Що таке дата погашення?

Що таке дата погашення?

Дата погашення - це дата, коли основна сума ноти, тратти, акцепту або іншого борговий інструмент стає належним. На цю дату, яка зазвичай надрукована на сертифікаті відповідного інструменту, основна інвестиція становить погашено інвестору, тоді як процентні платежі, які регулярно виплачувалися протягом терміну дії облігації, припиняють рух в. Дата погашення також відноситься до дати припинення (строку погашення), на яку позику в розстрочку потрібно повернути в повному обсязі.

Розподіл дати погашення

Дата погашення визначає термін дії цінних паперів, інформуючи інвесторів, коли вони отримають свій борг. Таким чином, термін погашення 30-річної іпотеки-три десятиліття з моменту її видачі та 2 роки депозитний сертифікат (CD) має термін погашення двадцять чотири місяці з моменту його заснування.

Дата погашення також визначає період часу, протягом якого інвестори отримуватимуть відсотки. Однак важливо відзначити, що деякі боргові інструменти, наприклад, цінні папери з фіксованим доходом, може бути "викличним", і в цьому випадку емітент боргу зберігає за собою право повернути борг у будь -який час. Таким чином, перед тим, як купувати будь-які цінні папери з фіксованим доходом, інвестори повинні поцікавитися, чи можна вимагати облігації чи ні.

За похідні у таких контрактах, як ф'ючерси чи опціони, термін терміну погашення іноді використовується для позначення контрактів термін придатності.

Класифікація зрілості

Дати погашення використовуються для сортування облігацій та інших типів цінних паперів в одну з наступних трьох широких категорій:

• Короткострокові: Облігації з терміном погашення від одного до трьох років
• Середньостроковий: Облігації з терміном погашення протягом 10 і більше років
• Довгострокові. Ці облігації погашаються протягом більш тривалого періоду часу, але поширеним інструментом такого типу є а 30-річна казначейство облігація. На момент випуску ця облігація починає подовжувати виплати відсотків-зазвичай кожні шість місяців, доки остаточний термін погашення кредиту не закінчується 30 років.

Ця система класифікації широко використовується у фінансовій індустрії та звертається до консервативних інвесторів, які цінують чіткий графік, щодо того, коли їх основна сума буде повернута.

Взаємовідносини між датою погашення, ставкою купона та дохідністю до погашення

Облігації з довшим терміни до погашення мають тенденцію пропонувати більш високі ставки купонів, ніж облігації подібної якості, з меншими термінами до погашення. Причин цього явища декілька. Перш за все, ризик того, що уряд або корпорація не виконає зобов’язання щодо кредиту, зростатиме настільки, наскільки це ви плануєте в майбутньому. По -друге, з часом темп інфляції, як очікується, зростатиме. Ці фактори необхідно включити до норми прибутку отримують інвестори з фіксованим доходом.

Щоб проілюструвати це, розглянемо сценарій, коли інвестор, який у 1996 році придбав 30-річну казначейську облігацію, з терміном погашення 26 травня 2016 року. Використовуючи Індекс споживчих цін (ІСЦ) як показник, гіпотетичний інвестор зазнав зростання цін у США або рівня інфляції більш ніж на 218% за час його зберігання. Це яскравий приклад того, як інфляція зростає з плином часу. Крім того, у міру наближення дати погашення облігації, її дохідність до погашення (YTM), і ставка купона починає зближуватися, оскільки ціна облігації стає менш мінливою, чим ближче вона наближається до терміну погашення.