Визначення зведеного злиття

Що таке зведене злиття?

Зведене злиття-це покупка двох або більше конкурентів у галузі з наміром об’єднати їх в одну велику компанію. За такими підприємствами часто стоять компанії приватного капіталу.

Поєднане злиття об'єднує декілька малих компаній в єдине велике утворення, для якого краще позиціонувати економія від масштабу. У деяких випадках це зменшує пряму конкуренцію. В інших цілях полягає у створенні більш ефективного бізнесу з повним набором послуг з ряду компаній, які мають додаткові можливості, наприклад, компанію з розвідки нафти можна об'єднати з буровою компанією та нафтопереробник.

Розуміння зведеного злиття

Згортання є частиною процесу консолідації, який зазвичай відбувається у міру дозрівання ринкового сектору. Об’єднані компанії можуть виробляти більше продуктів і послуг, ніж менші незалежні гравці. Об’єднані компанії також можуть розширити географічне покриття, знизити витрати на виробництво та отримати більше визнання імені.

Як додатковий стимул, великі компанії зазвичай оцінюються в більшій кратній доході, ніж невеликі компанії. Фірма приватного капіталу, яка купила та інтегрувала низку малих підприємств, може отримати більший прибуток, коли вони продають згорнуту фірму або створюють первинна публічна пропозиція (IPO).

Коли відбувається злиття, власники окремих компаній отримують готівку та акції в обмін на свої частки. Потім компанії передаються холдинговій компанії.

Ключі до успіху при збірних злиттях

Поєднані злиття можуть бути важкими. Поєднання кількох підприємств з різними культурами, інфраструктурою та клієнтською базою - це складна робота. Якщо це не зроблено належним чином, суб’єкт після злиття може ніколи не досягти бажаної ефективності, масштабу чи прибутковості.

Як правило, успішні злиття зведення мають такі риси:

• Вони націлені на прибуткові галузі, в яких немає домінуючого гравця.
• Консолідатори мають перевірений процес, який створює цінність.
• Консолідатори мають перевірений ігровий план для визначення цілей, їх оцінки та інтеграції.

Сценарій зведеного злиття

Реальність така, що великі компанії, як правило, домінують на своїх ринках. Їх широта пропозиції продуктів, економія на масштабі та впізнаваність бренду дають їм перевагу. Коли на ринку не вистачає великих гравців, його називають "фрагментованим".

Фрагментація-це можливість для компанії приватного капіталу або іншої групи інвесторів об'єднати існуючі менші підприємства шляхом поглибленого злиття. Виключаються надлишки, підвищується продуктивність праці та отримується більший прибуток.

Згортання-це великий бізнес. Відповідно до стратегії веб-сайту+бізнесу, інвестори вклали понад 30 мільярдів доларів капіталу в накопичувальні пакети та кошти, призначені для ідентифікації поновлення.

Приклади зведених злиттів

Класичним прикладом злиття є похідна компанія Waste Management Inc., створена в 1968 році для об'єднання більше 100 менших сміттєвозів. Він був оприлюднений у 1971 році і до 1982 року став найбільшим вантажоперевезлилем відходів у Сполучених Штатах.

Останнім прикладом є Quest Diagnostics Inc., яка сьогодні надає послуги клінічного тестування приблизно половині лікарів та лікарні в США. Діяльність медичних тестів колись була сильно фрагментованою, як за географією, так і за медичною спеціальністю. Квест рос повільно протягом багатьох років, поки у 2011 році він не придбав описувану компанією Athena Diagnostics як "езотерична лабораторія, що спеціалізується на генетичному тестуванні на неврологічні розлади", за 740 доларів мільйон.