Огляд торгівлі товарами: опції, ETF та взаємні фонди

Товари є важливим аспектом повсякденного життя більшості американців. Товар - це основний товар, який використовується в комерції, який взаємозамінний з іншими товарами того ж типу. Традиційні приклади товарів включають зерно, золото, яловичину, олію та природний газ.

Для інвесторів товари можуть стати важливим способом диверсифікації своїх портфелів за межі традиційних цінних паперів. Оскільки ціни на товари, як правило, змінюються проти акцій, деякі інвестори також покладаються на товари в періоди нестабільності ринку.

У минулому торгівля сировинними товарами вимагала значної кількості часу, грошей та досвіду, і переважно вона обмежувалася професійними трейдерами. Сьогодні існує більше варіантів участі на товарних ринках.

Історія торгівлі товарами

Торгівля товарами - давня професія з більш тривалою історією, ніж торгівля акціями та облігаціями. Зростання багатьох імперій може бути безпосередньо пов'язане з їх здатністю створювати складні торгові системи та сприяти обміну товарами.

У наш час товари все ще обмінюються у всьому світі. Товарна біржа відноситься як до фізичного місця, де відбувається торгівля товарами, так і до юридичних осіб були сформовані з метою забезпечення дотримання правил торгівлі стандартизованими товарними контрактами та відповідними інвестиціями продуктів.

Деякі товарні біржі за останні роки об’єдналися або припинили свою діяльність. Більшість бірж містить кілька різних товарів, хоча деякі спеціалізуються на одній групі. У США є Чиказька товарна біржа (CME), Нью -Йоркська товарна біржа (NYMEX), Міжконтинентальна біржа (ICE) в Атланті, штат Джорджія, і Торговельна рада Канзас -Сіті. У Європі існує Лондонська біржа металів (LME). Як зрозуміло з назви, Лондонська біржа металів займається тільки металами.

Особливі характеристики товарного ринку

У широкому сенсі основні принципи пропозиція і попит це те, що рухає товарні ринки. Зміни пропозиції впливають на попит; низька пропозиція дорівнює вищим цінам. Тож будь -які серйозні перебої у постачанні товару, такі як поширена проблема здоров'я, яка впливає на велику рогату худобу, можуть призвести до стрибка загалом стабільного та передбачуваного попиту на худобу.

Світовий економічний розвиток та технічний прогрес також можуть вплинути на ціни. Наприклад, поява Китаю та Індії як значних виробничих гравців (тому вимагає більшого обсягу промислових металів) сприяло зменшенню доступності металів, таких як сталь, для решти країн світу.

Види товарів

Торгові товари зазвичай сортуються за чотирма широкими категоріями: метал, енергія, тваринництво та м’ясо та сільськогосподарська продукція.

Метали

Вироби з металів включають золото, срібло, платину та мідь. У періоди нестабільності ринку або ведмежих ринків деякі інвестори можуть вирішити інвестувати в дорогоцінне метали - особливо золото - через його статус надійного, надійного металу з справжнім транспортуванням значення. Інвестори також можуть прийняти рішення інвестувати в дорогоцінні метали як захист від періодів високої інфляції або знецінення валюти.

Енергетичні товари включають сиру нафту, мазут, природний газ та бензин. Глобальні економічні події та скорочення видобутку нафти зі встановлених нафтових свердловин у всьому світі історично вплинули до зростання цін на нафту, оскільки попит на продукцію, пов'язану з енергоносіями, зріс одночасно з поставками нафти зменшився.

Енергія

Інвестори, які зацікавлені вийти на товарний ринок в енергетичному секторі, також повинні знати про те, як економічний спад, будь -які зрушення у виробництві впроваджується Організацією країн -експортерів нафти (ОПЕК) та новими технологічними досягненнями в галузі альтернативних джерел енергії (енергія вітру, сонячна енергія енергія, біопаливо тощо), які мають на меті замінити сиру нафту як основне джерело енергії, все це може мати величезний вплив на ринкові ціни на сировину в енергетичний сектор.

