Визначення циклу конвертації готівки (CCC)

Що таке цикл конвертації готівки (CCC)?

Цикл конвертації готівки (CCC) - це показник, який виражає час (вимірюваний у днях), необхідний для перетворення компанією своїх інвестицій в запаси та інші ресурси у грошові потоки від реалізації. Також називається циклом операційної діяльності чи просто циклом готівки, CCC намагається виміряти, як довго кожна мережа вхідний долар пов'язаний у процесі виробництва та продажу, перш ніж він буде конвертований у готівку отримав.

Цей показник враховує, скільки часу компанії потрібно продати свої запаси, скільки часу знадобиться для стягнення дебіторської заборгованості та скільки часу вона має сплатити за рахунками.

CCC є одним із кількох кількісних показників, які допомагають оцінити ефективність діяльності та управління компанією. Тенденція до зменшення або постійного значення CCC протягом декількох періодів є хорошою ознакою, тоді як зростання має призвести до додаткового дослідження та аналізу на основі інших факторів. Слід мати на увазі, що CCC застосовується лише до окремих секторів, що залежать від управління запасами та пов'язаних з ними операцій.

instagram viewer

Ключові висновки

Цикл конвертації готівки (CCC) - це показник, який виражає тривалість часу (у днях), протягом якого він проходить потрібно, щоб компанія перетворила свої інвестиції в запаси та інші ресурси у грошові потоки продажів.
Цей показник враховує час, необхідний для продажу своїх запасів, час, необхідний для стягнення дебіторської заборгованості, і час, коли компанії дозволяється оплачувати свої рахунки без накладення будь -яких штрафів.
CCC буде відрізнятися залежно від галузі промисловості залежно від характеру господарської діяльності.

1:47

Цикл конвертації готівки

Формула CCC

Оскільки CCC включає в себе обчислення сукупного чистого часу, залученого на три вищезазначені етапи життєвого циклу конвертації готівки, математична формула для CCC представлена у вигляді:

$\begin{matrix} C. C. C. = Д. І. О. + Д. С. О. - Д. П. О. \\ де: \\ Д. І. О. = Дні інвентаризації несплачені. \\ (також відомий як дні продажу запасів) \\ Д. С. О. = Дні продажів видатні. \\ Д. П. О. = Кредиторська заборгованість за дні. \end{matrix}$ C.C.C.=DЯО.+DSО.−DСторО.де:DЯО.=Дні інвентаризації несплачені(також відомий як дні продажу запасів)DSО.=Дні продажів видатніDСторО.=Кредиторська заборгованість за дні

DIO та DSO пов'язані з надходженням грошових коштів компанії, тоді як DPO пов'язаний з відтоком грошових коштів. Отже, DPO є єдиним негативним показником у розрахунку. Інший спосіб поглянути на побудову формули полягає в тому, що DIO та DSO пов'язані з запасами та дебіторською заборгованістю відповідно, які розглядаються як короткострокові активів і сприймаються як позитивні. DPO пов'язане з кредиторською заборгованістю, тобто відповідальність і тому сприймається як негативний.

Розрахунок CCC

Цикл конвертації готівки компанії в цілому проходить через три окремі етапи. Щоб обчислити CCC, вам потрібно кілька елементів з фінансова звітність:

Дохід та вартість проданих товарів (COGS) з Довідка про доходи
Інвентаризація на початку та в кінці періоду часу
Дебіторська заборгованість (АР) на початок та кінець періоду часу
Кредиторська заборгованість (КД) на початок та кінець періоду часу
Кількість днів у періоді (наприклад, рік = 365 днів, квартал = 90)

Перший етап зосереджується на наявному рівні запасів і показує, скільки часу знадобиться підприємству, щоб продати свої запаси. Цей показник розраховується за допомогою Дні інвентаризації непогашені (DIO). Бажано більш низьке значення DIO, оскільки це вказує на те, що компанія швидко продає, і це передбачає кращий оборот для бізнесу.

DIO, також відомий як DSI, розраховується на основі вартість проданих товарів (COGS), що представляє витрати на придбання або виробництво продуктів, які компанія продає протягом певного періоду.

