Як Генрі Кравіс створив гігант KKR з приватного капіталу

Генрі Кравіс - піонер приватний капітал промисловості. Після успішної кар’єри в галузі корпоративних фінансів Кравіс разом з двома іншими діловими партнерами заснував компанію викуп за допомогою кредитного плеча компанія під назвою Kohlberg Kravis Roberts & Co. Л.П. (KKR) наприкінці 1970 -х років.На той момент йому було 32 роки. Мета компанії полягала у створенні та управлінні фондами приватного капіталу, які позичали гроші, з метою придбання підприємств, які були погано працює. Пізніше ці підприємства будуть вдосконалені та продані з прибутком. Станом на 31 березня 2020 року в активі компанії було 207 мільярдів доларів.

З особистим чиста вартість станом на 17 червня 2020 року, 6 мільярдів доларів, Кравіс - один з найталановитіших та найуспішніших учасників переговорів на Уолл -стріт.Ось огляд того, як Кравіс побудував одну з найбільших у світі приватних інвестиційних компаній, створивши при цьому статок на мільярд доларів.

Молодість і навчання в школі

Народившись у 1944 році, Кравіс виріс у заможній єврейській сім’ї в місті Талса, штат Окла. Його батько, Реймонд Кравіс, був успішним консультантом з нафти і газу, який був радником Джозефа П. Кеннеді -старший, батько президента Джона Ф. Кеннеді.В кінці 1930 -х років він став відомим як новатор у процесі купівлі нафти та газу. Позики на нерухомість поверталися за рахунок надходжень газу або нафти, вироблених із самих об’єктів нерухомості.

Кравіс закінчив Каліфорнійський коледж Кларемонт МакКенна в 1967 році, де здобув спеціальність економіст. Згодом він вступив до МВА програмував у Школі бізнесу Колумбійського університету, а у вільний час працював біржовим торговцем. Закінчив другий диплом у 1969 році.Під час початкової промови, яку він виголосив у Claremont McKenna у 2010 році, Кравіс описав, як дорослішання у 1960 -х роках допомогло створити його життя. Він зазначив: "Це було десятиліття бурхливих соціальних, політичних, економічних та культурних змін... Я визнав гнучкість, якої потребує зміна. Я розумів, що ці швидкі та руйнівні зміни можуть допомогти мені подивитися, ким я був і ким повинен стати ».

Кар'єра до KKR

Маючи МВА Ліги Плюща, Кравіс зумів влаштуватися на роботу до нині неіснуючого інвестиційного гіганта, Ведмежа Стернс.Його перший двоюрідний брат, Джордж Робертс, також в той же час влаштувався на роботу у фірму. Льюїс Айзенберг, старший радник компанії Кравіс, обговорював стосунки між двоюрідними братами під час документального фільму Bloomberg Business про життя та кар’єру Кравіса. Він сказав: "Генрі та Джордж більш ніж близькі. Вони більшість часу можуть закінчувати речення один одного. Я чув, як вони не погоджуються, але вони в підсумку приходять практично до одного висновку. І вони обидва мають однаковий блиск у бізнесі ».

І Кравіс, і Робертс закінчили працювати в команді Bear Stearns, яку очолював А. протилежний інвестор на ім'я Джеррі Колберг. Більшу частину свого часу Кольберг зосереджував на придбанні підприємств, які мали борги, а потім виправляв їх, щоб продати за набагато більше, ніж те, за що спочатку був куплений бізнес. Ця стратегія відома як a викуп за кредитним плечем (LBO), який на той час називався "завантаження”Інвестиції.

У період з кінця 1960-х до середини 1970-х років Кравіс і Робертс працювали разом з Колбергом, щоб викупити ряд компаній. Одним з найуспішніших їх придбань стала компанія Incom International у 1971 році. Компанія виготовляла промислові деталі і мала ціну закупівлі 92 мільйони доларів. Придбання принесло 950 000 доларів США гонорару Bear Stearns, що на той час було найбільшою сумою, яку вони реалізували за одну транзакцію. Кравіс і Робертс стали партнерами компанії Bear Stearns у віці 30 та 31 років відповідно.

Незважаючи на те, що угоди з LBO працювали добре, керівництво компанії Bear Stearns не було задоволене тим, скільки часу їм знадобилося, щоб реалізувати прибутки від придбань. Брайан Берроу, письменник, який задокументував одну з найбільш суперечливих угод Кравіса, одного разу пояснив: «Сказати, що вони [Ведмідь Стернс] не мав терпіння щодо угод Джеррі - це все одно що сказати, що в Техасі під час літо ».В результаті цього вони відкинули ідею Кольберга створити цілий підрозділ LBO у фірмі. Колберг, Кравіс і Робертс покинули компанію, щоб незабаром відкрити власну фірму.

KKR народився

У 1976 році тріо заснувало власну фірму LBO під назвою KKR & Co.Вони успішно зібрали 400 000 доларів оборотних коштів, щоб налагодити роботу компанії. KKR здійснила свій перший великий викуп у 1979 році - важкого виробника автозапчастин під назвою Houdaille Industries, який був придбаний за 355 мільйонів доларів. За ці роки KKR придбала десятки підприємств. Одним з їх найбільш помітних придбань було RJR Nabisco за 25 мільярдів доларів.

KKR розширився на нові сегменти бізнесу з моменту запуску першого фонду приватного капіталу. Компанія здійснює інвестиції у широкий спектр прибутків нерухомості по всій території Сполучених Штатів. Сюди входить оренда офісів, торгових приміщень та закладів охорони здоров’я.У 2013 році KKR зібрав 1,2 млрд доларів для інвестиційного фонду нерухомості. KKR також створює та управляє хедж-фонди. Фірма була внесена до списку Нью -Йоркська фондова біржа у 2010 році і зібрав 1,25 мільярда доларів від свого первинне публічне розміщення акцій (IPO).

Суть

Генрі Кравіс заробив своє мільярдне багатство, використовуючи чужі гроші для придбання бізнесу. Після успіху в проведенні викупів кредитних плечей в інвестиційному банку, Кравіс разом зі своїм наставником Джеррі Колбергом та двоюрідним братом Джорджем Робертс вирішив відкрити власну інвестиційну компанію під назвою KKR & Co. фірм.