Визначення обміну блакитними фішками

Що таке обмін блакитними фішками?

Обмін блакитними фішками описує тип міжнародної торгівлі активами, при якому інвестор купує іноземну валюту актив, зазвичай у а амортизовано місцеву ціну, а потім торгує цим активом у внутрішній торгівлі, зазвичай капіталізуючи амортизовану курс валюти.

Обмін "блакитними фішками" може бути надзвичайно вигідним для деяких інвесторів, коли існує дисбаланс у обмінних курсах або за курсом, при якому пропозиція валюти відповідає попиту.

Розуміння обмінів Blue Chip

Обмін "блакитними фішками" відбувається, коли вітчизняний інвестор купує іноземний актив, у т.ч облігації або валюту, а потім передає придбаний актив у офшорні внутрішнє відділення банку. У більшості випадків вітчизняний інвестор співпрацює з партнером, який передає активи іноземному відділенню від їх імені. Американський інвестор, ймовірно, отримав знижену ціну на актив, а також скористався знеціненими валютними курсами, таким чином, отримавши прибуток від переказу в долари США. Історично свопи «блакитні фішки» використовувалися для легального переміщення грошей в такі країни, як Бразилія та Аргентина.

Термін "обмін" блакитними фішками "використовується у звичайній та фінансовій пресі для опису типу міжнародного активу торгівля, яка була помітною в Південній Америці в 1990 -х і на початку 2000 -х років, особливо в Бразилії та Аргентина.Цей вид торгівлі став популярним, коли Аргентина переживала цей період гіперінфляція та встановлені закони про контроль над капіталом. Коли Аргентина звільнилася від фіксованого валютного курсу в 1991 році, вона прив'язала своє песо до долара США.Курс різко впав, що зробило його ідеальним часом для обміну блакитними фішками. 

Історія обміну блакитними фішками в Аргентині

Обмін блакитними фішками спочатку став можливим через бразильців та аргентинців контроль капіталу законів, які зменшили розмір потік капіталу в країну і за її межі.Хоча закони Аргентини, зокрема, забороняли прямі іноземні інвестиції в ці країни похідна ринки, обміни блакитних фішок дозволили продовжувати інвестиції у похідні інструменти.

Такі угоди протягом багатьох років були нерегульованими, але почали з’являтися правила контролю, які встановлювали мінімальні терміни утримання для облігацій, переданих за кордон. Згідно з попереднім аргентинським законодавством, продавець облігації повинен був мати її в наявності протягом 72 годин або більше.

Цей тип обміну став помітним в Аргентині через економічну історію цієї нації, яка рятувала її багатства в доларах США, у відповідь на довгу історію інфляційних криз в Аргентині, починаючи з 1970 -ті роки.Ці кризи знизили довіру до аргентинського песо та започаткували особливо важкий період гіперінфляції в Аргентині між 1989 та 1990 роками.

У відповідь Аргентина впровадила фіксований обмінний курс у 1991 році. Цей курс, який іноді називають планом конвертованості, прив'язує аргентинське песо до долара США у відносинах один на один.Цей план збільшив процентні ставки і призвів до періодів рецесії, які тривали до початку 2000 -х років. 

Протягом наступного десятиліття Аргентина відмовилася від плану фіксованої ставки на користь керованого плаваючого плану, який надіслав обмінний курс песо різко впав по відношенню до долара і спричинив обмін "блакитними фішками" ринку.Аргентина знову запровадила контроль над коливанням курсу валют у 2011 році. Вони були послаблені у 2015 році, а потім знову посилені у 2019 році виборів. Протягом усього часу свопи блакитних фішок продовжують бути прибутковими для трейдерів.