$\begin{matrix} Д. С. І. = \frac{Сер. Інвентаризація.}{C. О. Г. С.} \times 365. Днів. \\ де: \\ Сер. Інвентаризація. = \frac{1.}{2.} \times (BI. + EI.) \\ BI. = Початок інвентаризації. \\ EI. = Закінчення інвентаризації. \end{matrix}$ DSЯ=C.О.GSСер. Інвентаризація×365 Днівде:Сер. Інвентаризація=21×(BI+EI)BI=Початок інвентаризаціїEI=Закінчення інвентаризації

Другий етап зосереджується на поточних продажах і показує, скільки часу потрібно для збору готівки, отриманої від продажів. Цей показник розраховується за допомогою Неперевершені продажі (DSO), що ділить середнє дебіторська заборгованість за виручкою на день. Для DSO бажано нижче значення, яке вказує на те, що компанія здатна збирати капітал за короткий час, що, у свою чергу, покращує її позицію готівки.

$\begin{matrix} Д. С. О. = \frac{Сер. Дебіторська заборгованість.}{Дохід за день.} \\ де: \\ Сер. Дебіторська заборгованість. = \frac{1.}{2.} \times (BAR. + EAR.) \\ BAR. = Початок AR. \\ EAR. = Закінчення AR. \end{matrix}$ DSО.=Дохід за деньСер. Дебіторська заборгованістьде:Сер. Дебіторська заборгованість=21×(BAR+EAR)BAR=Початок AREAR=Закінчення AR

Третій етап зосереджується на поточній непогашеній заборгованості за бізнес. Він враховує суму грошей, яку компанія винна своїм поточним постачальникам за запаси та товарів, які вона придбала, і це проміжок часу, протягом якого компанія повинна їх погасити зобов'язань. Цей показник розраховується за допомогою Дні непогашеної кредиторської заборгованості (DPO), який вважає кредиторська заборгованість. Бажано більш високе значення DPO. Максимізуючи цю кількість, компанія довше утримує готівку, збільшуючи свій інвестиційний потенціал.

$\begin{matrix} Д. П. О. = \frac{Сер. Кредиторська заборгованість.}{C. О. Г. С. На день.} \\ де: \\ Сер. Кредиторська заборгованість. = \frac{1.}{2.} \times (BAP. + EAP.) \\ BAP. = Початок AP. \\ EAP. = Завершення AP. \\ C. О. Г. С. = Вартість проданих товарів. \end{matrix}$ DСторО.=C.О.GS На деньСер. Кредиторська заборгованістьде:Сер. Кредиторська заборгованість=21×(BAP+EAP)BAP=Початок APEAP=Завершення APC.О.GS=Вартість проданих товарів

Усі вищезгадані цифри доступні як стандартні статті у фінансових звітах, що подаються компанією, що публічно котирується, як частина її річної та квартальної звітності. Кількість днів у відповідному періоді приймається як 365 за рік і 90 за квартал.

Про що може розповісти цикл конвертації готівки

Збільшення продажів запасів з метою отримання прибутку - це основний спосіб бізнесу отримати більший прибуток. Але як продати більше речей? Якщо готівка легко доступна через регулярні проміжки часу, можна отримати більший обсяг продажів для отримання прибутку, оскільки часта наявність капіталу призводить до збільшення кількості продуктів для виробництва та продажу. Компанія може придбати запаси в кредит, в результаті чого кредиторська заборгованість (AP).

Компанія також може продавати продукцію в кредит, що призводить до дебіторська заборгованість (AR). Отже, готівка не є чинником, доки компанія не сплатить кредиторську заборгованість та не збирає дебіторську заборгованість. Тому терміни є важливим аспектом управління готівкою.

CCC відстежує життєвий цикл грошових коштів, що використовуються для підприємницької діяльності. Він слідкує за готівкою, як її вперше конвертують інвентар та кредиторська заборгованість, потім у витрати на розвиток продукту чи послуги, через продажі та дебіторську заборгованість, а потім знову у грошові кошти. По суті, CCC показує, наскільки швидко компанія може конвертувати вкладені гроші від початку (інвестиції) до кінця (повернення). Чим нижче CCC, тим краще.

Управління запасами, реалізація продажів та кредиторська заборгованість є трьома ключовими складовими бізнесу. Якщо що -небудь з цього йде на підмогу - скажімо, через неправильне управління запасами, обмеження у продажах або збільшення кредиторської заборгованості за кількістю, вартістю чи періодичністю - бізнес зазнає потерпілих. Окрім грошової вартості, CCC враховує час, який бере участь у цих процесах, що дає інший погляд на ефективність діяльності компанії.

На додаток до інших фінансових показників, вартість CCC показує, наскільки ефективно керівництво компанії використовує короткострокові активи та зобов’язання генерувати та перерозподіляти грошові кошти, а також заглядати у фінансовий стан компанії щодо управління готівкою. Цифра також допомагає оцінити ризик ліквідності пов'язані з діяльністю компанії.

