Проспект корпоративних облігацій

Які особливості проспекту корпоративних облігацій?

Деякі з основних особливостей проспекту корпоративних облігацій - це інформація про процентні виплати, час до погашення, кредитну якість емітента та положення про дзвінки. Проспект є чудовим місцем для вивчення, якщо: корпоративні облігації варто придбати. Розуміння всіх особливостей та ризиків корпоративних облігацій - цінна частина прийняття обґрунтованого рішення.

Як працює проспект корпоративних облігацій

Незважаючи на те, що це важко зрозуміти, інвестори повинні вивчити проспект корпоративних облігацій якомога ретельніше. Це найближче до керівництва про те, як працює ця зв'язок. Завдання проспекту - надати всю істотну інформацію, необхідну інвесторам щодо емітента та облігації. Це включає інформацію про те, на що вони мають намір використати гроші. У США проспект необхідно подати до Комісії з цінних паперів та бірж (

SEC).

Особливості проспекту корпоративних облігацій

Строки та умови виплати відсотків

Проспект містить інформацію про заздалегідь визначені корпоративні облігації купон або процентна ставка. Тому що прибутковість визначається корпоративними облігаціями номінальна вартість та його процентна ставка - це важлива інформація. Повинні бути також відомості про графіки виплат, що є загальною рисою корпоративних облігацій.

Дата погашення

Дата погашення визначає тривалість життя корпоративних облігацій. Тут точно зазначено, скільки часу облігація повинна утримуватися до погашення основної суми. На дату погашення належить сплатити основну суму та остаточну виплату відсотків. Зазвичай існує три діапазони термінів погашення: короткостроковий, середньостроковий та довгостроковий, причому найкоротший - близько одного року. Це важлива інформація для інвесторів. Наприклад, облігація з терміном погашення чотири роки в майбутньому поверне основну суму вдвічі меншу, ніж за вісім років до погашення.

Крім того, корпоративні облігації з меншим терміном погашення мають менший час для зміни умов бізнесу та збільшення ризиків. Менший час до погашення зазвичай означає меншу ціну мінливість на корпоративні облігації. Це можна пояснити тим, що структура терміну процентних ставок.

Кредитний рейтинг

Корпоративні облігації кредитний рейтинг впливає на сплачену процентну ставку і є чудовим орієнтиром щодо ризику, що випаде на облігацію за замовчуванням. Кредитна якість емітента є однією з найважливіших ознак, які слід шукати в проспекті. Вищий кредитний рейтинг означає, що корпоративні облігації мають меншу ймовірність дефолту, але вони також зазвичай платять менші відсотки. Дрібним інвесторам зазвичай слід дотримуватися індивідуальних корпоративних облігацій з інвестиційного рівня кредитні рейтинги, щоб уникнути неплатежів та проблем з ліквідністю.

Положення та засоби захисту дзвінків

Емітент може запропонувати корпоративну облігацію зі спеціальним положенням, що дозволяє йому достроково вимагати її. У разі виклику облігації емітент негайно повертає основну суму облігації та припиняє виплату відсотків. Такі положення дають емітентам можливість вийти із сплати високих відсотків після покращення умов бізнесу або ринку. Наприклад, фірма може випустити десятирічні облігації з високими процентними ставками, щоб уникнути банкрутства під час рецесії. Коли умови покращать, фірма може зателефонувати за старими облігаціями та випустити нові, щоб вони могли рефінансування за більш низькими тарифами.

І навпаки, є також ранні захисту від викликів що можна включити. Гарантія виплат із захисту дзвінків буде здійснюватися протягом певного періоду часу до виклику корпоративної облігації. Проспект корпоративних облігацій, що містить такі положення, також зазвичай містить інформацію про ризики такого раннього виклику.

Інші особливості

Інші цінні риси проспекту корпоративних облігацій включають загальні перспективи фірми, плани заробітку коштів для погашення та прогнози цін. Продуктивність емітента, ліквідність питання, і чи є він застрахована облігація також може бути важливим. Усі ці особливості та ризики допомагають інвестору зрозуміти, скільки буде коштувати облігація за різних обставин.

Види проспектів

Якщо розглядати облігації, як і акції, існує два типи проспектів. Видами проспектів корпоративних облігацій є попередній проспект та остаточний проспект.

Попередній проспект

Як випливає з назви, цей проспект є першим або початковим проспектом, що використовується емітентом. Зазвичай він містить більшість реквізитів пропозиції облігацій корпорацією.

Остаточний проспект

Після укладення угоди про розміщення цінних паперів корпоративні облігації можна продати на ринку. Видається остаточний проспект, який замінює попередній проспект. The остаточний проспект зазвичай є найважливішим для інвесторів.

Суть

Хоча проспект корпоративних облігацій може бути досить щільним і його важко читати, більшість функцій, що обговорюються вище, зазвичай є на перших кількох сторінках. Більше того, краще звернути увагу на відповідні розділи проспекту, а не читати весь документ. Пам’ятайте, що ваші навички покращаться з практикою.