Визначення скандалу LIBOR

Що таке скандал LIBOR?

Скандал LIBOR був широко розголошеною схемою, в якій банкіри кількох великих фінансових установ змовилися між собою, щоб маніпулювати Лондонська міжбанківська ставка (LIBOR). Скандал посіяв недовіру до фінансової галузі та призвів до хвилі штрафів, судових позовів та регуляторних заходів. Хоча скандал виявився у 2012 році, є дані, які свідчать про те, що спільна змова тривала ще з 2003 року.

У скандал були причетні багато провідних фінансових установ, включаючи Deutsche Bank (БД), Barclays (BCS), Citigroup (C.), JPMorgan Chase (JPM), а також Королівський банк Шотландії (RBS).

В результаті скандалу з встановленням ставок виникли питання щодо дійсності LIBOR як надійної базової ставки, і зараз її скасовують. За даними Федеральної резервної системи та регулюючих органів Великобританії, LIBOR буде припинено до 30 червня 2023 року, а замінено Забезпечена ставка фінансування за ніч (SOFR). В рамках цього поступового припинення курси LIBOR на тиждень та на два місяці в доларах США більше не будуть опубліковані після 31 грудня 2021 року.

Розуміння скандалу LIBOR

LIBOR - це a орієнтовна процентна ставка що використовується для визначення ціни кредиту та похідні продукти по всьому світу. Він формується з використанням довідкових процентних ставок, поданих банками -учасниками. Під час скандалу з LIBOR трейдери у багатьох з цих банків навмисно подавали штучно низькі або високі процентні ставки для того, щоб змусити LIBOR вище або нижче, намагаючись підтримати дериватив та торгівлю власних установ діяльності.

Скандал з LIBOR був значним через центральну роль LIBOR у світових фінансах. LIBOR використовується для визначення всього - від відсоткових ставок, які корпорації -гіганти сплачуватимуть за кредити, до ставок, які сплачуватимуть окремі споживачі. іпотека житла або студентські позики. Він також використовується в ціноутворенні похідних. Тому, маніпулюючи LIBOR, зазначені трейдери побічно спричиняли каскад недооцінених фінансових активів у всій світовій фінансовій системі. Зрозуміло, що це призвело до значної реакції громадськості, оскільки партії у всьому світі задавалися питанням, чи не зазнали вони фінансової шкоди.

Обурення громадськістю скандалом було ще більше посилено очевидною зухвалістю багатьох причетних акторів. Це стало очевидним, коли під час розслідування були опубліковані електронні листи та записи телефонів. Докази свідчать про те, що трейдери відкрито просять інших встановлювати ставки на певну суму, щоб певна позиція була прибутковою. Регулятори як у Сполучених Штатах, так і у Сполученому Королівстві стягнули з банків, причетних до скандалу, штрафи у розмірі близько 9 мільярдів доларів, а також безліч кримінальних звинувачень. Оскільки LIBOR використовується для ціноутворення багатьох фінансових інструментів, що використовуються корпораціями та урядами, вони також подали позови, стверджуючи, що фіксація ставок негативно вплинула на них.

Приклад скандалу з LIBOR

Хоча важко дізнатися, чи постраждала від скандалу з LIBOR будь -яка конкретна особа, існує багато потенційних способів, за допомогою яких можна було відчути її вплив. Наприклад, окремі власники будинків могли ініціювати іпотечні кредити з фіксованою ставкою в той час, коли іпотечні ставки були штучно скасовані на основі маніпуляцій LIBOR у бік зростання. З точки зору власника будинку, кожен долар додаткових витрат, спричинений штучно високими ставками, можна розглядати як своєрідну «крадіжку», скоєну фіксаторами ставок LIBOR. Так само багато трейдерів, які були сторонами похідних контрактів, зазнали б непотрібних серйозних втрат у результаті скандалу з LIBOR.

Зрештою, скандал з LIBOR залишив за собою багато змін. Після розкриття змови LIBOR, Великобританії Орган фінансової поведінки (FCA) взяла на себе відповідальність за нагляд за LIBOR Британська асоціація банкірів (BBA) і передав її адміністрації еталону Міжконтинентальної біржі (IBA). IBA є незалежною дочірньою компанією Великобританії приватного оператора обміну в США, Міжконтинентальна біржа (ДВС). В даний час LIBOR відомий як ICE LIBOR.

Зовсім недавно FCA оголосила, що підтримуватиме LIBOR лише до 2021 року, після чого сподівається перейти до альтернативної системи. Федеральна резервна система Нью -Йорка почала можливу заміну LIBOR у квітні 2018 року під назвою Забезпечена ставка фінансування за ніч (SOFR), яка базується на короткострокових позиках, що спостерігаються на ринку РЕПО. На відміну від LIBOR, у казначействі велика торгівля репо—Приблизно в 1500 разів перевищує обсяг міжбанківських кредитів станом на 2018 рік - теоретично це робить його більш точним показником вартості позик. Більше того, СОФР базується на даних від спостережуваних операцій, а не на розрахункових ставках позик, як це іноді трапляється з LIBOR.