Що таке розпродаж?

Що таке розпродаж?

Термін розпродажу позначає ситуацію у фінансах, в якій інвестори змушені продати свої активів. Розпродажі зазвичай відбуваються, коли інвестор змушений продати свої активи через неекономічні фактори. Поширеним прикладом розпродажу є a маржинальний дзвінок, в якому брокер примусово ліквідує портфель маржинального трейдера, заснований на нездатності цього трейдера підтримувати належне забезпечення. Розпродажі відрізняються від розпродажів, які викликані економічними міркуваннями, такими як побоювання, що певна галузь чи сектор матиме негативний вплив на певну подію.

Розуміння розпродажів

Розпродаж-це ситуація, коли інвестори змушені продавати свої акції через неекономічні міркування. Іноді ці ситуації трапляються через особисті події, такі як непередбачена хвороба або розлучення. Однак на фінансових ринках більш поширеними причинами розпродажів є маржинальні дзвінки, пов'язані з

маржинальні рахунки з кредитним плечем.

Щоб зрозуміти це явище, корисно спочатку переглянути основну бізнес -модель компанії брокерські компанії. Брокерські компанії по суті виступають посередниками між покупцями та продавцями цінні папери. Вони приносять дохід від комісійні покладаються на операції їхніх клієнтів, а також різні адміністративні збори. У випадку брокер-дилер фірм, вони також можуть зберігати запаси у цінних паперах, які їх клієнти купують і продають, отримуючи прибуток від спреду між цінами їх купівлі та продажу.

Інший спосіб отримання прибутку брокерами - це позичати гроші своїм клієнтам. Ці так звані маржин-рахунки дозволяють інвесторам робити угоди з кредитним плечем. При виготовленні довго інвестицій, це досягається шляхом позики грошей у брокера, а потім їх використання для купівлі акцій. При виготовленні короткий інвестицій, це робиться шляхом позики самих акцій у брокера, а потім їх негайного продажу за готівку. Короткий продавець потім сподівається викупити ці акції в майбутньому за нижчою ціною, повернувши ці акції брокеру та отримавши прибуток від різниці.

Щоб управляти своїми ризиками, брокери ретельно стежать за ринкова вартість та застава рівень маржинальних рахунків своїх клієнтів. Якщо рівень застава опускається нижче свого мінімального порогу, брокер оголошує маржинальний дзвінок інвестору, повідомляючи їх що якщо вони не розмістять додаткові застави на своєму рахунку, брокер примусово ліквідує їх портфоліо. Якщо ця ліквідація відбудеться, то отримані транзакції будуть певним типом розпродажу, оскільки вони виконуються у примусовому порядку.

Приклад розпродажу

Розпродажі іноді можуть представляти привабливі можливості покупки. Наприклад, якщо сильно знижена акція продовжує зростати, короткі продавці цієї акції будуть постійно бачити зростання втрат на своїх коротких позиціях. Якщо така ситуація зберігається досить довго, багато з них коротко продавці ймовірно, зіткнуться з маржинними дзвінками від своїх посередників.

Така ситуація може призвести до т.зв коротке стискання. У цьому випадку зростаюча кількість продавців з коротким продажем змушена купувати короткострокові акції, щоб покрити свої короткі позиції. За цих обставин, опортуністичні інвестори можуть отримати прибуток від розпродажу, купуючи короткострокові акції до цього коротке стискання, оскільки примусова покупка у продавців коротких продажів може чинити додатковий тиск на зростання компанії ціна акцій.