Визначення вартості заробітку (EPV)

Що таке значення потужності заробітку (EPV)?

Значення потужності прибутків (EPV) - це метод оцінки запасів шляхом припущення про стійкість поточного прибутку та вартість капіталу але не майбутнє зростання. Значення потужності прибутків (EPV) визначається шляхом поділу компанії скоригований заробіток за середньозваженою вартістю капіталу (WACC).

Хоча формула проста, для розрахунку скоригованого прибутку та WACC необхідно виконати ряд кроків. Кінцевий результат - "власний капітал EPV", який можна порівняти з ринковою капіталізацією.

Ключові висновки

Вартість потужності прибутків (EPV) - це метод оцінки акцій, який аналізує поточну вартість капіталу фірми.
EPV ігнорує деякі важливі фінансові аспекти, такі як майбутнє зростання та активи конкурентів.
EPV отримується шляхом ділення скоригованого прибутку компанії на її середньозважену вартість капіталу.
Власний капітал EPV можна порівняти з поточною ринковою капіталізацією компанії, щоб визначити, чи акції справедливо оцінені, завищені чи недооцінені.

instagram viewer

Формула та розрахунок вартості потужності прибутків (EPV)

$\begin{matrix} EPV. = \frac{Скоригований прибуток.}{WACC.} \\ де: \\ Е. П. В. = вартість заробітку. \\ В. А. C. C. = середньозважена вартість капіталу. \end{matrix}$ EPV=WACCСкоригований прибутокде:EСторВ.=вартість заробіткуWА.C.C.=середньозважена вартість капіталу

Як розрахувати вартість електроенергії

EPV починається з операційний прибутокабо EBIT (прибуток до відсотків та податків), не скоригований на цей момент для одноразових нарахувань. Середня прибутковість EBIT протягом бізнес -циклу щонайменше п’яти років множиться на стійкі доходи, щоб отримати «нормалізований EBIT».

Потім нормований EBIT помножується на (1 - середня ставка податку). Наступний крок-додати надлишкову амортизацію (база після оподаткування за половиною середньої ставки податку).

На даний момент аналітик має "нормалізований" прибуток фірми. Тепер відбуваються коригування для врахування неконсолідованих дочірніх підприємств, поточних витрат на реструктуризацію, цінової потужності та інших істотних статей. Потім цей скоригований показник прибутку ділиться на прибуток фірми середньозважена вартість капіталу (WACC) для отримання бізнес -операцій EPV.

Останній крок для розрахунку вартості власного капіталу фірми - це додавання "надлишкових чистих активів" (переважно грошових коштів плюс ринкова вартість нерухомості мінус спадкові витрати) на господарські операції EPV та віднімає вартість фірми борг.

Потім власний капітал EPV можна порівняти з поточною ринковою капіталізацією компанії, щоб визначити, чи акції справедливо оцінені, завищені чи недооцінені.

EPV має бути представленням поточної потужності вільного грошового потоку фірми, дисконтованої за вартістю капіталу.

Про що вам говорить цінність заробітку?

Значення потужності прибутків- це аналітична метрика, яка використовується для визначення того, чи акції компанії завищені або недооцінені. Формула EPV використовується для розрахунку рівня розподілу грошових потоків, який компанія могла б розумно підтримувати. Використовуються поточні прибутки, а не прогнози або дисконтовані майбутні прибутки, оскільки поточні прибутки надійні та пізнавані. Саме тому, що багато інших показників оцінки спираються на припущення або суб’єктивні оцінки, вони менш надійні, ніж EVP.

EPV був розроблений професором Колумбійського університету Брюсом Грінвальдом, відомим фінансовим економістом і цінним інвестором, який за допомогою цієї методики оцінки намагається подолати основну проблему в дисконтований грошовий потік (DCF) аналіз, пов'язаний з припущеннями щодо майбутнього зростання, вартості капіталу, норми прибутку та необхідних інвестицій.

Обмеження вартості потужності заробітку

Значення потужності заробітку ґрунтується на ідеї, що умови навколо господарської діяльності залишаються незмінними та в ідеальному стані. Він не враховує будь -яких коливань, як внутрішніх, так і зовнішніх, які можуть будь -яким чином вплинути на темпи виробництва.

Ці ризики можуть виникнути внаслідок змін всередині конкретного ринку, на якому працює компанія, змін у пов'язаному з ними нормативні вимоги або інші непередбачені події, які впливають на потік бізнесу як позитивний, так і негативний способом.