Визначення загальної доходності акціонерів (TSR)

Що таке загальна прибутковість акціонерів (TSR)?

Загальна прибутковість акціонерів (TSR) - це показник фінансових результатів, який вказує на загальну суму, яку інвестор збирає від інвестицій, зокрема, акцій або акцій. Щоб отримати загальну суму, зазвичай виражену у відсотках, коефіцієнтів TSR у приросту капіталу та дивіденди зі складу; він також може включати спеціальні розповсюдження, розкол акцій та ордери. Яким би способом не розраховувався, TSR означає одне і те ж: загальна сума того, що акція повернула тим, хто в неї вклав.

Ключові висновки

Загальна прибутковість акціонерів (TSR) - це показник фінансових результатів, який вказує на загальну суму, яку інвестор збирає від інвестицій, зокрема, акцій або акцій.
Коефіцієнти загальної доходності акціонерів у прирості капіталу та дивідендах при вимірюванні загальної прибутковості, генерованої акцією.
Формула для розрахунку TSR: {(поточна ціна - ціна покупки) + дивіденди} ÷ ціна покупки.
TSR представляє легко зрозумілу цифру загальної фінансової вигоди, отриманої для акціонерів.

instagram viewer

TSR є хорошим показником довгострокової вартості інвестицій, але вона обмежується минулими показниками, потребує інвестицій для генерування грошових потоків і може бути чутливою до мінливості фондового ринку.

Розуміння загальної доходності акціонерів (TSR)

Інвестор заробляє гроші на акціях двома основними способами: приростом капіталу та поточним доходом. А. приріст капіталу - це зміна ринкової ціни акції з моменту її придбання до дати її продажу (або поточної ціни, якщо вона ще належить) - іншими словами, прибуток. Поточний дохід - це дивіденди, що виплачуються компанією з її прибутку, тоді як інвестор все ще володіє акціями.

При розрахунку TSR інвестор може враховувати лише ті дивіденди, які вони дійсно отримали або мали право на отримання. Наприклад, вони можуть володіти акціями в день дивіденд виплачується, однак вони отримують дивіденди лише в тому випадку, якщо вони володіли акціями на або до колишня дата дивідендів. Таким чином, інвестору під час розрахунку TSR необхідно знати дату виплати дивідендів, а не дату виплати дивідендів.

Дивіденди, які є розподілом частки прибутку компанії на певні класи її акціонерів, можуть включати викуп акцій програми, одноразові виплати та регулярні щоквартальні чи піврічні грошові виплати.

TSR є найбільш корисним при вимірюванні з плином часу, оскільки показує довгострокову вартість інвестиції, найточніший показник для оцінки успіху більшості окремих інвесторів.

Приклади загальної доходності акціонерів (TSR)

Загальна прибутковість акціонерів обчислюється як загальне зростання вартості акції за акцію плюс будь -які дивіденди, виплачені компанією протягом певного вимірюваного інтервалу; ця сума потім ділиться на початкову ціну придбання акцій для надходження до TSR.

Як математичне рівняння це буде:

$\begin{matrix} TSR. = \frac{(Поточна ціна. - Ціна покупки.) + Дивіденди.}{Ціна покупки.} \end{matrix}$ TSR=Ціна покупки(Поточна ціна−Ціна покупки)+Дивіденди

Гіпотетичний приклад TSR

Як приклад, припустимо, що інвестор купив 100 акцій компанії за 20 доларів за акцію (за загальні інвестиції 2000 доларів). Акції, якими вони все ще володіють, зараз торгуються за ціною 24 долари за акцію. З тих пір, як інвестор придбав акції два роки тому, компанія виплатила загалом 4,50 доларів дивідендів на акцію.

Який TSR інвестора за ці два роки? Це буде обчислюватися так.

$ 24 - $ 20 (поточна ціна акції мінус початкова ціна покупки) = 4
плюс 4,50 дол. США (сума отриманих дивідендів на акцію) = 8,5
ділиться на 20 доларів США (початкова ціна покупки за акцію) = 0,425
помножити на 100, щоб отримати відсоток = 42,5%

Таким чином, TSR складе 42,5%. Як рівняння:

$\begin{matrix} TSR. & = (($ 2. 4. - $ 2. 0.) + $ 4. . 5. 0.) \div $ 2. 0. \\ = 0. . 4. 2. 5. \times 1. 0. 0. \\ = 4. 2. . 5. % \end{matrix}$ TSR=(($24−$20)+$4.50)÷$20=0.425×100=42.5%

Примітка: Якщо ви вважаєте за краще думати про TSR у доларовому вираженні порівняно з відсотком, ви просто зробите перші два кроки вище, щоб мати загальну дохідність акціонерів 8,50 доларів США за акцію, так звану "вартість грошових коштів", як це називається в цьому форму.

