Чому акції банків можуть впасти на 8% далі

(Примітка: Автор цього фундаментального аналізу - фінансовий письменник та менеджер портфеля.)

Банківські акції мали жорстоку першу половину 2018 року, а поточні технічні графіки свідчать про те, що друга половина буде не набагато кращою. KBW NasdaqІндекс банку (BKX) знизився майже на 11% від свого внутрішньоденний максимумів в кінці січня, і на основі технічної діаграми може очікуватися падіння приблизно на 8% більше, що дасть індексу зниження майже на 17% від його максимумів. Багато акцій великих банків мають жахливо схожі на ведмежі прогнози, такі як JPMorgan Chase & Co. (JPM ), Bank of America Corp. (BAC ) та Citigroup Inc. (C.). (Дивитися також: Акції Citigroup можуть впасти ще на 8%.)

Опціони -трейдери роблять ставку на акції банків, що також падають понад 7% у їхніх ставках в іншому представнику групи: секторі фінансового вибору SPDRETF (XLF). Технічний аналіз та ринок опціонів суперечать деяким прогнозам, що банки збільшаться на більші дивіденди та викупи. (Дивитися також: Чому акції банку можуть бути готові до відскоку.)

Ведмежа діаграма

Технічна діаграма індексу BKX передбачає падіння з поточного рівня з 105,30 до 97 протягом найближчих тижнів. Перший ведмежа Ознакою є те, що індекс впав нижче більш ніж дворічної тенденції до зростання, яка розпочалася у лютому 2016 року. Другий ведмежий показник - індекс знаходиться на критичному рівень підтримки близько 104,50. Якщо технічна підтримка зазнає невдачі, наступний рівень технічної підтримки буде приблизно на рівні 97,10, що є скороченням майже на 8% від поточного рівня 105,20.

Вихід імпульсу

Файл індекс відносної міцності (RSI) з середини січня також має тенденцію до зниження. Графік також показує, що RSI, під час попереднього періоду консолідації з листопада 2016 року по вересень 2017 року, зазнав поразки перепродано рівні 30 або нижче тричі. Останній період консолідації бачив, що RSI досяг 30 лише один раз, і це припускає це імпульс ще не завершив вихід із банківського індексу.

Трейдери опціонів все частіше роблять ставку, що сектор також впаде, із зростанням рівня відкритий інтерес за 25 і 26 доларів США, що закінчуються в серпні. 17. Відкриті відсотки за пути в розмірі 26 доларів зросли приблизно до 35 000 відкритих контрактів, тоді як контракти путів у розмірі 25 доларів зросли до 93 000 відкритих контрактів з початку травня. Варіанти опціонів на 25 доларів коштують 0,20 доларів США за контракт, а покупцеві путів потрібно, щоб ціна ETF знизилася до 24,80 доларів, щоб беззбитковості якщо утримується до закінчення терміну придатності. Це означало б зниження приблизно на 7,5% від поточної ціни ETF близько 26,80 доларів.

Уповільнення зростання

За останній рік банки зросли через очікування зростання прибутків у 2018 році, однак очікується, що ці темпи зростання різко уповіляться у багатьох найбільших банках у 2019 році. Наприклад, прогнозується, що зростання доходів Bank of America у 2018 році сповільниться з понад 39% до приблизно 14% у 2019 році, тоді як Morgan Stanley (РС) очікується уповільнення зростання приблизно з 31% у 2018 році до приблизно 8% у 2019 році.

Здавалося б, ведмежі ставки та слабкі технічні графіки вказують на а фінансовий сектор що ще більше згасне у другій половині 2018 року. Єдине, що залишається, щоб зупинити падіння - це квартальні результати, які мають розпочатися в середині липня.

Майкл Крамер є засновником Mott Capital Management LLC, зареєстрований інвестиційний радник та менеджер компанії, яка активно керує, тривалий час лише з портфелем тематичного зростання. Як правило, Kramer купує та утримує акції протягом трьох -п’яти років. Натисніть тут, щоб переглянути біографію Крамера та його портфоліо. Представлена ​​інформація є виключно в освітніх цілях і не має наміру робити пропозиції чи звертатись за продаж чи купівлю будь -яких конкретних цінних паперів, інвестицій чи інвестиційних стратегій. Інвестиції несуть ризик, і якщо не зазначено інше, вони не гарантуються. Перш ніж реалізувати будь -яку стратегію, обговорювану в цьому документі, обов’язково проконсультуйтеся з кваліфікованим фінансовим радником та/або фахівцем з податків. За запитом консультант надасть перелік усіх рекомендацій, зроблених протягом останніх дванадцяти місяців. Минулі показники не свідчать про майбутні показники.