Як працюють фонди індексу Vanguard
Авангард індексні фонди використовувати пасивно керовану стратегію вибірки індексу для відстеження еталонного індексу. Тип бенчмарку залежить від типу активу фонду. Потім Vanguard стягує коефіцієнти витрат для управління індексним фондом. Авангардні фонди, як відомо, мають найнижчі коефіцієнти витрат у галузі. Це дозволяє інвесторам економити гроші на зборах і допомагати їх поверненню в довгостроковій перспективі.
Авангард - найбільший емітент пайових фондів у світі та другий за величиною емітент біржові фонди (ETF). Джон Богл, засновник Vanguard, заснував перший індексний фонд, який відстежував S&P 500 у 1975 році. Індексні фонди з низькими комісіями є відповідними інвестиціями для більшості інвесторів. Індексні фонди дозволяють інвесторам отримати доступ до ринку за допомогою єдиного, простого та легкого в торгівлі засобу інвестування.
Ключові висновки
- Vanguard відомий своєю новаторською роботою у створенні та маркетингу інвестиційних фондів та ETF для інвесторів.
- Індексування - це пасивна інвестиційна стратегія, яка прагне скопіювати, а не перевершити ефективність якогось базового індексу, такого як S&P 500 або Nasdaq 100.
- Щоб зберегти низькі витрати, Vanguard часто використовує стратегію вибірки для побудови своїх індексних фондів, використовуючи менше, ніж загальна кількість активів в індексі.
- Vanguard пропонує фонди, які відстежують найрізноманітніші ринкові індекси, великі та малі.
Пасивне управління
Пасивне управління означає, що фонд або ETF просто відстежує базовий індекс. Це відрізняється від активне управління де менеджер фонду намагається перевершити показники індексу. Для більшості активних пайових інвестиційних фондів базовим індексом є S&P 500.
Плата за активне управління, як правило, вища, ніж за пасивно керовані фонди. Фонди, які активно управляються, мають вищі торгові витрати, оскільки спостерігається більший оборот у фондових володіннях. Ці кошти також мають додаткові витрати на компенсацію за управління фондом. Ці фактори призводять до збільшення плати в порівнянні з пасивними фондами.
Багато фондів, які активно управляються, не можуть послідовно виграти свої контрольні показники. Вищі збори у поєднанні з нижчою ефективністю призводять до неповноцінних результатів. Академічні дослідження показали, що лише більші збори призводять до низької продуктивності більшості активних фондів. Навіть якщо менеджер фонду певний час успішний, майбутній успіх не гарантований. Ризик низької продуктивності є основною причиною цього управляється пасивно індексні фонди є кращим варіантом для більшості інвесторів.
Вибірка індексу
Vanguard використовує вибірку індексу для відстеження базового індексу без необхідності повторювати запаси у всьому індексі. Це дозволяє компанії зберігати низькі витрати фонду. Коштувати кожну акцію чи облігацію в індексі дорожче. Крім того, індекси не повинні дозволяти припливу та відтоку коштів, таких як ETF та пайові фонди. Vanguard використовує техніку вибірки індексу для вирішення природного руху капіталу своїх коштів, одночасно відтворюючи показники базового індексу. Vanguard не розкриває своєї специфічної техніки вибірки.
Інші поширені методи вибірки поділяють індекс на комірки, які представляють різні характеристики базового індексу. Для великого фондового індексу менеджер може поділити акції в індексі на різні категорії. Ці категорії можуть включати галузь промисловості, Ринкова капіталізація, ціна до заробітку (P/E) коефіцієнт, країна чи регіон, мінливість або будь -яка кількість інших індивідуальних характеристик. Менеджер фонду купує акції або активи, що імітують ефективність компонентів індексу.
Метод вибірки індексу має ризик a помилка відстеження. Помилка відстеження - це різниця між вартістю чистих активів (НАВ) авуарів фонду та показників базового індексу з плином часу. Чим більша помилка відстеження, тим більша розбіжність між фондом та індексом. Індекс, побудований з використанням усіх запасів у бенчмарку, матиме нульову помилку відстеження, але також буде дорожчим для його побудови та обслуговування.
Коефіцієнти витрат
Збір коштів авангарду коефіцієнти витрат як їх компенсація за управління та видачу фонду. Коефіцієнт витрат обчислюється шляхом врахування операційних витрат фонду та їх поділу на активи під управлінням (АУМ). Коефіцієнти витрат Vanguard є одними з найнижчих у галузі. Коефіцієнти витрат для його пайових фондів, як правило, на 82% менші, ніж у середньому по галузі.
Коефіцієнти витрат можуть мати значний вплив на прибутки з плином часу. Vanguard зазначає, що за гіпотетичних інвестицій у розмірі 50 000 доларів США протягом 20 років інвестори могли б заощадити близько 24 000 доларів на витратах, припускаючи 6% річної норми прибутку. Це значна сума. Тому інвестори повинні прагнути вкладати кошти у фонди з низькими витратами.
Приклад: Фонд загального фондового ринку Vanguard (VTSAX)
Як приклад, давайте детальніше розглянемо один із пайових інвестиційних фондів Vanguard із широким індексом фондового ринку. Фонд загального індексу фондового ринку Vanguard (VTSAX) забезпечує диверсифіковану експозицію до зростання малих і середніх капіталів та цінних паперів, що торгуються на Nasdaq та Нью -Йоркська фондова біржа (NYSE).
Створений 27 квітня 1992 р. Пайовий інвестиційний фонд досяг середньорічного прибутку 8,87% з моменту свого заснування (станом на 31 березня 2020 р.). Акції Admiral фонду - єдині, які зараз доступні для нових інвесторів - повертали в середньому 5,79% щорічно з моменту їх заснування у листопаді. 13, 2000. Це повернення майже ідентичне поверненню фонду еталон, Індекс загального ринку CRSP США. Фонд використовує репрезентативний вибірковий підхід для наближення всього індексу та його ключових характеристик.
Станом на лютий 29 2020 року фонд мав 3551 акцію та контролював чисті активи на суму 840,9 млрд доларів. Технологічні, фінансові, промислові, медичні та побутові компанії складають її найбільші холдинги. VTSAX стягує плату в розмірі надзвичайно низький коефіцієнт витрат 0,04% і вимагає мінімальних інвестицій у розмірі 3000 доларів США.