Програма прямої участі (DPP)

Що таке програма прямої участі (DPP)?

Програма прямої участі (DPP) - це об'єднана організація, яка пропонує інвесторам доступ до грошових потоків підприємства та податкових пільг. Також відомі як "план прямої участі", DPP-це неторгові об'єднані інвестиції в нерухомість або енергетичні підприємства протягом тривалого часу.

Розуміння програми прямої участі (DPP)

У більшості програм прямої участі партнери з обмеженою відповідальністю вкладають гроші (їх частка визначається кількісно в «одиницях»), які потім вкладаються генеральним партнером. Більшість DPP управляються пасивно і мають термін служби від 5 до 10 років. За цей час усі податкові відрахування, а також дохід DPP передаються партнерам. Через прибуток, який вони приносять, та їх об’єднану природу, ДПП стали популярним середньостатистичним способом інвестори для доступу до інвестицій, які зазвичай були зарезервовані для багатих інвесторів, хоча з деякими обмеження.

Програма прямої участі зазвичай організовується як a обмежене партнерство, підрозділ S, або повне товариство. Такі структури дозволяють передати доходи, збитки, прибутки, податкові кредити та відрахування DPP хоч і базовому партнеру/платнику податків на основі до оподаткування. Відповідно, сама DPP не сплачує корпоративного податку.

DPP не торгуються, а це означає, що їм бракує ліквідності та надійного механізму ціноутворення, особливо у порівнянні з акціями, які торгують на фондовому ринку. Таким чином, DPP, як правило, вимагають, щоб клієнти досягали порогів активів та доходів для інвестування. Ці вимоги можуть відрізнятися в залежності від штату.

Види програм прямої участі

Найпоширеніші DPP-це неторгові REIT (близько двох третин ринку DPP), не включені до списку компанії з розвитку бізнесу (BDC) (які виступають борговими інструментами для малого бізнесу), партнерства з розвідки та розробки енергії та корпорації, що орендують обладнання.

DPP може мати юридичну структуру корпорації (наприклад, REIT), командитного товариства або корпорації з обмеженою відповідальністю (LLC), але на практиці всі поводяться як командитне товариство. DPP надає інвестору часткову власність на фізичний актив, такий як базове майно в REIT, машини на підприємстві з оренди обладнання або свердловин та дохід від продажу нафти в рамках енергетичного партнерства.

Особливе врахування: Структура програми прямої участі

У ДПП інвесторами є обмежені партнери. Якщо DPP втрачає гроші, їх недолік обмежується тим, що вони інвестували. Генеральний партнер керує інвестиціями; товариства з обмеженою відповідальністю не мають права голосу в управлінні та не отримують жодної вигоди від діяльності DPP. Однак товариства з обмеженою відповідальністю можуть проголосувати за зміну або звільнення генерального партнера або подати в суд на нього за те, що він діяв не в інтересах товариства.

Програми прямої участі беруть свій початок із Закону про цінні папери 1933 року та Регуляторного органу фінансової індустрії (FINRA), правила 2310. Серія 7 Кандидати можуть очікувати побачити на своєму іспиті кілька запитань щодо ДПП.