Зростання за розумною ціною (GARP) Визначення
Що таке зростання за розумною ціною (GARP)?
Зростання за розумною ціною (GARP) - це інвестиційна стратегія власного капіталу, яка прагне поєднати принципи обох зростання інвестицій та цінність інвестування для вибору окремих акцій. Інвестори GARP шукають компанії, які демонструють послідовне зростання прибутку вище широкого рівня ринку, виключаючи компанії з дуже високим рівнем доходу оцінки. Загальна мета полягає у тому, щоб уникнути крайнощів зростання чи інвестування вартості; це зазвичай призводить інвесторів GARP до акцій, орієнтованих на зростання, з відносно низькими кратними цінами/прибутками (P/E) за нормальних ринкових умов.
Ключові висновки
- Зростання за розумною ціною (GARP) - це стратегія інвестування в акціонерний капітал, яка поєднує в собі атрибути як інвестиційного зростання, так і вартісного інвестування.
- Компанії, на яких зосереджені інвестори GARP, - це ті, які демонструють зростання прибутку вище широкого рівня ринку, але не ті, що мають надзвичайно високу оцінку.
- Основними атрибутами акцій GARP є ті, які орієнтовані на зростання з відносно низькими коефіцієнтами ціни/прибутку (P/E).
- Інвестори GARP використовують співвідношення ціни та прибутку (PEG) для здійснення інвестиційного вибору, шукаючи компанії, які мають PEG 1 або менше.
- Замість того, щоб обирати власні цінні папери, інвестори можуть використовувати стратегію GARP, інвестуючи в індексні фонди, які відстежують індекс S&P 500 GARP.
Розуміння зростання за розумною ціною (GARP)
Інвестиції GARP популяризував легендарний менеджер Fidelity Пітер Лінч. Хоча стиль може не мати жорстких меж для включення або виключення акцій, фундаментальною метрикою, яка служить надійним еталоном, є Співвідношення зростання ціни та прибутку (PEG).
PEG показує співвідношення між коефіцієнтом P/E компанії (оцінка) та її очікуваними темпами зростання прибутку протягом наступних кількох років. Інвестор GARP буде шукати акції, які мають PEG 1 або менше, що показує, що коефіцієнти P/E відповідають очікуваному зростанню прибутку. Це допомагає виявити акції, які торгуються за розумними цінами.
В ведмежий ринок або іншого спаду акцій, можна було очікувати, що прибутки інвесторів GARP будуть вищими, ніж чисті зростання інвесторів, але на відміну від інвесторів із суворою вартістю, які, як правило, купують акції у P/Es на широкому ринку кратні.
Інвестори GARP проти Цінність інвесторів
Цінні інвестори намагаються купувати акції, які продаються. Цінні інвестори шукають акції за вигідними цінами для а) більших шансів отримати майбутній прибуток і б) меншого ризику втрати своїх грошей, якщо акції працюють не так добре, як ви очікували. Цей ключовий принцип називається запас міцності.
Цінні інвестори також не погоджуються на гіпотезу ефективного ринку, яка постулює, що ціни на акції вже враховують повне поширення інформації про компанію, галузь та ринок. Цінні інвестори вважають, що можна вибрати акції, які є завищеними або заниженими, щодо їх поточної ринкової ціни. Цінні інвестори можуть провести аналіз дисконтованих грошових потоків (DCF) для визначення акцій внутрішня цінність.
Серед відомих інвесторів вартості є Уоррен Баффет, Генеральний директор і голова компанії Berkshire Hathaway, яка стала однією з найбільших публічно торгуваних компаній у світі.
Стратегія GARP
Один із найпростіших способів використання стратегії GARP - це інвестування в індексний фонд, який використовує стратегію. Це позбавляє від необхідності аналізувати власні акції та пропонувати інвестиції, що відповідають критеріям інвестицій GARP.
Стандартні та бідні створив індекс S&P 500 GARP, який є індексом, який відстежує "компанії з послідовним фундаментальним зростанням, розумною оцінкою, міцною фінансовою міцністю та високою заробітковою здатністю".
Одним із фондів, що відстежує індекс S&P 500 GARP, є ETF Invesco S&P 500 GARP (СПГП). Це біржовий фонд що має на меті інвестувати 90% своїх активів у цінні папери, що складають індекс S&P 500 GARP.
Найбільші володіння фонду - фінансові (27%), за ними йдуть акції інформаційних технологій (20%). Наступним інвестиційним сектором охорони здоров’я є 15%. Найменший інвестиційний сектор - це інвестиційні компанії - 0,08%. Вище за це нерухомість становить 1,1%. Серед відомих акцій-Facebook, Viacom, Adobe та Cigna. Фонд також має низький рівень коефіцієнт витрат 0,34%, що робить його доступним інвестиційним вибором.