Особливі міркування

Якщо бізнес вдарив по всіх правильних нотах і ефективно обслуговує потреби ринку та його клієнтів, він матиме нижчу вартість CCC.

CCC може не надавати значущих висновків як окремий номер протягом певного періоду. Аналітики використовують його для відстеження бізнесу протягом кількох періодів часу та порівняння компанії з її конкурентами. Відстеження CCC компанії протягом кількох кварталів покаже, чи покращує вона, підтримує чи погіршує свою операційну ефективність. Порівнюючи конкуруючі підприємства, інвестори можуть подивитися на комбінацію факторів, щоб вибрати найкраще. Якщо дві компанії мають однакові значення для дохід на акціонерний капітал (ROE) і рентабельність активів (ROA), можливо, варто інвестувати у компанію, яка має нижчу вартість CCC. Це вказує на те, що компанія здатна швидше генерувати подібні прибутки.

CCC також використовується внутрішньо керівництвом компанії для коригування їх методів оплати покупки кредиту або стягнення готівки з боржників.

Приклад використання CCC

CCC має вибіркове застосування до різних галузей промисловості на основі характеру господарських операцій. Цей захід має велике значення для роздрібних торговців, таких як Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT) та Costco Wholesale Corp. (ВАРТІСТЬ), які беруть участь у купівлі та управлінні запасами та продажу їх клієнтам. Усі такі підприємства можуть мати високу позитивну цінність CCC.

Однак CCC не поширюється на компанії, які не потребують управління запасами. Наприклад, компанії -розробники програмного забезпечення, які пропонують комп’ютерні програми за допомогою ліцензування, можуть реалізувати продажі (і прибуток) без необхідності керувати запасами. Так само страхові або брокерські компанії не купують товари оптом для роздрібної торгівлі, тому CCC не застосовується до них.

Підприємства можуть мати негативні CCC, наприклад, інтернет -магазини eBay Inc. (EBAY) та Amazon.com Inc. (AMZN). Часто роздрібні продавці в Інтернеті отримують кошти на свій рахунок для продажу товарів, які дійсно належать і обслуговуються сторонніми продавцями, які використовують онлайн-платформу. Однак ці компанії не платять продавцям одразу після продажу, але можуть дотримуватися місячного або порогового циклу платежів. Цей механізм дозволяє цим компаніям утримувати готівку протягом тривалого періоду часу, тому вони часто закінчуються негативною CCC. Крім того, якщо товар поставляється стороннім продавцем безпосередньо покупцеві, інтернет-роздрібний продавець ніколи не має власних запасів.

Пост у блозі Harvard Business приписує негативний CCC як ключовий фактор Виживання Amazon бульбашки dot-com 2000 року.Робота з негативним CCC стала джерелом грошових коштів для компанії, а не витратами для неї.

Питання що часто задаються

Що вимірює цикл конвертації готівки?

Цикл конвертації готівки (CCC) є одним із кількох показників ефективності управління. Він вимірює, наскільки швидко компанія може конвертувати наявні гроші в ще більше наявних. CCC робить це, слідуючи за грошовими коштами або капітальними вкладеннями, як вони спочатку конвертуються запаси та кредиторська заборгованість (AP), через продаж та дебіторську заборгованість (AR), а потім назад у готівкою. Як правило, чим менший показник для CCC, тим краще для компанії.

Що таке формула CCC?

Цикл конвертації готівки = дні незавершеного запасу + дні незавершеного продажу - дні непогашеної кредиторської заборгованості.

Що говорить цикл конвертації готівки про керівництво компанії?

Коли компанія - або її керівництво - потребує тривалого періоду часу для збору непогашеної дебіторської заборгованості, має надто багато запасів під рукою або надто швидко оплачує свої витрати, це подовжує CCC. Більш тривалий CCC означає, що для отримання готівки потрібно більше часу, що може означати неплатоспроможність для малих компаній.

Коли компанія швидко збирає непогашені платежі, правильно прогнозує потреби в запасах або повільно сплачує рахунки, це скорочує CCC. Коротший CCC означає, що компанія здоровіша. Потім додаткові гроші можна використати для здійснення додаткових покупок або погашення непогашеного боргу. Коли менеджеру доводиться швидко розплачуватися з постачальниками, це називається залученням ліквідності, що погано для компанії. Коли менеджер не може стягувати платежі досить швидко, це називається затримкою ліквідності, що також погано для компанії.

Як оборот запасів впливає на цикл конвертації готівки?

Вищий або швидший оборот запасів зменшує цикл конвертації готівки. Таким чином, кращий оборот запасів позитивний для CCC та загальної ефективності компанії.