Визначення магічних формул

Що таке інвестування в чарівні формули?

Чарівне формулювання інвестування-це дисциплінована стратегія інвестування, заснована на правилах, яка вчить людей відносно простому і зрозумілому методу цінність інвестування. Це спирається на кількісний екранів компаній та акцій, а також розроблений, щоб перевершити середньорічну прибутковість фондового ринку, використовуючи S&P 500 для представлення ринкової прибутку. Простіше кажучи, він працює шляхом ранжування акцій на основі їх ціни та рентабельності капіталу.

Чарівне формулювання інвестування розповідає вам, як підходити до ціннісного інвестування з методичної та неемоційної точки зору. Розроблено Джоелом Грінблатом - інвестором, хедж -фонд менеджер та професор бізнесу - формула стосується велика шапка акцій, але не включає невеликих компаній або компаній з мікро капіталізацією.

Розуміння інвестування в магічні формули

Стратегія магічної формули була вперше описана в книзі бестселерів 2005 року Маленька книжка, яка перемагає ринок і в подальшому подальшому заході 2010 р. Маленька книжка, яка все ще перемагає ринок інвестором Джоелом Грінблаттом. Грінблат, засновник та колишній менеджер фонду Gotham Asset Management, випускник школи Wharton при Пенсильванському університеті. Він є ад'юнкт -професором бізнес -школи Колумбійського університету.

У книзі Грінблат окреслює два критерії інвестування акцій: ціна акцій та компанія вартість капіталу. Замість того, щоб проводити фундаментальний аналіз компаній та акцій, інвестори використовують Інтернет Грінблатта скринінг акцій інструмент для відбору 20-30 найпопулярніших компаній для інвестування. Рейтинг компаній базується на:

• Прибуток їх акцій розраховується як заробіток до відсотків і податків (EBIT).
• Їх врожайність, розрахована як прибуток на акцію (EPS), поділена на поточну ціну акції.
• Їх рентабельність капіталу вимірює, наскільки ефективно вони отримують прибуток від своїх активів.

Інвестори, які використовують стратегію, продають втрачені акції до того, як утримували їх протягом одного року, щоб скористатися перевагами податок на прибуток положення, що дозволяє інвесторам використовувати збитки для компенсації свого прибутку. Вони продають виграшні акції після річної позначки, щоб скористатися зниженими ставками податку на прибуток у довгостроковій перспективі приросту капіталу. Потім вони починають процес спочатку.

Як заявив Грінблат в інтерв'ю 2006 р Баррона, магічна формула покликана допомогти інвесторів з «покупкою хороших компаній, в середньому за дешевими цінами». Використовуючи це просто, неемоційний підхід, інвестори перевіряють компанії, які мають хороші перспективи від вартісного інвестування перспектива.

Вимоги до інвестування магічних формул

Оскільки магічна формула Грінблатта стосується лише компаній з ринкова капіталізація більше 100 мільйонів доларів США, це виключає маленька шапка запаси. Решта будуть великими компаніями, але виключає фінансові компанії, комунальних підприємствта не американські компанії.

Нижче описано, як працює формула:

1. Встановіть мінімальну ринкову капіталізацію для своїх портфельних компаній. Зазвичай це повинно перевищувати 100 мільйонів доларів.
2. Переконайтеся, що ви виключаєте будь -які фінансові або комунальні запаси, коли обираєте свої компанії.
3. Виключити Американські депозитарні розписки (ADR). Це акції іноземних компаній.
4. Розрахуйте прибуток кожної компанії (EBIT ÷ Вартість підприємства).
5. Розрахуйте рентабельність кожної компанії на капітал [EBIT ÷ (Чисті основні активи + оборотний капітал)].
6. Поставте рейтинг обраних компаній за найбільшою прибутковістю та найвищою рентабельністю капіталу.
7. Купуйте дві -три позиції щомісяця у провідних 20-30 компаніях протягом року.
8. Щороку ребалансуйте портфель, продаючи програвших за тиждень до закінчення терміну року. Продайте переможців через тиждень після відзначення року.
9. Повторюйте процедуру щороку мінімум від 5 до 10 років і більше.

За словами Грінблатта, його стратегія інвестування за магічною формулою принесла річний прибуток у розмірі 30%. Незважаючи на те, що вони відрізняються за розрахунком прибутку від стратегії, ряд незалежних дослідників виявили, що підхід до інвестування за допомогою магічної формули, схоже, показав хороші результати, коли перевірені порівняно з S&P 500.

Переваги та недоліки інвестування в чарівні формули

Головною перевагою методу магічної формули є його простота: для ефективного інвестування не потрібно бути навченим спеціалістом з інвестицій або вундеркіндом. Щоб знайти кошик надійних інвестицій, потрібно лише кілька простих правил. Це також зменшує емоційне або нераціональне прийняття рішень.

Однак, всупереч своїй назві, у магічній формулі немає нічого магічного, і це не завжди може бути найкращою стратегією. Деякі ринкові випробування формули виявили нижчу, ніж очікувалося, прибутковість, можливо, через зміну ринкової динаміки або збільшення кількості інвесторів за методом Грінблатта. Крім того, деякі аналітики претензія вдосконалити метод, запровадивши додаткові змінні, такі як коефіцієнти боргу/власного капіталу або дивідендна прибутковість.

Поширені запитання про інвестування в чарівні формули

Що означає магічна формула?

Чарівна формула інвестування відноситься до стратегії інвестування, заснованої на правилах, яка дозволяє звичайним людям виявляти компанії з заниженою вартістю або ефективніші. Вперше він був описаний Джоелом Грінблаттом у Маленька книжка, яка перемогла ринок у 2005 році.

Як ви використовуєте інвестування в чарівні формули?

Інвестування за магічною формулою використовує набір кількісних екранів для усунення певних компаній, а решту класифікує за найвищою дохідністю та прибутковістю. Повільно будуючи та збалансувавши портфель щороку, можна досягти досить високої прибутковості.

Як обчислити магічну формулу?

Ключовими показниками для інвестування методом магічної формули є прибутковість прибутку та рентабельність капіталу. Прибуток визначається поділом кожної компанії заробіток до відсотків і податків за загальною вартістю підприємства. Рентабельність капіталу визначається шляхом поділу EBIT компанії на суму її чистих основних засобів та оборотних коштів.

Чи працює інвестування в магічні формули?

Чарівна формула більше не може похвалитися поверненням у 30% складні річні темпи зростання, проте деякі дослідження, однак, показують сприятливі результати. А. перевірка назад ринкових показників у період з 2003 по 2015 рік виявило, що стратегія магічної формули в річному обчисленні склала 11,4% порівняно з 8,7% від S & P500. "Це явно перевершує показники, - написав автор бектесту, - але нітрохи не настільки, наскільки Маленька книжечка претензії ".

Суть

Чарівна формула-це проста система, заснована на правилах, розроблена для того, щоб забезпечити високу прибутковість в межах досяжності середнього інвестора. Дотримуючись простого алгоритмічного підходу, магічна формула дозволяє інвесторам легко ідентифікувати компанії, що виступають або мають недооцінку, не дозволяючи емоціям чи інстинктам затьмарити свої судження. Хоча прибутки зараз набагато нижчі, ніж тоді, коли чарівну формулу було вперше опубліковано, метод все ще може перемогти ринок, особливо з кількома модифікаціями.