Розуміння інформаційних каскадів на фінансових ринках

Інформаційний каскад виникає, коли людина приймає рішення виключно на основі рішень інших людей, ігноруючи при цьому власні особисті знання. Це теорія, що використовується у сфері поведінкова економіка і має важливі наслідки для фінансових ринків. Визнання та уникнення такої поведінки може допомогти людям приймати кращі фінансові рішення.

Як працює інформаційний каскад

Інформаційні каскади зазвичай розвиваються, коли між людьми немає прямого словесного спілкування. Для цього прикладу припустимо, що є чотири особи, М., N, О., і Стор. Перед ними стоїть два варіанти: прийняти чи відхилити. Кожна людина послідовно робить свій вибір.

М. є першим, хто приймає рішення, і як такий прийме рішення на основі особистих знань. Припустимо М. приймає.

N є другим особою, яка приймає рішення, і має про це громадськість М. прийняв рішення прийняти. N може прийняти або відхилити на основі як особистих знань, так і знань громадськості. N вирішує прийняти.

Тепер припустимо це О. ігнорує особисті знання, які підтримують відхилення і приймає лише тому, що обидва

N та М. вже прийняли. Це формує інформаційний каскад. О. по суті, просто наслідує інших.

Стор спостерігає за вибором М., N, і О. і наслідує їх, роблячи такий самий вибір прийняти.

Ключові характеристики

Після певного моменту до каскаду додається зовсім небагато нової інформації, і окремі люди просто наслідують інших на основі переконання, що така велика кількість людей не може помилятися. Це називається поведінкою стада. Ця імітація може призвести до помилкової поведінки у великому масштабі. Прикладом є ринкові бульбашки та падіння.

Крихкість

Інформаційні каскади, як правило, дуже крихкі за своєю природою, оскільки люди можуть реагувати лише на чутки та публічне спостереження. Будь -яка нова публічна інформація або більш точне джерело інформації можуть змінити дії, а також напрямок каскаду.

Зникнення зовнішньої інформації

Коли люди приймають рішення на основі дій інших, вони не додають нової інформації до бази знань громадськості.

Приклади на фінансових ринках

Інформаційні каскади можуть бути поширеними на фінансових ринках. Наприклад, звичайна людина може подумати, що фінансовий експерт має більше знань та інформації, ніж вони. Через це вони імітують вибір акціонерів.

Можливо, сусід цієї людини спостерігає, як вони вихваляються своїми акціями, і тому сусід також вибирає ті ж акції. Інший сусід помічає, що обидві людини вибрали однакові акції, і вважає, що ці акції мають бути хорошими, просто тому, що їх вибрало більше однієї людини.

Інформаційний каскад розпочався, і всі учасники мають дуже мало інформації для підтвердження прийняття рішень.

Якщо першоджерело в інформаційному каскаді не є надійною та обізнаною особою, або якщо умови змінюються, то каскад може завдати великої фінансової шкоди в довгостроковій перспективі.