Тваринництво та м’ясні продукти включають нежирних свиней, свинячу черево, живу худобу та худобу -годівницю.

Сільське господарство

Сільськогосподарські товари включають кукурудзу, сою, пшеницю, рис, какао, каву, бавовну та цукор. У сільськогосподарському секторі зерно може бути дуже летючим протягом літніх місяців або в будь-який період погодних умов. Для інвесторів, зацікавлених в аграрному секторі, зростання населення - у поєднанні з обмеженою пропозицією сільськогосподарської продукції - може дати можливість отримати прибуток від зростання цін на сільськогосподарські товари.

Використання ф'ючерсів для інвестування в сировину

Один із способів інвестування у товари - це ф'ючерси договір. Ф'ючерсний контракт - це юридична угода про купівлю або продаж певного товарного активу за заздалегідь визначеною ціною у визначений час у майбутньому. Покупець ф'ючерсного контракту бере на себе зобов'язання купувати та отримувати базовий товар після закінчення терміну дії ф'ючерсного контракту.

Продавець ф'ючерсного контракту бере на себе зобов'язання надати та поставити базовий товар на дату закінчення терміну дії контракту. Ф'ючерсні контракти доступні для кожної категорії товарів. Як правило, на ф'ючерсних ринках товарів беруть участь два типи інвесторів: комерційні або інституційні користувачі товарів та спекулятивні інвестори.

Виробники та постачальники послуг використовують ф'ючерсні контракти як частину свого процесу складання бюджету для нормалізації витрат та зменшення головного болю, пов'язаного з грошовими потоками. Виробники та постачальники послуг, які покладаються на сировину у своєму виробничому процесі, можуть взяти: позиції на товарних ринках як спосіб зменшення ризику фінансових втрат через зміну ціна.

Авіакомпанія є прикладом великої промисловості, яка має забезпечити величезну кількість палива за стабільними цінами для цілей планування. Через цю потребу авіакомпанії здійснюють хеджування за допомогою ф'ючерсних контрактів. Майбутні контракти дозволяють авіакомпаніям купувати паливо за фіксованими тарифами протягом певного періоду часу. Таким чином, вони можуть уникнути будь -якої мінливості на ринку сирої нафти та бензину.

Сільськогосподарські кооперативи також використовують ф'ючерсні контракти. Без можливості хеджування за ф'ючерсними контрактами будь -яка мінливість на сировинному ринку може бути банкрутом підприємства, які вимагають відносного рівня передбачуваності цін на товари для управління їх діяльністю витрати.

Спекулятивні інвестори також беруть участь у ф'ючерсних ринках товарів. Спекулянти - це витончені інвестори або трейдери, які купують активи протягом короткого періоду часу і застосовують певні стратегії як спосіб отримання прибутку від зміни ціни активу. Спекулятивні інвестори сподіваються отримати прибуток від зміни ціни ф'ючерсного контракту. Оскільки вони не покладаються на фактичні товари, на яких вони спекулюють, щоб підтримувати свою ділову діяльність (наприклад, авіакомпанія фактично покладається на паливо), спекулянти зазвичай закривають свої позиції до закінчення терміну ф'ючерсного контракту. В результаті вони можуть ніколи не взяти фактичну поставку самого товару.

Якщо у вас немає брокера, який би також торгував ф'ючерсними контрактами, вам може знадобитися відкрити новий брокерський рахунок. Зазвичай інвестори також повинні заповнити форму, яка підтверджує, що вони розуміють ризики, пов'язані з торгівлею ф'ючерсами. Ф'ючерсні контракти вимагатимуть різний мінімальний депозит залежно від брокера, а вартість вашого рахунку збільшуватиметься або зменшуватиметься зі значенням контракту. Якщо вартість контракту зменшиться, ви можете бути піддані маржинному виклику і вам доведеться внести більше грошей на ваш рахунок, щоб зберегти позицію відкритою. Через високий рівень важеля, невеликі зміни цін на товари можуть спричинити або велику прибутковість, або великі втрати; ф'ючерсний рахунок можна стерти або подвоїти за лічені хвилини.

