Що таке спільна облігація?
Що таке спільна облігація?
Спільна облігація продається з гарантією сплати основної суми та процентів принаймні двома сторонами. У разі невиконання емітентом, власників облігацій мають право вимагати відшкодування будь -якими виданими установами, корпораціями чи фізичними особами. Ця спільна відповідальність зменшує ризик для інвестора, але також загалом означає нижчу ставку повернення інвестицій.
Ключові висновки
- Спільна облігація або солідарна облігація-це вид облігацій, які гарантуються принаймні двома сторонами.
- Так само, як і співпідписувач позики, друга сторона гарантує оплату, якщо емітент не виконує зобов’язання.
- Такі облігації часто використовуються, коли дочірня компанія материнської компанії потребує підтримки для отримання позики.
- Спільні облігації є порівняно безпечними інвестиціями, а тому пропонують інвестору скромніший прибуток.
- Багато економістів стверджували, що Європейському Союзу слід розглянути можливість випуску спільних облігацій для зміцнення євро.
Розуміння спільних облігацій
Спільні облігації найчастіше випускаються, коли корпорація материнська компанія необхідний для гарантування зобов'язань дочірнього бізнесу. Такі випадки схожі на рішення батьків спільно підписати кредит на авто для дитини.
Материнські компанії, як правило, є більшими фірмами, які володіють більшістю акцій в одному або декількох менших дочірніх підприємствах в тій самій галузі або галузях, що доповнюють один одного.
Дочірня компанія, яка хоче зібрати гроші на капітальний проект, може бути не в змозі зробити це самостійно або може випустити їх лише під високі проценти. Довгові інвестори можуть насторожитися щодо облігацій, випущених дочірнім підприємством, особливо якщо вони не мають такого високого кредитного рейтингу, як материнська компанія.
Материнська компанія може виступити в ролі додаткового гаранта за боргом.
Спільна облігація також відома як солідарна облігація.
Спільні облігації федеральних житлових позик
Іншим прикладом спільного емітента облігацій є Федеральна система банківських кредитів на житло (FHLB). Банк був заснований Конгресом 1932 року з метою фінансування банківської системи громади.
Бюро фінансів ФХЛБ випускає спільне забезпечення облігацій для фінансування 11 Федеральних банків житлових позик, що складають його регіональну мережу. Потім це фінансування передається місцевим фінансовим установам для підтримки кредитування покупців житла, фермерів та власників малого бізнесу.
Організаційна структура Федерального банку позикових кредитів Росії солідарна відповідальність робить його унікальним серед державних підприємств, що спонсоруються житлом, і допомагає йому служити опорою національних систем фінансування малого бізнесу та іпотеки.
Уроки з Греції
Багато економістів стверджували, що Європейському Союзу слід розглянути можливість випуску спільних облігацій для зміцнення євро. Вони вказують на наслідки економічної кризи 2008-2009 років, щоб проілюструвати це.
У 2014 році Греція опинилася у стані рецесії і не змогла вжити незалежних заходів стимулювання валюти, щоб її послабити, оскільки вона прийняла валюту євро. Прихильники спільних облігацій стверджували, що Греція потребує підтримки та кредиту своїх колег -членів єврозони, щоб вона могла оплачувати свої рахунки до відновлення зростання.
Пропозиції щодо спільної європейської облігації або загальної європейської облігації надходять з перервами. Остання ітерація, яка отримала назву «Європейська безпечна застава», була запропонована у 2018 році комітетом під головуванням голови центрального банку Ірландії Філіпа Лейна.
Європейські банки та багато урядів єврозони можуть підтримати такі пропозиції, оскільки вони задовольнять попит на безпечний державний борг. Однак попередні пропозиції були заблоковані Німеччиною. Представники Німеччини побоюються, що спільна європейська облігація сприятиме податковій безвідповідальності у деяких бідніших країнах єврозони.