Що вважається хорошим співвідношенням ПЕГ?

The ціна/прибуток до зростання коефіцієнт, або коефіцієнт PEG, є запасом оцінка вимірювання, яке інвестори та аналітики можуть використати для отримання широкої оцінки діяльності компанії та оцінки інвестиційного ризику. Теоретично значення коефіцієнта ПЕГ дорівнює 1 - це ідеальна кореляція між ринковою вартістю компанії та її прогнозованим зростанням прибутку. Коефіцієнти ПЕГ вище 1, як правило, вважаються несприятливими, що свідчить про наявність запасу завищена. І навпаки, коефіцієнти, менші за 1, вважаються кращими, що вказує на наявність акцій занижена.

Співвідношення PEG проти Співвідношення P/E

Співвідношення ціна до прибутку (P/E) дає аналітикам хорошу фундаментальну ознаку того, що інвестори зараз платять за акції щодо прибуток компанії. Одна з слабких сторін співвідношення P/E полягає в тому, що його розрахунок не враховує майбутнє очікуване зростання компанії. Коефіцієнт ПЕГ представляє більш повну і, сподіваюся, більш точну оціночну міру, ніж стандартне співвідношення Р/Е.

Коефіцієнт ПЕГ ґрунтується на співвідношенні Р/Е, враховуючи зростання рівняння. Фактор майбутнього зростання додає важливий елемент до оцінки акцій, оскільки інвестиції у власний капітал представляють фінансовий інтерес у майбутніх прибутках компанії.

Розрахунок коефіцієнтів ПЕГ

Щоб розрахувати коефіцієнт PEG акції, спершу слід з’ясувати її коефіцієнт P/E. The Співвідношення Р/Е обчислюється діленням на акцію ринкова вартість за її прибуток на акцію. Звідси формула співвідношення ПЕГ проста:

​ПЕГ=EGRP/E​де:EGR = Темпи зростання прибутку протягом п'яти років​

Розрахунок ПЕГ можна проводити, використовуючи прогнозований річний темп зростання протягом більш тривалого періоду часу, ніж п'ять років, але прогнози зростання, як правило, стають менш точними, чим далі вони поширюються.

Приклад

Якщо ви обираєте між двома акціями компаній однієї галузі, то вам може знадобитися подивитися на їх коефіцієнти PEG, щоб прийняти рішення. Наприклад, акції Компанії Y можуть торгувати за ціною, яка в 15 разів перевищує її прибуток, тоді як акції Компанії Z можуть торгувати у 18 разів більші за її прибуток. Якщо ви просто подивитесь на співвідношення P/E, то компанія Y може здатися більш привабливим варіантом.

Однак, компанія Y має прогнозований темп зростання прибутку за п'ять років на 12% на рік, тоді як прибутки компанії Z мають прогнозовані темпи зростання 19% на рік за той же період. Ось як би виглядали їхні розрахунки коефіцієнта ПЕГ:

​Компанія Y PEG = 15/12% = 1,25Компанія Z PEG = 18/19% = 0,95​

Це показує, що коли ми беремо до уваги можливе зростання, компанія Z може бути кращим варіантом, оскільки вона фактично торгує за дисконт у порівнянні зі своєю вартістю.

Інші фактори, які слід враховувати

Коефіцієнт PEG не враховує інші фактори, які можуть допомогти визначити вартість компанії. Наприклад, PEG не дивиться на суму готівки, яку компанія зберігає на своєму балансі, що може збільшити вартість, якщо це велика сума.

Інші фактори, які аналітики враховують при оцінці запасів, включають: співвідношення ціни до книги (P/B) співвідношення. Це може допомогти їм визначити, чи дійсно акція недооцінена, чи оцінки зростання, використані для розрахунку коефіцієнта ПЕГ, просто неточні. Щоб розрахувати коефіцієнт P/B, розділіть ціну акції на акцію на її балансову вартість на акцію.

Суть

Отримання точного співвідношення ПЕГ сильно залежить від того, які фактори використовуються при розрахунках. Інвестори можуть виявити, що коефіцієнти PEG є неточними, якщо вони використовують історичні темпи зростання, особливо якщо майбутні можуть відхилятися від минулого. Для того, щоб розрахунки залишалися чіткими, часто використовуються терміни "прямий" і "кінцевий" ПЕГ.