Існує багато переваг ф'ючерсних контрактів як одного з методів участі на товарному ринку. Аналіз може бути простішим, тому що це чиста гра з базовим товаром. Існує також потенціал величезного прибутку, і якщо ви маєте можливість відкрити рахунок з мінімальними депозитами, ви можете контролювати повнорозмірні контракти (це інакше може бути важко дозволити). Нарешті, легко зайняти довгі або короткі позиції за ф'ючерсними контрактами.

Тварина та м’ясо

Оскільки ринки можуть бути дуже мінливими, прямі інвестиції у ф'ючерсні контракти на товари можуть бути дуже ризикованими, особливо для недосвідчених інвесторів. Негативною стороною величезного потенціалу прибутку є те, що збитки також мають потенціал для збільшення; якщо торгівля йде проти вас, ви можете втратити свій початковий депозит (і більше) до того, як встигнете закрити свою позицію.

Більшість ф'ючерсних контрактів пропонують можливість придбання опціонів. Ф'ючерсні опціони можуть бути способом виходу на ф'ючерсні ринки з меншим ризиком. Один із способів думки про купівлю опціонів такий, що він схожий на внесення депозиту на щось замість того, щоб купувати його назавжди. З опцією ви маєте право - але не обов’язок - виконувати транзакцію після закінчення терміну дії контракту. Тому, якщо ціна ф'ючерсного контракту не рухається у напрямку, який ви очікували, ви обмежили свої втрати вартістю придбаного вами опціону.

Використання акцій для інвестування в сировину

Багато інвесторів, які зацікавлені вийти на ринок певного товару, будуть інвестувати в акції компаній, які певним чином пов'язані з товаром. Наприклад, інвестори, зацікавлені в нафтовій промисловості, можуть інвестувати в нафтобурові компанії, нафтопереробні заводи, танкерні компанії або у різноманітні нафтові компанії. Для тих, хто цікавиться золотим сектором, деякі варіанти - це придбання акцій видобувних компаній, плавильних заводів, нафтопереробних заводів або будь -якої фірми, що займається злитками.

Як правило, вважається, що акції менш схильні до мінливих коливань цін, ніж ф'ючерсні контракти. Акції можна легше купувати, утримувати, торгувати та відстежувати. Крім того, можна обмежити інвестиції в певний сектор. Звичайно, інвесторам необхідно провести певне дослідження, щоб переконатися, що конкретна компанія - це і хороша інвестиція, і товар.

Інвестори також можуть купувати опціони на акції. Схожий на варіанти у ф'ючерсних контрактах опціони на акції вимагають менших інвестицій, ніж купівля акцій безпосередньо. Отже, хоча ваш ризик при інвестуванні в опціон на акцію може бути обмежений вартістю опціону, ціною рух товару не може прямо відображати рух цін на акції компанії, пов'язаної з нею інвестицій.

Перевага інвестування в акції для виходу на товарний ринок полягає в тому, що торгувати легше, оскільки більшість інвесторів вже мають брокерський рахунок. Публічна інформація про фінансовий стан компанії легко доступна для доступу інвесторів, а акції часто є дуже ліквідними.

Інвестиції в акції як спосіб отримання доступу до товарного ринку мають деякі відносні недоліки. Акції ніколи не є чистою грою на ціни на товари. Крім того, на ціну акції можуть впливати фактори, пов'язані з компанією, які не мають нічого спільного з вартістю відповідного товару, який інвестор намагається відстежити.

Використання ETF та банкнот для інвестування в сировину

Фондові біржові кошти (ETF) та біржові купюри (ETN) є додатковим варіантом для інвесторів, які зацікавлені вийти на ринок товарів. ETF та ETN торгують як акції та дозволяють інвесторам потенційно отримувати прибуток від коливань цін на сировину, не інвестуючи безпосередньо у ф'ючерсні контракти.

