Платіжний баланс (BOP) Визначення: ключові моменти

Що таке платіжний баланс (BOP)?

Платіжний баланс (BOP) - це звіт про всі операції, здійснені між суб’єктами господарювання в одній країні та рештою світу за певний період часу, наприклад, за квартал чи рік.

Розуміння платіжного балансу (BOP)

Платіжний баланс (BOP), також відомий як міжнародний платіжний баланс, узагальнює всі операції, які a окремі особи, компанії та урядові органи разом із окремими особами, компаніями та державними органами за межами країни країна. Ці операції складаються з

імпорту та експорт товарів, послуг та капіталу, а також трансфертні платежі, такі як іноземна допомога та грошові перекази.

Платіжний баланс країни та її чисті міжнародні інвестиційні позиції разом складають його міжнародні рахунки.

Платіжний баланс поділяє операції на два рахунки: поточний рахунок та рахунок капіталу. Іноді рахунок капіталу називають фінансовим рахунком, причому окремий, зазвичай дуже малий, рахунок капіталу перераховується окремо. Поточний рахунок включає операції з товарами, послугами, прибутками від інвестицій та поточні трансферти.

Рахунок капіталу, широко визначений, включає операції в фінансові інструменти та центральний банк резерви. Вузько визначений, він включає лише операції з фінансовими інструментами. Поточний рахунок включається до розрахунків національного виробництва, тоді як рахунок капіталу - ні.

Сума всіх операцій, зареєстрованих у платіжному балансі, має дорівнювати нулю, якщо рахунок капіталу визначається широко. Причина в тому, що кожен кредит, що з’являється на поточному рахунку, має відповідний дебет на рахунку капіталу, і навпаки. Якщо країна експортує позицію (операція з поточного рахунку), вона фактично імпортує іноземний капітал, коли ця позиція оплачується (операція з рахунку капіталу).

Якщо країна не може фінансувати свій імпорт за рахунок експорту капіталу, вона повинна це зробити шляхом скорочення резервів. Цю ситуацію часто називають дефіцитом платіжного балансу, використовуючи вузьке визначення рахунку капіталу, яке виключає резерви центрального банку. Насправді, загальновизнаний платіжний баланс має дорівнювати нулю за визначенням.

На практиці статистичні розбіжності виникають через труднощі точного підрахунку кожної транзакції між економікою та рештою світу, включаючи розбіжності, спричинені іноземною валютою переклади.

Економічна політика та платіжний баланс

Дані про платіжний баланс та позиції міжнародних інвестицій мають вирішальне значення при формуванні національної та міжнародної економічної політики. Деякі аспекти даних платіжного балансу, такі як дисбаланс платежів та прямі закордонні інвестиціїє ключовими проблемами, які прагнуть вирішити політики нації.

Економічна політика часто орієнтована на конкретні цілі, які, в свою чергу, впливають на платіжний баланс. Наприклад, одна країна може прийняти політику, спеціально розроблену для залучення іноземних інвестицій у певний сектор, тоді як інший може спробувати утримати свою валюту на штучно низькому рівні, щоб стимулювати експорт та нарощувати свою валюту резерви. Вплив цієї політики в кінцевому підсумку відображається в даних платіжного балансу.

Дисбаланс між країнами

У той час як платіжний баланс країни обов'язково зводить нанівець поточний та капітальний рахунки, дисбаланси можуть виникати і виникають між поточними рахунками різних країн. За даними Світового банку, США були найбільшими у світі дефіцит поточного рахунку у 2019 році - 498 мільярдів доларів. Німеччина мала найбільший профіцит у світі - 275 мільярдів доларів.

Такі дисбаланси можуть породжувати напруженість між країнами. Дональд Трамп у 2016 році проводив кампанію на платформі для скасування торгового дефіциту США, зокрема з Мексикою та Китаєм. Економіст сперечався у 2017 році, що надлишок Німеччини "накладає необґрунтовану навантаження на світову торговельну систему", оскільки "щоб компенсувати такі надлишки" і підтримувати достатній сукупний попит, щоб утримувати людей на роботі, решта світу повинна брати позики та витрачати з рівними умовами відмовитися ".

Історія платіжного балансу (BOP)

До XIX століття міжнародні операції були деноміновані в золоті, що мало надавало гнучкості країнам, що відчувають дефіцит торгівлі. Зростання було низьким, тому стимулювання торговельного сальдо було основним методом зміцнення фінансового становища нації. Однак національні економіки були погано інтегровані між собою, тому різкі торговельні дисбаланси рідко провокували кризи. Промислова революція посилила міжнародну економічну інтеграцію, а кризи платіжного балансу почали траплятися все частіше.

Велика депресія змусила країни відмовитися від Золотий стандарт та брати участь у конкурентній девальвації своїх валют, але Бреттон -Вудська система що панувало з кінця Другої світової війни до 1970-х років, було запроваджено долар, конвертований у золото, з фіксованими курсами обміну до інших валют. Оскільки грошова маса США збільшилася, а торговельний дефіцит поглибився, однак уряд не зміг повністю викупити доларові резерви іноземних центральних банків на золото, і система була залишена.

Оскільки Шок Ніксона- оскільки кінець конвертованості долара в золото відомий - валюти вільно плавали, що означає, що країна відчуває дефіцит торгівлі може штучно депресувати свою валюту - наприклад, накопичуючи іноземні резерви - роблячи свою продукцію привабливішою та збільшуючи її експорт. Через посилення транскордонної мобільності капіталу іноді виникають кризи платіжного балансу, що спричиняє різку девальвацію валюти, таку як Країни Південно -Східної Азії у 1998 році.

Під час Велика рецесія, кілька країн почали конкурентну девальвацію своїх валют, щоб спробувати збільшити свій експорт. Усі найбільші центральні банки світу відповіли на тодішню фінансову кризу, здійснивши різко експансійну грошово -кредитну політику. Це призвело до зростання курсів валют інших країн, особливо на ринках, що розвиваються, щодо долара США та інших основних валют. Багато з цих держав у відповідь продовжували послаблювати кермо власної грошово -кредитної політики з метою підтримки їхній експорт, особливо той, чий експорт зазнав тиску через застійний глобальний попит під час Великого Рецесія.