Акції Tesla (TSLA) падають, незважаючи на звіт про рекордні доходи

Виробник електромобілів Tesla, Inc. (TSLA) повідомив про рекордні прибутки після дзвоника в понеділок. Доходи компанії зросли в десятки разів, а її дохід вперше в історії перетнув поріг у 1 мільярд доларів. Вражаючі цифри, подібні до цих, мають зачарувати Уолл -стріт та підняти оцінку компаній та ціни на акції.

Але ціна акцій Tesla, яка зросла в очікуванні рекордного кварталу, вчора впала на 2%. Це зниження не є разовим випадком. За останні півроку акції компанії скоротилися на 23%. Такий стан речей зберігається, незважаючи на безпрецедентне регулювання, що надає перевагу електромобілям, і послідовні чверті позитивного прибутку, про які компанія повідомила цього року.

Ось деякі теорії, які висуваються для пояснення падіння цін Tesla.

Запас з ідеальною ціною

За словами аналітика Needham Раджвіндри Гілла, акції Tesla вже "оцінені до досконалості". Це означає, що будь -яке подальше підвищення його ціни означатиме, що воно завищене відносно свого бізнесу продуктивність. Компанія з Пало-Альто, Каліфорнія, вже має неймовірне співвідношення ціни та прибутку (P/E) приблизно 647. На противагу цьому конкуренти Ford Motor Company (F) та General Motor Company (GM) здорові спортивні співвідношення 13,98 та 8,99 відповідно.

Ці захмарні очікування інвесторів щодо майбутніх прибутків Тесла в певний момент повинні будуть відповідати брудній дорозі посилення конкуренції та економічних потрясінь. Наприклад, перевага Tesla в категорії електромобілів кидається викликом все більшій кількості конкурентів стартапи та створені компанії.

"Оцінку Tesla" ціною до досконалості "нам важко виправдати навіть більш позитивними останніми результатами", - написав Гілл у примітці. Він присвоїв акції рейтинг "Низькі показники".

Дозрілий запас

Оскільки це відбувалося з однієї віхи в іншу, ціна акцій компанії електромобілів стала символом мінливість, нестабільно рухаючись між максимумами та мінімумами, на основі численних успіхів та невдач компанії. Аналітики слідували траєкторії цін акцій, порівнюючи або підвищуючи свою оцінку.

Частково причина руху акцій була пов'язана з проблемою визначення ринку збуту продукції Tesla. У промисловості, де домінують автомобілі з бензиновим двигуном, конкурентне покриття було нерівномірним, оскільки це було у Tesla конкуруючи з відомими автомобільними компаніями з багаторічним досвідом та інфраструктурою продуктів. Нормативний поворот адміністрації Байдена щодо електромобілів вирівняв ігрові умови, висунувши Теслу на лідерську позицію.

На думку деяких, приглушена реакція на заробітки Tesla в блокбастері є ознакою того, що її акції дозрівають. "Невелике падіння у відповідь на кращі, ніж очікувалося, характерне для акцій. Інвестори завжди очікують, що компанії перевищать прогнози аналітиків, і коли вони отримають такий результат, вони "продають новини", пише Al Root у Barron's. Якщо його теорія виявиться вірною, то це означає, що бики Тесла, які прагнуть двозначного збільшення прибутку компанії, викликають розчарування.

Невдалі обіцянки

Генеральний директор Tesla Ілон Маск має історію надмірних надбавок і недостатніх поставок. Виклик щодо заробітку в понеділок не відрізнявся. Компанія знову відклала запуск напівпричепа Tesla, спочатку запланованого на 2019 рік. Там було ні слова про Кібертрук, про що нещодавно Маск заявив, що це може стати невдачею на ринку. Передові технології водіння компанії все ще не готові, і оновлення обіцяної батареї, яка має вирішити її ланцюжок поставок проблеми з придбанням акумуляторів та допомога у розробці електромобіля вартістю 25 000 доларів США були відсутні.

Аналітик Гордон Джонсон з GLJ Research не купує обіцянок Тесли. "Хоча заробіток був хорошим, вони жодним чином не виправдовували це кратні акції є ", - сказав він CNN Business. "Грандіозні обіцянки Маск є причиною цих множин. Щоб володіти або купувати акції, ви повинні вірити, що вони лідирують в акумуляторах і лідирують у повному керуванні автомобілем. Вчорашній день пройшов довгий шлях, щоб скасувати атмосферу непереможності навколо компанії ".

Стійкі бики

Слід зазначити, однак, що ведмеді Тесла мають бич у биках компанії. Більшість аналітиків мають позитивний рейтинг акцій і стверджують, що його довгострокова історія-історія про домінування категорії електромобілів-залишається недоторканою. Наприклад, Ден Айвс, технічний аналітик Wedbush Securities, дотримується цільового значення акції на 1000 доларів. "Ми розцінюємо це (зниження цін) як тимчасовий виліт акцій", - сказав він CNN Business. "Було надто утопічно думати, що на їх шляху [до] досягнення святого Грааля вони не зіткнуться зі швидкістю".

Адам Джонас з компанії Morgan Stanley вже кілька років є биком Тесла. "Tesla не тільки серед найбільш швидкозростаючих автомобільних компаній у світі, вона також є однією з найприбутковіших", - написав він після оголошення про прибутки. Джон Мерфі з Банку Америки, який має цільову ціну на Tesla у 750 доларів, написав, що її висока ціна на акції виправдана, якщо вона може отримати доступ до капіталу з «незначними витратами» для фінансування своїх амбіцій.