Товарні ETF зазвичай відстежують ціну певного товару - або групи товарів, які складають індекс - за допомогою ф'ючерсних контрактів. Іноді інвестори підтримують ETF з фактичним товаром, що зберігається. ETN - це незабезпечені боргові цінні папери, призначені для імітації коливання цін на певний товар або товарний індекс. ETN підтримується емітентом.

ETF та ETN дозволяють інвесторам брати участь у коливанні цін на товар чи кошик товарів, але вони, як правило, не потребують спеціального брокерського рахунку. Також не існує плати за управління або погашення з ETF та ETN, оскільки вони торгують як акції. Однак не всі товари мають ETF або ETN, які пов'язані з ними.

BAL: Субіндекс бавовни iPath Bloomberg, загальна рентабельність ETN; CAFE: iPath Pure Beta Coffee ETN; NIB: Субандекс індексу какао iPath Bloomberg ETN

Ще один мінус для інвесторів полягає в тому, що великий рух у ціні на товар може не відображатись "балл-за-балом" базовим ETF або ETN. Крім того, у ETN спеціально пов'язаний кредитний ризик, оскільки вони підтримуються емітентом.

КУКУРУЗА: Кукурудзяний фонд Teucrium; СОЙБ: Фонд сої Тевкріум; WEAT: Теукрійський пшеничний фонд

Використання спільних та індексних фондів для інвестування в сировину

Хоча ви не можете використовувати пайові інвестиційні фонди щоб інвестувати безпосередньо в сировину, спільні фонди можна інвестувати в акції компаній, що займаються такими галузями промисловості, як енергетика, сільське господарство або видобуток корисних копалин. Як і акції, в які вони інвестують, на акції спільного фонду можуть впливати інші чинники, окрім коливання цін на товар, включаючи загальні коливання фондового ринку та конкретні для конкретної компанії чинники.

Однак існує невелика кількість пайових індексів товарних індексів, які інвестують у ф'ючерсні контракти та пов'язані з товарами похідні інвестиції, а отже, забезпечують інвесторам більш прямий вплив на товар ціни.

Інвестуючи у пайові фонди, інвестори отримують переваги професійного управління грошима, додаткової диверсифікації та ліквідності. На жаль, іноді гонорари за управління є високими, а деякі фонди можуть мати плату за продаж.

Використання товарних пулів та керованих ф'ючерсів для інвестування в сировину

А. оператор товарного пулу (CPO) - це особа (або товариство з обмеженою відповідальністю), яка збирає гроші від інвесторів, а потім об'єднує їх в один пул, щоб вкласти ці гроші у ф'ючерсні контракти та опціони. CPO поширюють періодичні звіти про рахунки, а також річні фінансові звіти. Вони також зобов’язані вести суворий облік усіх інвесторів, операцій та будь -яких додаткових пулів, якими вони можуть керувати.

CPO зазвичай наймають консультанта з торгівлі сировиною (CTA), який консультуватиме їх при прийнятті торгових рішень для пулу. CTA повинні бути зареєстровані в Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) і зазвичай вони повинні отримати перевірку, перш ніж вони зможуть надати консультації щодо інвестицій.

Інвестори можуть прийняти рішення про участь у CPO, оскільки вони мають додаткову перевагу від отримання професійних порад від CTA. Крім того, об’єднана структура надає менеджеру більше грошей і більше можливостей для інвестування. Якщо інвестори обирають закритий фонд, усі інвестори повинні будуть внести однакову суму грошей.

Суть

І початківці, і досвідчені трейдери мають безліч різних варіантів інвестування у фінансові інструменти, які дають їм доступ до товарних ринків. Хоча ф'ючерсні контракти на сировину надають найбільш прямий спосіб брати участь у цінових рухах галузі, існують додаткові види інвестицій з меншим ризиком, які також забезпечують достатні можливості для товарів контакт.

У самому базовому розумінні товари, як відомо, є ризикованими інвестиційними пропозиціями, оскільки на них може впливати невизначеність які важко, а то й неможливо передбачити, такі як незвичайні погодні умови, епідемії та катастрофи, як природні, так і рукотворні.