Розуміння золотих ETF проти Ф'ючерси на золото

Кажуть, що все, що блищить,-це золото, тому не дивно, чому золото-це інвестиція, коли коливається ринкова мінливість інвестора впевненість. Ціни на золото зазвичай зростали під час одного з найбільших крахи ринку, що робить його своєрідним безпечним притулком. Це тому, що дорогоцінний метал обернено пов'язаний з фондовим ринком.

Ще однією причиною настільки популярності золота є фізична пропозиція металу порівняно з попитом, який перевищує світові запаси. За даними Всесвітньої ради золота, дослідникам золота потрібно багато часу, щоб запустити нові шахти у виробництво та знайти нові родовища золота.

Але що, якщо ви не хочете - або не можете собі дозволити - інвестувати у сам фізичний товар? Інвестори мають безліч альтернатив з точки зору зручності та витрат. До них відноситься золото біржові фонди (ETF) і ф'ючерси на золото.

Продовжуйте читати, щоб дізнатися більше про відмінності між золотими ETF та ф'ючерсами на золото.

Золоті ETF проти Золоті ф'ючерси: огляд

Золоті ETF - це товарні фонди, які торгують подібно запаси і стали дуже популярною формою інвестування. Хоча вони складаються з активів, забезпечених золотом, інвестори фактично не володіють фізичним товаром. Натомість вони володіють невеликою кількістю активів, пов’язаних із золотом, що забезпечує більшу різноманітність їхнього портфеля. Як правило, ці інструменти дозволяють інвесторам отримати доступ до золота за рахунок менших інвестиційних позицій, ніж те, що можна досягти за допомогою фізичних інвестицій та ф'ючерсних контрактів. Однак багато інвесторів не розуміють, що ціна торгівлі ETF, які відстежують золото, може переважати їх зручність.

З іншого боку, ф'ючерси на золото - це контракти, якими торгують на біржах. Обидві сторони погоджуються, що покупець буде купувати товар за заздалегідь визначеною ціною на встановлену дату в майбутньому. Інвестори можуть вкладати свої гроші в товар, не виплачуючи авансу повністю, тому існує певна гнучкість у тому, коли і як виконується угода.

Золоті ETF

Перший біржовий фонд (ETF), спеціально розроблений для відстеження цін на золото, був представлений у США у 2004 році. SPDR Gold Trust ETF рекламувався як недорога альтернатива володіти фізичним золотом або купувати золото ф'ючерси. Найперший золотий ETF був запущений в Австралії в 2003 році. З часу впровадження ETF стали широко прийнятою альтернативою.

Акції ETF можна придбати так само, як і будь -які інші акції - через брокерську фірму або менеджера фонду.

Інвестуючи в золоті фонди ETF, інвестори можуть вкладати свої гроші на ринок золота, не інвестуючи у фізичний товар. Для інвесторів, які не мають багато грошей, золоті фонди ETF забезпечують гнучкий спосіб отримати доступ до класу активів та ефективно підвищити ступінь диверсифікації своїх портфелів. Тим не менш, ETF можуть піддавати інвесторів ризикам, пов'язаним з ліквідністю. Наприклад, Золотий трест SPDR проспект стверджує, що траст може бути ліквідований, коли залишок у трасті опускається нижче певного рівня, коли чистий актив вартість (NAV) опускається нижче певного рівня, або за домовленістю акціонерів, яким належить не менше 66,6% усіх непогашених коштів акцій. Ці дії можна вживати незалежно від того, сильні чи слабкі ціни на золото.

Оскільки інвестори не можуть претендувати на жодну із золотих акцій, право власності на ETF являє собою право власності на колекційне право відповідно до правил IRS. Це тому, що золоті менеджери ETF не вкладайте гроші в золото за їх нумізматичну цінністьі не шукають колекційні монети.

Це робить довгострокові інвестиції-один рік або більше-у золоті ETF оподатковувані відносно високим податком на прибуток від капіталу. Максимальна ставка для довгострокових інвестицій у сировину становить 28%, а не 20%, що застосовується до більшості інших довгострокових приростів капіталу. Вихід із позиції до року, щоб уникнути оподаткування, не тільки зменшить здатність інвестора прибуток від будь-яких багаторічних прибутків у золоті, але також підпорядковував би їх значно більшому короткостроковому капіталу податок на прибуток.

І останнє, на що слід звернути увагу, - це збори, пов'язані з ETF. Тому що саме золото не приносить доходу і ще є витрати, які необхідно покрити, керівництву ETF дозволяється продавати золото для їх покриття витрати. Кожен продаж тресту золота є податковою подією для акціонерів. Це означає, що гонорар за управління фондом разом із будь -якими спонсорськими або маркетинговими зборами повинен бути сплачений шляхом ліквідації активів. Це зменшує загальні базові активи на акцію, що, в свою чергу, може з часом залишити інвесторів з репрезентативною вартістю акцій менше однієї десятої унції золота. Це може призвести до розбіжностей у фактичній вартості базового золотого активу та перерахованій вартості ETF.

Ф'ючерси на золото

Як згадувалося вище, ф'ючерси на золото - це контракти, які торгуються на біржах, в яких покупець погоджується придбати певну кількість товару за заздалегідь визначеною ціною на дату в майбутньому.

Багато хеджери використовувати ф'ючерсні контракти як спосіб управління та мінімізації цінового ризику, пов'язаного з товарами. Спекулянти також можуть використовувати ф'ючерсні контракти для участі на ринку без будь -якої фізичної підтримки.

Інвестори можуть займати довгі або короткі позиції за ф'ючерсними контрактами. На довгій позиції інвестор купує золото з очікуванням зростання ціни. Інвестор зобов’язаний взяти на себе доставку металу. На короткій позиції інвестор продає товар, але має намір покрити його пізніше за нижчою ціною.

Оскільки вони торгують на біржах, ф'ючерсні контракти надають інвесторам більше фінансових важелів, гнучкості та фінансової цілісності, ніж торгівля фактичними фізичними товарами.

Ф'ючерси на золото, порівняно з відповідними ETF, є простими. Інвестори можуть купувати або продавати золото на свій розсуд. Немає комісій за управління; податки розподіляються між короткостроковим та довгостроковим приростом капіталу; відсутні треті сторони, які приймають рішення від імені інвестора; і в будь -який час інвестори можуть володіти базовим золотом. Нарешті, через маржу, кожен 1 долар, розміщений у ф'ючерсах на золото, може представляти 20 доларів або більше у фізичному золоті.

Золоті ETF проти Приклад ф'ючерсів на золото

Наприклад, інвестиція в розмірі 1000 доларів США у фонд ETF, такий як Золоті акції SPDR (GLD) представлятиме одну унцію золота (за умови, що золото торгувалося за 1000 доларів). Використовуючи ці ж 1000 доларів, інвестор може придбати золотий контракт E-micro Gold Futures, який представляє 10 унцій золота.

Недоліком такого типу важелів є те, що інвестори можуть отримувати прибуток і втрачати гроші на основі 10 унцій золота. Поєднайте важелі ф'ючерсних контрактів з їх періодичним закінченням, і стане зрозуміло, чому багато інвесторів звертаються до інвестицій у ETF, не розуміючи дрібного шрифту.