зростаючого попиту) або коли очікується дефіцит.

Швидкість, з якою компанія може продати запаси, є найважливішим показником ефективності бізнесу. Роздрібні торговці, які швидше виводять товарний запас, мають тенденцію перевершувати свої показники. Чим довше зберігається товар, тим вище буде вартість його зберігання, і чим менше причин доведеться споживачам повертатися до магазину за новинками.