Визначення дивідендної дохідності: формула та розрахунок

Що таке дивідендна прибутковість?

Дивідендна прибутковість, виражена у відсотках, - це фінансовий коефіцієнт (дивіденд/ціна), який показує, скільки компанія виплачує у дивіденди щороку відносно ціни акцій.

Взаємністю дивідендного доходу є співвідношення ціна/дивіденд.

Розуміння дивідендної дохідності

Дивідендна прибутковість-це оцінка лише для дивідендів повернення інвестиції в акції. Якщо припустити, що дивіденди не будуть підвищені або знижені, прибутковість зросте, коли ціна акції впаде. І навпаки, він буде падати, коли ціна акцій зросте. Оскільки прибутковість дивідендів змінюється щодо ціни акцій, вона часто може виглядати незвично високою для акцій, які швидко падають у вартості.

Нові компанії, які є порівняно невеликими, але все ще швидко ростуть, можуть виплачувати нижчі середні дивіденди, ніж зрілі компанії в тих же секторах. В загальному, зрілі компанії які не ростуть дуже швидко, виплачують найвищу дивідендну врожайність. Споживчі нециклічні акції цього ринку штапель предмети або комунальні послуги є прикладами цілих секторів, які платять найвищу середню врожайність.

Незважаючи на те, що дивідендна прибутковість серед технологічних акцій є нижчою за середню, те ж загальне, що стосується зрілих компаній, також стосується технологічного сектора. Наприклад, станом на 07 травня 2020 року компанія Qualcomm Incorporated (QCOM), відомого виробника телекомунікаційного обладнання, мав останні дванадцять місяців (TTM) дивіденд у розмірі 2,48 дол.Якщо використати його поточну ціну в 78,83 долара, його дивідендна прибутковість складе 3,15%.Тим часом Square, Inc. (SQ), відносно новий процесор мобільних платежів, взагалі не виплачує дивідендів.

У деяких випадках дивідендна прибутковість може не надати такої великої інформації про те, які дивіденди виплачує компанія. Наприклад, середня дивідендна прибутковість на ринку дуже висока інвестиційні трести в нерухомість (REITs). Однак це врожайність з звичайні дивіденди, які відрізняються від кваліфіковані дивіденди в тому, що перший оподатковується як звичайний дохід, а другий - як прибуток від капіталу.

Поряд з REITs, освоїти товариства з обмеженою відповідальністю (MLP) та компанії з розвитку бізнесу (BDC) зазвичай мають дуже високу дивідендну прибутковість. Структура цих компаній така, що Казначейство США вимагає від них передати більшість своїх доходів своїм акціонерам.Це називається "прохідним" процесом, і це означає, що компанії не потрібно платити вхідні податки на прибуток, який він розподіляє як дивіденди. Однак акціонер повинен розглядати виплати дивідендів як звичайний дохід і сплачувати з них податки. Дивіденди від таких компаній (MLP та BDC) не підлягають участі податок на прибуток від капіталу лікування.

У той час як більш високі податкові зобов’язання щодо дивідендів від звичайних компаній знижують ефективний урожай інвестор заробив, навіть з урахуванням податків, REIT, MLP та BDC все ще виплачують дивіденди з вищою за середній дохідністю.

Формула дивідендної дохідності така:

Дивідендна прибутковість може бути розрахована з фінансового звіту за останній повний рік. Це прийнятно протягом перших кількох місяців після опублікування компанією річного звіту; проте, чим довше минуло з моменту складання річного звіту, тим менш актуальними є ці дані для інвесторів. Крім того, інвестори також можуть додати останні чотири чверті дивідендів, які фіксують останні 12 місяців дивідендних даних. Використання кінцевого числа дивідендів є прийнятним, але воно може зробити прибутковість занадто високою або занадто низькою, якщо дивіденди були нещодавно скорочені або підвищені.

Оскільки дивіденди виплачуються щоквартально, багато інвесторів візьмуть останній квартальний дивіденд, помножать його на чотири і використовуватимуть продукт як річний дивіденд для розрахунку дохідності. Такий підхід відображатиме будь -які останні зміни у дивідендах, але не всі компанії виплачують навіть щоквартальні дивіденди. Деякі фірми, особливо за межами США, виплачують невеликі щоквартальні дивіденди з великими річними дивідендами. Якщо розрахунок дивідендів проводиться після великого розподілу дивідендів, це дасть завищену прибутковість. Нарешті, деякі компанії виплачують дивіденди частіше, ніж щоквартально. Щомісячний дивіденд може призвести до надто низького розрахунку дивідендної дохідності. Вирішуючи, як розрахувати дивідендну прибутковість, інвестор повинен подивитися на історію виплати дивідендів, щоб вирішити, який метод дасть найбільш точні результати.

Переваги дивідендних доходів

Історичні дані свідчать, що зосередження на дивідендах може посилити прибутки, а не уповільнити їх. Наприклад, за даними аналітиків Hartford Funds, з 1970 р. 78% загального прибутку від S&P 500 з дивідендів. Це припущення ґрунтується на тому факті, що інвестори, ймовірно, реінвестують свої дивіденди назад у S&P 500, що потім посилює їх здатність заробляти більше дивідендів у майбутньому.

Наприклад, припустимо, що інвестор купує акції на суму 10 000 доларів США з дивідендною дохідністю 4% за курсом 100 доларів США. Цей інвестор володіє 100 акціями, які виплачують дивіденди в розмірі 4 долари за акцію (100 х 4 долари = 400 доларів загалом). Припустимо, що інвестор використовує дивіденди в розмірі 400 доларів США для придбання ще чотирьох акцій. Ціну буде скориговано на дату виплати дивідендів на 4 долари за акцію до 96 доларів за акцію. Реінвестування дозволить придбати 4,16 акцій; програми реінвестування дивідендів дозволяють часткову покупку акцій. Якщо нічого не зміниться, наступного року інвестор матиме 104,16 акцій вартістю 10 416 доларів. Ця сума може бути реінвестована знову у додаткові акції після оголошення дивідендів, що збільшує прибутки, подібні до ощадного рахунку.

