Багаторазове співвідношення "цінність-дохід" підприємства-визначення EV/R

Що таке коефіцієнт співвідношення вартості та доходу підприємства (EV/R)?

Множник вартості підприємства до доходу (EV/R)-це показник вартості акцій, який порівнює вартість підприємства з його доходом. EV/R - один з кількох фундаментальних показників, які інвестори використовують для визначення справедливої ціни акцій. Коефіцієнт EV/R також часто використовується для визначення компанії оцінка у разі потенційного придбання. Його також називають вартість підприємства до реалізації множинні.

Ключові висновки

Міра вартості акцій, яка порівнює вартість підприємства компанії з його доходом.
Часто використовується для визначення оцінки компанії у разі потенційного придбання.
Може використовуватися для компаній, які не приносять доходу або прибутку.

Розуміння множини вартості доходу підприємства (EV/R)

Багаторазовий показник співвідношення вартості та доходу підприємства (EV/R) допомагає порівняти дохід компанії з її вартістю. Чим нижче, тим краще, тим самим нижча кількість сигналів EV/R у компанії недооцінена.

instagram viewer

Зазвичай використовується як оцінка множинні, EV/R часто використовується під час придбання. Еквайр використовуватиме коефіцієнт EV/R для визначення відповідного справедлива вартість. Вартість підприємства використовується, оскільки він додає борг та знімає готівку, яку покупець візьме та отримає відповідно.

Як розрахувати коефіцієнт співвідношення цінності та доходу підприємства (EV/R)

Вартість підприємства до доходу (EV/R) легко обчислити, взявши значення вартість підприємства компанії та поділивши її на дохід компанії.

$\begin{matrix} EV/R. = \frac{Вартість підприємства.}{Дохід.} \\ де: \\ Вартість підприємства. = MC. + Д. - CC. \\ MC. = Ринкова капіталізація. \\ Д. = Борг. \\ CC. = Гроші та їх еквіваленти. \end{matrix}$ EV/R=ДохідВартість підприємстваде:Вартість підприємства=MC+D−CCMC=Ринкова капіталізаціяD=БоргCC=Гроші та їх еквіваленти

Приклад того, як використовувати множину вартості до доходу підприємства (EV/R)

Скажімо, у компанії є 20 мільйонів доларів короткострокових зобов'язань за бухгалтерським обліком та 30 мільйонів доларів довгострокових зобов'язань. Він має активи на суму 125 мільйонів доларів, і 10% цих активів відображаються як готівка. У розпорядженні 10 мільйонів акцій звичайних акцій компанії, і поточна ціна за акцію становить 17,50 доларів США. Минулого року компанія отримала 85 мільйонів доларів виручки.

Використовуючи цей сценарій, вартість підприємства для компанії становить:

$\begin{matrix} Вартість підприємства. & = ($ 10., 000., 000. \times $ 17.50.) \\ + ($ 20., 000., 000. + $ 30., 000., 000.) \\ - ($ 125., 000., 000. \times 0.1.) \\ = $ 175., 000., 000. + $ 50., 000., 000. \\ - $ 12., 500., 000. \\ = $ 212., 500., 000. \end{matrix}$ Вартість підприємства=($10,000,000×$17.50)+($20,000,000+$30,000,000)−($125,000,000×0.1)=$175,000,000+$50,000,000−$12,500,000=$212,500,000

Далі, щоб знайти EV/R, просто візьміть EV і поділіть його на дохід за рік:

$\begin{matrix} EV/R. & = \frac{$ 212., 500., 000.}{$ 85., 000., 000.} \\ = 2.5. \end{matrix}$ EV/R=$85,000,000$212,500,000=2.5

Вартість підприємства можна обчислити, використовуючи дещо складнішу формулу, яка включає ще кілька змінних. Деякі аналітики віддають перевагу цьому методу перед більш спрощеною версією. Версія вартості підприємства з доданими умовами:

$\begin{matrix} Вартість підприємства. = MC. + Д. + PSC. + МІ. - CC. \\ де: \\ PSC. = Бажаний акціонерний капітал. \\ МІ. = Проценти меншості. \end{matrix}$ Вартість підприємства=MC+D+PSC+МІ−CCде:PSC=Бажаний акціонерний капіталМІ=Проценти меншості

Як приклад із реального життя розглянемо основний роздрібний сектор, зокрема Wal-Mart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT) та Big Lots (NYSE: BIG). Станом на серпень вартість підприємств Wal-Mart, Target та Big Lots становить 433,9 млрд. Дол., 79,33 млрд. Дол. США та 3,36 млрд. Дол. 15, 2020.

Тим часом ці троє мають надходження із затримкою на 12 місяців $ 534,66 млрд, $ 80,1 млрд та $ 5,47 млрд відповідно. Ділення кожної з їхніх підприємницьких цінностей на доходи означає, що показник EV/R Wal-Mart дорівнює 0,81, цілі-0,99, а великої кількості-0,61.

Різниця між коефіцієнтом співвідношення вартості та доходу підприємства (EV/R) та вартістю підприємства до EBITDA (EV/EBITDA)

Вартість підприємства до доходу (EV/R) розглядає здатність компанії приносити дохід, тоді як вартість підприємства до EBITDA (EV/EBITDA)-також відома як багаторазове підприємство- розглядає здатність компанії генерувати операційні грошові потоки.

EV/EBITDA враховує операційні витрати, тоді як EV/R дивиться лише на верхній рядок. Перевагою EV/R є те, що він може бути використаний для компаній, які ще не приносять доходу чи прибутку, наприклад, у випадку з Amazon (AMZN) на його перших днях.

Обмеження використання множини вартості доходів підприємства (EV/R)

Для порівняння компаній однієї галузі слід використовувати коефіцієнт співвідношення вартості та доходу підприємства орієнтир співвідношення від найкращих в породі в галузі, щоб знати, чи відповідає це співвідношення хороші показники або бідний.

Крім того, на відміну від ринкової капіталізації, яка легко доступна на таких сайтах, як Yahoo! Фінанси, коефіцієнт EV/R вимагає розрахунку вартості підприємства. Для цього потрібно додати борг та відняти готівку, і це може спричинити додаткові фактори, якщо використовувати розширену версію.