6 причин ще однієї корекції фондового ринку на 6 трильйонів доларів

Останній фондовий ринок виправлення поголили близько 6 трильйонів доларів ринкова капіталізація акцій у всьому світі, а нещодавній звіт Bank of America Merrill Lynch (BAML) описує шість причин, чому можливий черговий спад подібного масштабу. Для інвесторів в американські акції це вплине на повернення індексу S&P 500 (SPX) до його мінімуму протягом доби 9 лютого, або на 4,7% нижче його відкриття 2 березня, згідно з розрахунками BAML.

Для Dow Jones Industrial Average (DJIA)Повернувшись до мінімуму внутрішнього дня 9 лютого, це буде зниження на 4,2% порівняно з відкриттям 2 березня. Тим часом, Індекс тривожності Investopedia (IAI) продовжує фіксувати надзвичайно високий рівень занепокоєння ринками цінних паперів серед наших мільйонів читачів у всьому світі.

Шість негативних сил

У випуску звіту The Flow Show цього тижня BAML пропонує ці шість причин, чому S&P 500 може знову перевірити свій останній мінімум 9 лютого:

1. Оптимізм інвесторів, здається, досягає свого піку, враховуючи дуже бичі показники щодо показників настрою інвесторів фірми «Бик і ведмідь». Крім того, інвестори були агресивними
   instagram viewer
   покупки на падінні, приплив в акції був останнім тижнем сильним, як оцінюється BAML, а розподіл активів все ще нахилений у бік акцій. Усі ці є протилежний показників.
2. Здається, що прибуток компаній також досягає свого піку, якщо брати до уваги 12-місячний термін форвардний прибуток оцінки, які "процвітають". Крім того, висока довіра споживачів та низький рівень безробіття змушують BAML говорити "продайте нахабство та буми".
3. Щодо політики, BAML не бачить "більше стимулів до знижок". Вірніше, Федеральний резерв та інші центральних банків у всьому світі скасовують грошові стимули, підвищують процентні ставки.
4. Протекціонізм піднімає голову, що є негативним для акцій. Насправді, за словами BAML, "запаси можуть знадобитися, щоб зупинити ескалацію торгової війни". (Докладніше див. Також: Dow Falls 1 Pct, оскільки страху Торгівельна війна завдає шкоди промисловцям.)
5. Технологічні акції не досягають нових максимумів, кредитні спреди не досягають нових мінімумів, будівельники досягають нових мінімумів, а акції більше не перевершують державні облігації на глобальній основі.
6. Інфляція, процентні ставки та фондовий ринок мінливість всі на підйомі. Попередні мінімуми, уражені усіма трьома, були критичними драйверами поточної бичачий ринок.

Нещодавній чистий щотижневий притік у розмірі 17,7 доларів США до акцій включав 1,3 мільярда доларів у технологічні фонди, що є четвертим за величиною показником за всю історію, додає BAML. Вони спостерігають переповнені торгівлі (надмірні покупки) у сфері техніки, фінансів тощо ринок, що формується запаси.

Тим часом нещодавнє відхилення показника Bull & Bear від 8.1 до 7.6 може бути значним сигналом продажу сам по собі. Файл Всесвітній індекс MSCI (ACWI) впала на середню 3,2% протягом наступних трьох місяців, у вісім з останніх одинадцяти разів, коли показник відступив нижче значення 8, зазначає BAML.

Турботи про торговельну війну

Банк Америки Merrill Lynch не єдиний у своїх турботах. Жорсткий тарифи оголошене президентом Трампом про імпорт сталі та алюмінію привели кількох стратегів ринку турбуватися про торговельні війни, які можуть повернути акції до мінімумів 9 лютого, якщо навіть не нижче, Про це повідомляє CNBC.

"Я не знаю жодного економіста, який би писав, що торгові тарифи та обмеження торгівлі сприяють економічному зростанню", - сказав Джек Аблін, головний інвестиційний директор в Cresset Wealth Advisors, повідомив CNBC.

Спади та оцінки

До того, як були оголошені тарифи Трампа, інвестор -мільярдер Рей Даліо, голова компанії Bridgewater Associates, висловив свою переконаність, що економіка США, ймовірно, буде в рецесії до 2020 року, згідно з іншим звітом CNBC. Інші не погоджуються, бачачи вказівки на стійко сильне економічне зростання. Незалежно від того, наближається спад чи ні, історично високі оцінки фондового ринку продовжують викликати занепокоєння, торгові війни чи ні. (Докладніше див. Також: Чому великі фондові інвестори є медвежими, незважаючи на ралі.)