Як розрахувати коефіцієнт Шарпа в Excel?
The Коефіцієнт Шарпа допомагає інвестору оцінити взаємозв’язок між ризиком та прибутковістю акції чи будь -якого іншого активу. Розроблене американським економістом Вільямом Шарпом зі Стенфордського університету в 1960 -х роках і переглянуте ним у 1994 році, цей коефіцієнт став однією з найбільш широко використовуваних метрик в інвестиціях та економіці.
Ключові висновки
- Коефіцієнт Шарпа допомагає інвестору виміряти прибуток інвестиції порівняно з безризиковою альтернативою, при цьому коригуючи цей ризик.
- Інвестор може оцінити, чи вартий ризик повернення.
- Чим вище коефіцієнт, тим краща прибутковість у порівнянні з безризиковими інвестиціями.
Коефіцієнт вимірює результативність інвестицій порівняно з результатами діяльності безризикових активів після коригування на ризик. Поточна ставка казначейських векселів США зазвичай використовується як безризиковий актив у рівнянні.
Кількісно оцінюючи обидва мінливість та продуктивність, формула дозволяє поступово розуміти використання ризику для отримання прибутку.
Негативний коефіцієнт Шарпа вказує на те, що інвестиції перевершили безризикову альтернативу, якщо врахувати ризик.
Залякаючу інакше формулу співвідношення Шарпа можна спростити за допомогою Microsoft Excel.
Як відновити формулу в Excel
Ось стандартне рівняння співвідношення Шарпа:
Коефіцієнт Шарпа = (Середня дохідність портфеля-безризикова ставка)/Стандартне відхилення прибутковості портфеля, або,
S (x) = (rx - Rf) / StandDev (rx)
Щоб відновити формулу в Excel, створіть стовпець періоду часу та вставте значення в порядку зростання (1, 2, 3, 4 тощо). Кожен період часу зазвичай є представником одного місяця або одного року.
Потім створіть другий стовпець біля нього для повертає і нанесіть ці значення в той самий рядок, що і відповідний період часу.
У третьому стовпці перелічіть безризикову вартість повернення. Стандартна вартість - це поточна прибуток уряду США Казначейські векселі. У кожному рядку цього стовпця слід використовувати те саме значення.
Четвертий стовпець має рівняння для надмірна віддача, що є поверненням мінус безризикова прибутковість значення. Використовуйте клітинки у другому та третьому стовпцях рівняння.
Скопіюйте це рівняння в кожен рядок за всі періоди часу.
Далі обчисліть середнє значення перевищення значень повернення в окремій комірці.
В іншій відкритій комірці використовуйте функцію = STDEV, щоб знайти стандартне відхилення надмірної віддачі.
Нарешті, обчисліть коефіцієнт Шарпа, поділивши середнє значення на стандартне відхилення.
Читання результатів
Вищий коефіцієнт вважається кращим. Це вказує на більш високий прибуток або помірний ступінь ризику, або обидва. У будь -якому випадку, це свідчить про те, що інвестор отримав значну винагороду за більший ризик.
Негативний коефіцієнт означає, що інвестиції не досягли ефективності безризикової альтернативи, коли враховується ризик цієї інвестиції.
Коефіцієнти Шарпа також можна розрахувати за допомогою Visual Basic для програм (VBA) функцій. Однак, перш ніж намагатися надати аргументи Excel для розрахунку коефіцієнта Шарпа, слід зрозуміти, як використовувати VBA.