Чому крах турецької ліри має значення

У п'ятницю вранці, Турецька ліра впав більш ніж на 20% щодо долара США, на рекордно низьку територію, що продовжило спіральне падіння валюти за останні кілька років. Падіння ліри різко прискорилося у 2018 році, але одноденний обвал п’ятниці значно затьмарив будь-який попередній спад.

Нижче наведено щоденний графік долара США щодо турецької ліри, який охоплює часовий період у один рік. Оскільки долар є першою або базовою валютою у валютній парі USD/TRY, різке зростання на графіку ілюструє різке ослаблення ліри щодо долара.

Джерело: TradingView.

Серйозні економічні та геополітичні проблеми, які продовжують торкнутися Туреччину, разом у п’ятницю спричинили надзвичайно різкі курси валют.

Відносини США і Туреччини

Постійно погіршення відносин між США та Туреччиною протягом останніх років зросло до тривожного рівня, завдавши серйозного удару як по економіці Туреччини, так і по її валюті.

Лише минулого тижня Вашингтон оголосив про нові санкції проти турецьких чиновників у відповідь на затримання американського пастора, звинуваченого у підтримці невдалого перевороту проти президента Туреччини Реджепа Тайїпа 2016 року Ердоган.

Тоді, у п’ятницю, коли турецька ліра перебувала у стані вільного падіння, президент США Дональд Трамп допоміг загострити проблеми Туреччини, оголосивши про різке підвищення мит на імпорт металу з Росії Туреччина.

Трамп написав у Twitter:

Я щойно дозволив подвоєння тарифів на сталь та алюміній щодо Туреччини, оскільки їхня валюта, турецька ліра, швидко знижується до нашого дуже сильного долара! Тепер алюміній становитиме 20%, а сталь - 50%. Наші відносини з Туреччиною зараз не найкращі!
- Дональд Дж. Трамп (@realDonaldTrump) 10 серпня 2018 року

Твіт послужив для посилення тиску на падаючу ліру, незважаючи на спроби президента Ердогана обмежити шкоду.

Зростання інфляції, низькі процентні ставки

Побоювання з приводу швидкого зростання інфляція в Туреччині-понад 15% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року-не було усунуто відповідного підвищення процентних ставок центральним банком країни. Президент Ердоган чинив тиск на центральний банк, щоб він підтримував низькі процентні ставки, утримуючись від здійснення так необхідних підвищення. Штучно низькі процентні ставки сприяли додатковому постійному тиску на турецьку ліру.

Потенційна криза боргів Туреччини

Величезний борг Туреччини перед іншими країнами проявляється у надзвичайно великому її відсотку борг яка виражена в іноземній валюті. Оскільки ліра продовжує слабшати, цей зовнішній борг стає все більш складним і дорогим для управління Туреччиною, що має ще більше посилити падіння валюти. Насувається боргова криза, яка потенційно може включати прохання Туреччини про допомогу або допомогу від Міжнародного валютного фонду, може мати значні економічні наслідки для Європи та світу. Виключно великий дефіцит поточного рахунку Туреччини робить потенціал країни впасти у важку боргову кризу ще більше. При цьому глобальна загроза боргових проблем Туреччини відносно невелика. Відповідно з Банк міжнародних розрахунків глобальна експозиція турецьких позик становить 265 мільярдів доларів, або менше 1% від загальносвітової суми. Тим не менш, боргова криза Туреччини може покласти невідомі наслідки у всьому вже нестабільному регіоні.

Рішення в полі зору немає

Президент Ердоган у п'ятницю намагався зупинити валютні втрати, закликаючи громадян Туреччини вести економічну війну проти інших країн та використовувати іноземну валюту та золото для купівлі лір. Ця спроба викликати національний запал на захист турецької валюти, однак, не була одразу успішною. Ліра залишалася під тиском щодо долара США до п'ятниці вдень.

Крім впливу, який потенційна боргова криза Туреччини може мати на європейські ринки та фінансові установи, що може мати хвилюючий вплив на інші глобальні ринки, падіння ліри також має значення, оскільки це сприяє подальшому пригніченню і без того ослабленого євро та подальшому зміцненню долара США, який значною мірою зростав рік.

Оскільки президент Ердоган продовжує залізний контроль над урядом, економікою та народом Туреччини, а також привид турецької боргової кризи продовжує зростати, економіка та валюта країни, як правило, залишаються важкими тиск.