Визначення механізму коригування ліквідності

Що таке механізм коригування ліквідності?

Механізм коригування ліквідності (LAF) - це інструмент, який використовується в грошово-кредитна політика, перш за все Резервний банк Індії (RBI), що дозволяє банкам брати гроші в борг договори викупу (репо) або надавати позики ІРБ через угоди про зворотне репо. Ця домовленість ефективна в управлінні ліквідність тиску та забезпечення базової стабільності в фінансові ринки. У Сполучених Штатах Федеральна резервна система здійснює операції РЕПО та зворотні РЕПО під операціями на відкритому ринку.

ІРБ запровадив LAF у результаті Комітету Нарасімхема з реформ банківського сектору (1998).

Основи механізму коригування ліквідності

Засоби коригування ліквідності використовуються для допомоги банкам у вирішенні короткострокових грошових коштів нестачі в періоди економічної нестабільності або від будь -якої іншої форми стресу, спричиненої силами, що не піддаються їх контролю. Різні банки використовують прийнятні цінні папери як застава через угоду РЕПО та використовувати кошти для полегшення їх короткострокових вимог, залишаючись таким чином стабільним.

Засоби реалізуються щодня, оскільки банки та інші фінансові установи забезпечують їх достатній капітал на ринку овернайт. Операції щодо механізмів регулювання ліквідності відбуваються через аукціон у визначений час доби. Суб'єкт господарювання, який бажає підвищити капітал щоб заповнити дефіцит, він бере участь у договорах РЕПО, тоді як той, хто має надлишок капіталу, робить навпаки і виконує зворотне РЕПО.

Інструмент регулювання ліквідності та економіка

ІРБ може використовувати механізм коригування ліквідності для управління високими рівнями інфляція. Він робить це шляхом збільшення ставки РЕПО, що підвищує вартість обслуговування боргу. Це, у свою чергу, зменшує інвестиції та грошова маса в економіці Індії.

І навпаки, якщо ІРВ намагається стимулювати економіку після періоду повільного економічного зростання, це може знизити ставку РЕПО, щоб заохотити підприємства брати позики, збільшуючи таким чином пропозицію грошей. Нещодавно ІРБ знизив ставку репо на 40 базисних пунктів у травні 2020 року до 4,00% з 4,40% раніше, через слабку економічну активність, доброякісну інфляцію та уповільнення глобального зростання. Водночас ставку зворотного репо знизили до 3,35% з 3,75%, що також зменшилося на 40 базисних пунктів.

Приклад механізму коригування ліквідності

Припустимо, що у банку короткострокова нестача готівки через: спад захоплення економіки Індії. Банк буде використовувати механізм регулювання ліквідності RBI шляхом укладення угоди РЕПО шляхом продажу державні цінні папери до RBI в обмін на позику з угодою про викуп цих цінних паперів назад. Наприклад, скажімо, банку потрібна одноденна позика на 50 000 000 Індійські рупії та укладає угоду РЕПО під 6,25%. Банківські відсотки за кредит, що підлягають сплаті, становлять 8 561,64 фунта стерлінгів (50 000 000 євро x 6,25% / 365).

Тепер припустимо, що економіка розширюється, і в банку є надлишок готівки. У цьому випадку банк укладе угоду про зворотне РЕПО, надавши позику RBI в обмін на державні цінні папери, в якій він погоджується викупити ці цінні папери. Наприклад, банк може мати 25 000 000 євро для позики ІРБ і вирішує укласти одноденну угоду зворотного РЕПО під 6%. Банк отримає 4109,59 євро відсотків від ІРБ (25 000 000 ₹ х 6% / 365).