Визначення кризи суверенного боргу Європи

У чому полягала криза суверенного боргу Європи?

Криза суверенного боргу в Європі була періодом, коли кілька європейських країн зазнали краху фінансових інститутів, високого державного боргу та стрімкого зростання облігацій спреди врожайності в державних цінних паперах.

Історія кризи

Боргова криза почалася в 2008 році з розпадом банківської системи Ісландії, а потім поширилася в основному на Португалія, Італія, Ірландія, Греція та Іспанія у 2009 році, що призвело до популяризації наступу прізвисько (PIIGS). Це призвело до втрати довіри до європейського бізнесу та економіки.

Зрештою, кризу контролювали фінансові гарантії європейських країн, які побоювалися краху євро та фінансової інфекції, а також Міжнародний валютний фонд (МВФ). Рейтингові агентства знизили борги кількох країн єврозони.

Одного разу борг Греції перейшов у статус непотрібного. Країни, які отримують кошти допомоги, повинні були зустрітися заходи жорсткої економії покликаний уповільнити зростання боргу державного сектору в рамках кредитних угод.

Причини боргової кризи

Деякі з причин, що сприяли цьому, включали фінансову кризу 2007-2008 рр Велика рецесія 2008-2012 рр., криза ринку нерухомості та майна бульбашки у кількох країнах. Фінансова політика периферійних держав щодо державних витрат та доходів також сприяла.

До кінця 2009 року периферійні країни єврозони, Греція, Іспанія, Ірландія, Португалія та Кіпр не змогли погасити кошти або рефінансувати свій державний борг або врятувати свої облякані банки без допомоги сторонніх фінансів установ. До них належали Європейський центральний банк (ЄЦБ), МВФ і, врешті -решт, Європейський фонд фінансової стабільності (EFSF).

Також у 2009 році Греція виявила, що її попередній уряд грубо занизив дефіцит бюджету, що означає порушення політики ЄС і викликає побоювання про падіння євро через політичні та фінансові питання зараження.

Сімнадцять країн єврозони проголосували за створення EFSF у 2010 році, спеціально для подолання кризи та надання їй допомоги. Криза суверенного боргу в Європі досягла свого піку між 2010 та 2012 роками.

З ростом страху надмірності державний борг, кредитори вимагали вище процентні ставки з держав єврозони у 2010 році, з високим рівнем боргу та дефіциту, що ускладнює цим країнам фінансування дефіциту бюджету, коли вони стикаються із загальним низьким економічним зростанням. Деякі постраждалі країни підвищили податки та скоротили видатки на боротьбу з кризою, що сприяло до соціального розладу в їхніх кордонах та кризи довіри до керівництва, особливо в Греції. Деякі з цих країн, у тому числі Греція, Португалія та Ірландія, мали суверенний борг під час цієї кризи міжнародні кредитно -рейтингові агентства знизили до небажаного статусу, погіршившись побоювання інвесторів.

А. Звіт за 2012 рік для Конгресу США заявив: «Боргова криза єврозони почалася наприкінці 2009 року, коли новий уряд Греції виявив, що попередні уряди неправильно повідомляли дані урядового бюджету. Вищі, ніж очікувалося, рівні дефіциту підірвали довіру інвесторів облігація поширюється, щоб піднятися до нестійкого рівня. Швидко поширилися побоювання, що фіскальна позиція та рівень боргу ряду країн єврозони є нестійкими ».

Грецький приклад європейської кризи

На початку 2010 року події відбилися на зростаючих спредах суверенна облігація врожайності між постраждалими периферійними країнами -членами Греції, Ірландії, Португалії, Іспанії та, особливо, Німеччини.

Дохід Греції різко розійшовся, оскільки Греція потребує допомоги в єврозоні до травня 2010 року. Протягом наступних років Греція отримала від ЄС та МВФ декілька засобів допомоги в обмін на прийняття санкцій ЄС щодо заходів жорсткої економії для скорочення державних витрат та значного збільшення податків. Економічний спад країни тривав. Ці заходи разом з економічною ситуацією викликали соціальні хвилювання. З розділеним політичним та фіскальним керівництвом Греція зіткнулася суверенний дефолт у червні 2015 року.

Громадяни Греції проголосували проти допомоги та подальших заходів жорсткої економії ЄС наступного місяця. Це рішення підняло можливість повного виходу Греції з Європейського валютного союзу (ЄВС).

Вихід нації з ЄВС був би безпрецедентним, і якби Греція повернулася до використання драхми, спекульовані наслідки для її економіки коливалися від повного економічного колапсу до несподіванки відновлення.

Зрештою, Греція залишилася частиною ЄВС і почала повільно демонструвати ознаки відновлення в наступні роки. Рівень безробіття знизився з максимуму - понад 27% до 16% за п'ять років, тоді як річний ВВП - з негативних цифр до прогнозованого показника понад два відсотки за цей же час.

"Brexit" та європейська криза

У червні 2016 року Великобританія на референдумі проголосувала за вихід з Європейського Союзу. Це голосування підживило євроскептиків по всьому континенту, і почали зростати припущення про вихід інших країн з ЄС. Після затяжного переговорного процесу Brexit відбувся о 23:00 за середнім часом за Гринвічем, січень. 31, 2020, і не викликало жодних підстав для настроїв інших країн щодо виходу з ЄВС.

Загальноприйняте уявлення, що цей рух зростав під час боргової кризи, і кампанії описували ЄС як "корабель, що тоне". Референдум у Великій Британії викликав ударну хвилю в економіці. Інвестори втекли на безпечне місце, підштовхнувши кілька доходів уряду до негативного значення, а британський фунт став найнижчим щодо долара з 1985 року. Індекси S&P 500 та Dow Jones впали, а потім відновились протягом наступних тижнів, поки вони не досягли історичних максимумів, оскільки інвестори вичерпали можливості інвестування через негатив врожайності.

Італія та європейська боргова криза

Поєднання нестабільності ринку, спричинене Brexit, сумнівні результати діяльності політиків та погано керована фінансова система погіршили ситуацію для італійських банків у середині 2016 року. Приголомшливі 17% італійських кредитів на суму приблизно 400 мільярдів доларів були непотрібними, і банкам потрібна була значна допомога.

Повний крах італійських банків, ймовірно, є більшим ризиком для європейської економіки, ніж грецький, іспанський або португальський крах, оскільки економіка Італії набагато більша. Італія неодноразово просила допомоги у ЄС, але нещодавно ЄС представив "застава"правила, які забороняють країнам вимагати фінансові установи грошима платників податків, а інвестори не зазнають перших збитків. Німеччина чітко заявила, що ЄС не скасовує ці правила для Італії.

Подальші ефекти

Ірландія послідувала за Грецією, яка вимагала допомоги у листопаді 2010 року, а Португалія - ​​за травень 2011 року. Італія та Іспанія також були вразливі. Іспанія та Кіпр потребували офіційної допомоги у червні 2012 року.

Ситуація в Ірландії, Португалії та Іспанії покращилася до 2014 року через різні фінансові реформи, внутрішні заходи жорсткої економії та інші унікальні економічні фактори. Однак очікується, що шлях до повного відновлення економіки буде довгим з настанням банківської кризи в Італії, нестабільність, яку може викликати Brexit, та економічний вплив спалаху COVID-19, як можливі труднощі подолати.