Приклад реального життя TSR

У 2020 фінансовому році корпорація Microsoft (MSFT) мав TSR 59,4% для інвесторів, які тримали його протягом цього періоду. З цієї суми 57,6% надійшло від збільшення ціни акцій, а 1,8% - від дивідендів.

TSR також можна вважати внутрішня норма прибутку (IRR) усіх грошових потоків до інвестора під час період, який вони провели їх акції.

Переваги та недоліки загальної прибутковості акціонерів (TSR)

TSR найкраще використовувати при аналізі венчурний капітал та інвестиції приватного капіталу. Ці інвестиції, як правило, передбачають багаторазові грошові вкладення протягом усього періоду діяльності підприємства та єдиний відтік грошей у кінці первинна публічна пропозиція (IPO) або продаж.

Оскільки TSR виражається у відсотках, цей показник легко можна порівняти з галузевими орієнтирами чи компаніями в тому ж секторі. Однак він відображає загальну прибуток акціонерів минулого без урахування майбутніх доходів.

TSR представляє легко зрозумілу цифру загальної фінансової вигоди, отриманої для акціонерів. Ця цифра вимірює, як ринок оцінює загальні результати діяльності компанії за певний період часу. Тим не менш, TSR розраховується для публічних компаній на загальному рівні, а не на рівні підрозділів. Крім того, TSR працює тільки для інвестицій з одним або кількома грошовими надходженнями після покупки. Крім того, TSR зосереджений на зовнішньому рівні та відображає сприйняття ринком результатів діяльності; тому на TSR може бути завдано негативного впливу, якщо ціна акцій компанії, яка є в принципі сильною, сильно постраждає в умовах короткий термін з будь -якої причини - наприклад, негативна реклама або химерна поведінка або настрої фондового ринку.

TSR не вимірює абсолютний розмір інвестиції або її прибуток. З цієї причини TSR може надавати перевагу інвестиціям з високими показниками прибутку, навіть якщо сума прибутку у доларах невелика. Наприклад, інвестиція в 1 долар, що повертається в 3 долари, має вищий TSR, ніж інвестиція в 1 мільйон доларів, що повертає 2 мільйони доларів. Крім того, TSR не можна використовувати, коли інвестиції генерують проміжні грошові потоки. Крім того, TSR не враховує вартість капіталу і не може порівнювати інвестиції за різні періоди часу.

Плюси

Просто розрахувати, зрозуміти
Більш повна оцінка вартості інвестицій
Легко порівнювати з іншими компаніями або еталонами
Хороший показник довгострокових показників

Мінуси

Обмежено минулими показниками, немає відчуття майбутньої віддачі
Ефективний лише для інвестицій з надходженням грошових коштів
Чутливий до настроїв фондового ринку
Не відображає розмір інвестицій

Поширені запитання про загальну прибутковість акціонерів

Що таке загальна прибутковість акціонерів?

Загальна прибутковість акціонерів (TSR) - це спосіб оцінити результативність інвестицій. Він враховує приріст капіталу та дивіденди для вимірювання загальної прибутку, яку інвестор заробляє від акцій.

Як вимірюється TSR?

TSR, скорочення від загальної доходності акціонерів, вимірює зростання курсу акцій акцій плюс загальну суму, виплачену у вигляді дивідендів на акцію, за певний період часу.

Як розрахувати загальну прибутковість акціонерів?

Щоб обчислити загальну прибутковість акціонерів (TSR), спочатку відніміть поточну ціну акції за акцію від ціни, спочатку сплаченої за неї. Потім додайте доларову суму дивідендів, отриманих за акцію, разом з будь -якими іншими спеціальними розподілами або виплатами (наприклад, від викупу акцій, наприклад). Розділіть цю суму на вартість придбання акції за акцію. Помножте на 100, щоб отримати процентну цифру для TSR.

Суть

Загальна прибутковість акціонерів (TSR) - це спосіб визначити, скільки ваші інвестиції принесли вам - скільки додаткових грошей заробив ваш капітал за певний період часу. Він враховує як підвищення курсу акцій, так і дивіденди, виплачені за цими акціями. У нього є свої обмеження - чого немає у фінансових показниках? - але в цілому він забезпечує більш повне відчуття вашої прибутковості на акції, ніж просто оцінка прибутку в ціні акції.