Коли була створена перша угода про своп і чому були створені свопи?

Коли була створена перша угода про своп і чому були створені свопи?

Угоди свопу - це похідні контракти, за якими сторони обмінюються грошовими потоками або зобов'язаннями за двома фінансовими інструментами. Угоди про обмін походить від угод, укладених у Великобританії у 1970 -х роках, щоб обійти валютний контроль, прийнятий британським урядом. Перші свопи були варіаціями валютних свопів.

Британський уряд проводив політику оподаткування валютних операцій, що передбачали використання британського фунта. Це ускладнювало виїзд капіталу з країни, тим самим збільшуючи внутрішні інвестиції.

Розуміння Першої угоди про обмін та чому були створені свопи

Свопи спочатку замислювалися як взаємні позики. Дві компанії, розташовані в різних країнах, взаємно обміняли б кредити у валюті своїх країн. Ця домовленість дозволяла кожній компанії мати доступ до валюти іншої країни та уникати сплати будь -яких податків у іноземній валюті.

IBM та Світовий банк уклав першу офіційну угоду про обмін у 1981 році. Світовий банк мав позичати німецькі марки та швейцарські франки для фінансування своєї діяльності, але уряди цих країн заборонили йому позичати діяльність.

IBM, з іншого боку, вже позичала великі суми цих валют, але потребувала доларів США, коли процентні ставки для корпоративних позичальників були високими. Salomon Brothers придумали дві сторони обміняти борги. IBM обміняла свої позичені франки та марки на долари Світового банку. IBM також керувала валютним ризиком за допомогою марки та франка. З тих пір цей ринок свопів експоненціально виріс до трильйонів доларів на рік.

Історія свопів додала ще одну главу під час фінансової кризи 2008 року, коли свопи кредитних дефолтів щодо цінних паперів, забезпечених іпотекою (MBS), були названі одним із факторів, що сприяють масовому спаду економіки.

Свопи кредитних дефолтів повинні були забезпечити захист від несплати іпотек, але коли ринок почав руйнуватися, сторони цих угод дефолтували і не змогли укласти їх виплати. Це призвело до суттєвих фінансових реформ щодо способів торгівлі свопами та розповсюдження інформації про торгівлю свопом. Історично свопи торгувалися без рецепта, але зараз вони переважно торгуються на централізованих біржах.