Некумулятивне визначення та приклади

Що таке некумулятивний?

Термін "некумулятивний" описує тип привілейовані акції що не виплачує акціонерам невиплачених або пропущених дивідендів. Привілейовані акції випускаються із заздалегідь встановленими ставками дивідендів, які можуть бути зазначені як сума у ​​доларах або як відсоток від номіналу. Якщо корпорація вирішить не виплачувати дивіденди протягом певного року, інвесторів втрачає право вимагати в майбутньому будь -який із невиплачених дивідендів.

Розуміння некумулятивного

Некумулятивний описує тип привілейованих акцій, які не дають право інвесторам збирати будь -які пропущені дивіденди. Навпаки, "сукупний" вказує на клас привілейованих акцій, які дійсно дають право інвестору виплачувати дивіденди.

Відмінності між звичайними та привілейованими акціями

Компанії випускають звичайні, привілейовані акції або обидва. Привілейовані акції випереджають звичайні акції, щоб отримати щось назад, якщо компанія оголошує про банкрутство та розпродає свої активи. Що ще важливіше, привілейовані акції випускаються із заявленими процентними ставками. Якщо компанія приносить прибуток, привілейовані акціонери збирають дивіденди перед простими акціонерами.

З іншого боку, привілейовані акції торгують більш схожими облігації, і, отже, не принесуть особливої ​​користі, якщо компанія зазнає значного зростання. Звичайні акціонери пожинають ці переваги. Звичайні акціонери отримують права голосу, тоді як привілейовані акціонери зазвичай цього не роблять.

Конвертовані облігації та привілейовані акції

Корпоративні облігації можуть бути випущені з функція перетворення, що дозволяє конвертувати ці облігації у певну кількість акцій звичайних або привілейованих акцій. Цей варіант конвертації дозволяє власникам облігацій конвертувати боргові інвестиції в акції. Наприклад, припустимо, що інвестор володіє 1000 доларів номінальна сума корпоративні облігації, які можна конвертувати у 20 акцій привілейованих акцій.

Давайте припустимо, що ринкова вартість облігації становить 1050 доларів США, тоді як акції продаються за 60 доларів за акцію. Якби інвестор конвертував свою власність у привілейовані акції, він мав би володіти цінними паперами загальною ринковою вартістю 1200 доларів у порівнянні з облігаціями у 1050 доларів. Якщо метою інвестора є отримання доходу, він може зберегти облігації і вирішити не конвертувати. Навпаки, інвестор, який зацікавлений у певному зростанні, може вирішити перетворити свої облігації в акції. Цей інвестор захоче порівняти пропоновані ставки за облігацією та привілейованою акцією.

Приклад того, як працює некумулятивна привілейована акція

Інвестори, які володіють сукупними привілейовані акції мають право на будь -які пропущені або пропущені дивіденди. Наприклад, якщо компанія ABC не виплачує щорічних дивідендів у розмірі 1,10 дол. США своїм сукупним привілейованим акціонерам, ці інвестори мають право стягнути цей дохід у майбутньому. Це, по суті, означає, що сукупні привілейовані акціонери отримають усі свої пропущені дивіденди до того, як власники простих акцій отримають будь -які дивіденди, якщо компанія почне виплачувати дивіденди знову.

Якщо привілейовані акції є некумулятивними, акціонери ніколи не отримають пропущений дивіденд у розмірі 1,10 доларів США. Ось чому кумулятивні привілейовані акції є більш цінними, ніж некумулятивні привілейовані акції.