Визначення коригувальної ціни закриття

Що таке скоригована ціна закриття?

Скоригована ціна закриття змінює ціну акцій ціна закриття відображати вартість цього запасу після обліку будь -яких корпоративних дій. Його часто використовують при огляді історичні повернення або детальний аналіз минулих результатів.

Розуміння скоригованої ціни закриття

Вартість акцій визначається з точки зору ціни закриття та скоригованої ціни закриття. Ціна закриття - це необроблена ціна, яка є лише грошовою вартістю останньої укладеної ціни до закриття ринку. Скориговані фактори закриття ціни у всьому, що може вплинути на ціну акцій після закриття ринку.

На ціну акції зазвичай впливає попит і пропозиція учасників ринку. Однак деякі корпоративні дії, як от розкол акцій, дивіденди, і пропозиції прав, впливають на ціну акції. Коригування дозволяють інвесторам отримати точний запис результатів діяльності акцій. Інвестори повинні розуміти, як корпоративні дії враховуються у скоригованій ціні закриття акції. Це особливо корисно при вивченні історичної прибутковості, оскільки дає аналітикам точне уявлення про вартість власного капіталу фірми.

Види коригувань

Коригування цін на розкол акцій

Розкол акцій - це корпоративна дія, яка має на меті зробити акції фірми більш доступними для середніх інвесторів. Розкол акцій не змінює загальну суму компанії ринкова капіталізація, але це впливає на ціну акцій компанії.

Наприклад, рада директорів компанії може прийняти рішення розділити акції компанії 3 на 1. Таким чином, випущені акції компанії збільшуються в кратному кількості трьох, тоді як ціна її акції ділиться на три. Припустимо, що акція закрилася на рівні 300 доларів за день до її розколу. У цьому випадку ціна закриття коригується до 100 доларів США (300 доларів США, поділених на 3) за акцію, щоб підтримувати послідовний стандарт порівняння. Аналогічно, усі інші попередні ціни закриття для цієї компанії будуть поділені на три, щоб отримати скориговані ціни закриття.

Поправка на дивіденди

Загальні розподіли, які впливають на ціну акції, включають грошові дивіденди та дивіденди за акціями. Різниця між грошовими дивідендами та дивідендами за акціями полягає в тому, що акціонери мають право на заздалегідь визначену ціну за акцію та додаткові акції відповідно.

Наприклад, припустимо, що компанія оголосила готівковий дивіденд у розмірі 1 долар США і до цього торгувалась за 51 долар за акцію. За інших рівних умов ціна акцій знизиться до 50 доларів, тому що 1 долар за акцію більше не є частиною активів компанії. Однак дивіденди все ще є частиною прибутку інвестора. Віднімаючи дивіденди від попередніх цін акцій, ми отримуємо скориговані ціни закриття та кращу картину прибутку.

Поправка на пропозиції прав

Скоригована ціна закриття акції також відображає пропозиції прав, які можуть виникнути. Пропозиція прав - це питання прав, наданих існуючим акціонерам, що дає право акціонерам підписатися на випуск прав пропорційно їхнім акціям. Це зменшить вартість існуючих акцій, оскільки збільшення пропозиції має a розріджувальний вплив на існуючі акції.

Наприклад, припустимо, що компанія декларує пропозицію прав, в якій існує акціонерів мають право на одну додаткову акцію на кожні дві акції, що належать. Припустимо, що акції торгуються за 50 доларів, а існуючі акціонери можуть придбати додаткові акції за ціною передплати 45 доларів. Після пропозиції прав скоригована ціна закриття розраховується на основі коригуючого коефіцієнта та ціни закриття.

Переваги скоригованої ціни закриття

Основною перевагою скоригованих цін на закриття є те, що вони полегшують оцінку ефективності акцій. По -перше, скоригована ціна закриття допомагає інвесторам зрозуміти, скільки вони заробили б, інвестуючи в певний актив. Найбільш очевидно, що розкол акцій 2 на 1 не змушує інвесторів втрачати половину своїх грошей. Оскільки успішні акції часто ділилися неодноразово, графіки їх діяльності було б важко інтерпретувати без скоригованих цін закриття.

По -друге, скоригована ціна закриття дозволяє інвесторам порівнювати результати діяльності двох або більше активів. Окрім явних проблем з розділенням акцій, невиконання обліку дивідендів, як правило, занижує прибутковість вартість акцій та зростання дивідендів запаси. Використання скоригованої ціни закриття також має важливе значення для порівняння прибутковості різних класи активів у довгостроковій перспективі. Наприклад, ціни на високодохідні облігації мають тенденцію падати в довгостроковій перспективі. Це не означає, що ці облігації обов’язково є поганими інвестиціями. Їх висока прибутковість компенсує збитки та більше, що можна побачити, подивившись на скориговані ціни закриття фондів з високою дохідністю.

Критика скоригованої ціни закриття

Файл номінальний ціна закриття акції чи іншого активу може передати корисну інформацію. Ця інформація руйнується шляхом перетворення цієї ціни у скориговану ціну закриття. На практиці багато спекулянти розміщувати замовлення купівлі та продажу за певними цінами, наприклад 100 доларів США. В результаті між ними може відбутися своєрідне перетягування канату биків та ведмеді за цими ключовими цінами. Якщо бики виграють, а прорив може статися і призвести до зростання ціни активів. Так само перемога ведмедів може призвести до а зламатися і подальші втрати. Скоригована закрита ціна акцій приховує ці події.

Подивившись на фактичну ціну закриття на той час, інвестори можуть краще зрозуміти, що відбувається, і зрозуміти сучасні рахунки. Якщо інвестори подивляться на історичні записи, вони знайдуть багато прикладів величезного суспільного інтересу на номінальних рівнях. Мабуть, найвідомішою є роль, яку Dow 1,000 виконував у 1966–1982 роках ринок світських ведмедів. За цей період промисловий середній показник Dow Jones (DJIA) неодноразово потрапляв на 1000, але незабаром після цього відступив. Нарешті прорив відбувся в 1982 році, і Dow більше ніколи не опускався нижче 1000.Це явище дещо приховується додаванням дивідендів для отримання скоригованих цін закриття.

Загалом, скориговані ціни закриття менш корисні для спекулятивних акцій. Джессі Лівермор надала чудовий опис впливу ключових номінальних цін, таких як 100 і 300 доларів, на Анаконду Мідь на початку 20 століття. На початку 21 століття подібні закономірності мали місце і з Netflix (NFLX) і Тесла (TSLA). Вільям Дж. О'Ніл наводив приклади, коли розкол акцій, далеко не безпідставний, поклав початок реального падіння курсу акцій.Хоча це, ймовірно, нераціонально, вплив номінальних цін на акції може бути прикладом самоздійснювальне пророцтво.