Недоліки дивідендних доходів

Хоча висока прибутковість дивідендів є привабливою, цілком можливо, що це може бути за рахунок потенційного зростання компанії. Можна припустити, що кожен долар, який компанія виплачує дивідендам своїм акціонерам, - це долар, який компанія не реінвестує, щоб рости та генерувати більше приросту капіталу. Навіть не заробляючи жодних дивідендів, акціонери мають потенціал заробляти більш високі прибутки, якщо вартість їхніх акцій зростає, поки вони утримують її в результаті зростання компанії.

Не рекомендується, щоб інвестори оцінювали акції лише на основі їх дивідендної дохідності. Дані про дивіденди можуть бути старими або базуватися на помилковій інформації. Багато компаній мають дуже високу прибутковість, оскільки їх акції падають. Якщо акції компанії відчувають достатнє падіння, цілком можливо, що вони можуть зменшити розмір своїх дивідендів або взагалі його ліквідувати.

Інвесторам слід бути обережними при оцінці компанії, яка виглядає засмученою та має дивідендну прибутковість вищу, ніж у середньому. Оскільки ціна акції є знаменником рівняння дохідності дивідендів, сильним низхідний тренд може різко збільшити частку обчислення.

Наприклад, компанія General Electric Company (GE) виробничі та енергетичні підрозділи почали погіршувати показники з 2015 по 2018 рік, і ціна акцій впала приблизно так заробіток відхилено. Дивідендна прибутковість підскочила з 3% до більш ніж 5% у міру падіння ціни.Як ви можете бачити на наведеній нижче діаграмі, зниження ціни акції та можливе скорочення дивідендів компенсувало будь -яку вигоду від високої дивідендної дохідності.

Дивідендна прибутковість проти Коефіцієнт виплати дивідендів

Коли порівняння показників корпоративних дивідендів, важливо відзначити, що дивідендна прибутковість підказує, якою є проста норма прибутку грошові дивіденди до акціонерів. Однак коефіцієнт виплати дивідендів відображає, яка частина чистого прибутку компанії виплачується як дивіденди. Хоча дивідендна прибутковість є найбільш поширеним терміном, багато хто вважає, що коефіцієнт виплати дивідендів є кращим показником здатності компанії послідовно розподіляти дивіденди в майбутньому. Коефіцієнт виплати дивідендів дуже пов'язаний з компанією грошовий потік.

Дивідендна прибутковість показує, скільки компанія виплатила дивідендів протягом року. Дохідність представлена ​​у відсотках, а не як фактична сума в доларах. Це полегшує розуміння того, скільки доходів акціонер може очікувати за інвестиційний долар.

Приклад дивідендної дохідності

Припустимо, акції компанії А торгуються за 20 доларів і щорічно виплачують своїм акціонерам дивіденди у розмірі 1 долар за акцію. Припустимо, що акції компанії В торгуються за 40 доларів, а також виплачують річний дивіденд у розмірі 1 долар за акцію.

Це означає, що дивідендна прибутковість компанії А становить 5% (1 долар США / 20 доларів США), тоді як дивідендна дохідність компанії В становить лише 2,5% (1 долар США / 40 доларів США). Припускаючи, що всі інші фактори є еквівалентними, інвестор прагне використати їх портфоліо щоб поповнити їхній дохід, швидше за все, надасть перевагу компанії А компанії Компанії В, оскільки вона має подвійну дивідендну прибутковість.

Питання що часто задаються

Про що вам говорить дивідендна прибутковість?

Дивідендна прибутковість - це фінансовий коефіцієнт, який визначає відсоток ціни акцій компанії, яку вона щорічно виплачує у вигляді дивідендів. Наприклад, якщо компанія має ціну акції 20 доларів і виплачує дивіденди в розмірі 1 долар США на рік, її дивідендна прибутковість складе 5%. Якщо дивідендна прибутковість компанії постійно зростала, це може бути пов'язано з тим, що вони збільшують свої дивіденди, тому що ціна їх акцій падає, або і те, і інше. Залежно від обставин, це може розцінюватися як позитивним чи негативним знаком з боку інвесторів.

Чи хороша висока дивідендна прибутковість?

Інвестори, орієнтовані на прибутковість, зазвичай шукатимуть компанії, які пропонують високу дивідендну прибутковість, але важливо копнути глибше, щоб зрозуміти обставини, що призводять до високої дохідності. Один із підходів інвесторів-зосередитись на компаніях, які мають довгий досвід збереження або збільшення своїх дивідендів, водночас перевіряючи, що ці компанії мають основні фінансові можливості для продовження виплати дивідендів майбутнє. Для цього інвестори можуть звернутися до інших показників, таких як Поточна оцінка та коефіцієнт виплати дивідендів.

Чому дивідендна прибутковість важлива?

Деякі інвестори, такі як пенсіонери, значною мірою залежать від дивідендів щодо свого доходу. Для цих інвесторів дивідендна прибутковість їх портфеля може мати значний вплив на їх особисті фінанси для цих інвесторів дуже важливо вибрати компанії, що виплачують дивіденди, з довгим досвідом роботи та чіткими фінансовими можливостями міцності. Для інших інвесторів дивідендна прибутковість може бути менш значною, наприклад, для молодих інвесторів більше зацікавлені у зростаючих компаніях, які можуть утримувати свої доходи та використовувати їх для фінансування своїх зростання.