Визначення бажаних акцій, що беруть участь

Що таке привілейовані акції за участю?

Привілейовані акції - це тип привілейовані акції що дає власнику право отримувати дивіденди, що дорівнюють звичайно встановленому курсу привілейовані дивіденди виплачуються привілейованим акціонерам, а також додатковим дивіденд на основі якоїсь заздалегідь визначеної умови. Привілейовані акції, що беруть участь, також можуть мати преференції щодо ліквідації після ліквідаційної події.

Привілейовані акції, що беруть участь

Участь у привілейованих акціях - як і інші форми привілейованих акцій - має пріоритет у структурі капіталу фірми над звичайними акціями, але поступається нижче боргу у ліквідаційних подіях. Додатковий дивіденд виплачується

привілейованих акціонерів зазвичай структуровано для виплати лише за умови, що сума дивідендів, що звичайні акціонери отримання перевищує зазначену суму за акцію.

Крім того, у разі ліквідація, привілейовані акціонери -учасники також можуть мати право повернути покупну ціну акції як пропорційна частка усіх залишків виручки, які отримують звичайні акціонери.

У разі ліквідації подія визначає, чи бере участь привілейована акція інвестора чи не бере участі цей інвестор отримує додаткову компенсацію щодо ліквідаційної вартості привілейованих акцій та будь -яких дивідендів, що мають заборгованість інвестора. Якщо бере участь привілейована акція інвестора, цей інвестор має право на будь-яку вартість, що залишилася після ліквідації, як якщо б ці акції були звичайними. З іншого боку, привілейовані акціонери, що не беруть участі, отримують свою ліквідаційну вартість та будь -які дивіденди в заборгованості, якщо це можливо, але вони не мають права на будь -яке інше відшкодування.

Привілейовані акції, що беруть участь, рідко випускаються, але один із способів їх використання - як отруйні таблетки. У цьому випадку поточним акціонерам випускаються акції, що дають їм право на нові прості акції за вигідною ціною у разі небажаної пропозиції про поглинання.

Приклад привілейованих акцій, які беруть участь

Припустимо, що компанія А випускає привілейовані акції, що беруть участь, зі ставкою дивідендів 1 долар за акцію. Привілейовані акції також містять положення про додаткові дивіденди за привілейовані акції, які беруть участь, що запускається, коли дивіденди за звичайними акціями перевищують дивіденди привілейованих акцій. Якщо протягом поточного кварталу компанія А оголосить, що випустить дивіденди у розмірі 1,05 доларів США за акцію за звичайну акцію привілейовані акціонери -учасники отримають загальний дивіденд у розмірі 1,05 дол. США за акцію (1,00 дол. США + 0,05) у вигляді Ну.

Тепер розглянемо ліквідаційну подію. Компанія А має 10 мільйонів доларів привілейованих акцій, що беруть участь, що становить 20% структури капіталу компанії, а інші 80%, або 40 мільйонів доларів, складаються із звичайних акцій. Компанія А ліквідує, а виручка становить 60 мільйонів доларів. Привілейовані акціонери -учасники отримають 10 мільйонів доларів, але також матимуть право на 20% решти надходжень, у цьому випадку 10 мільйонів доларів (20% х 60 мільйонів доларів - 10 мільйонів доларів). Привілейовані акціонери, які не беруть участі, не отримають додаткового відшкодування.