Порівняння пропозицій дробової торгівлі в онлайн -брокерах

Оскільки молоді інвестори виходять на сцену торгівлі та виявляють, що дивляться на популярні акції, які торгуються понад 1000 доларів за акцію, популярність торгівлі дробовими акціями значно зросла. А. дробова частка - це частка акціонерного капіталу, що становить менше однієї повної акції. У минулому інвестори виявляли часткові частки у своїх портфелях в результаті реінвестування дивідендів, поділу акцій або злиття та поглинання. Ви могли б володіти частковою акцією на своєму рахунку або продати її, але донедавна було дуже важко купити частину акції.

Під час накопичення dot-com було кілька часткових пропозицій акцій, але вони зникли. Кілька великих онлайн-брокерів почали знову запроваджувати дробову торгівлю акціями, зробивши її більш дружньою для своїх клієнтів після скорочення комісійних до 0 доларів США. Інтерактивні брокери розпочали його в листопаді 2019 року, і тепер Fidelity, Charles Schwab та Robinhood також дозволили часткову торгівлю акціями. Більшість робо-консультантів мають функцію дробової торгівлі акціями, щоб їх клієнти могли максимізувати активи, що утримуються, і використовувати всю свою готівку. Існують додаткові брокерські компанії, які працюють над тим, щоб зробити часткову торгівлю акціями доступною для своїх клієнтів; ми будемо оновлювати цю статтю після запуску послуг.

Цей ринок існує через давню традицію поділу акцій, коли ціна впала вище 100 доларів випарувалися, і деякі компанії розглядають свої надзвичайно високі ціни на акції як его прискорити. На жаль, високі ціни на акції зробили деякі компанії неможливими інвестиціями для окремих інвесторів, вивівши їх з роздрібного ринку та зробивши їх доступними для установ. Дрібні акції дозволяють деяку участь у роздрібній торгівлі.

Історія дробових акцій

Було кілька розрізнених пропозицій дробових акцій, починаючи з 1999 року після запуску BuyandHold у листопаді, якого зараз давно немає. За передплату 1-3 долари на місяць можна було купити акції в невеликих доларових розмірах. Сайт заохочував своїх клієнтів здійснювати регулярні покупки щомісяця, будуючи гніздові яйця з часом. У 1999 році було декілька безоплатних посередників, але вони тривали недовго. Більшість інших онлайн-брокерів стягували 9,99-24,99 доларів за транзакцію, тому розробити прибуткову стратегію торгівлі, купуючи одну або дві акції одночасно, було практично неможливо. Щомісячна плата, яка зараз звучить обурливо, насправді була непоганою угодою.

Великі онлайн -брокери, як тільки вони знизили комісії до 0 доларів США за торги акціями, дозволили здійснювати торгівлю з непарними лотами, які не карали своїх клієнтів комісією за дрібні угоди. У листопаді 2019 року інтерактивні брокери запустили можливість часткової торгівлі акціями США, котируються на NYSE, AMEX, NASDAQ, ARCA або BATS, а також акції американських копійок OTC Pink із середньоденним обсягом понад 10 мільйонів доларів та ринковою капіталізацією вище 400 доларів мільйон. Інші наслідували цей приклад, і зараз є чотири великі брокери та кілька автоматизованих торговельних служб, які дозволяють торгувати дробовими акціями в режимі реального часу. Більшість робо-консультантів мають можливість часткової торгівлі акціями для збалансування портфелів, хоча терміни цих торгів не встановлюються інвесторами. Наприклад, Запас розміщує всі торги, які клієнти просили протягом дня, на ринку закрити. Ми включили до цієї таблиці фінанси М1, оскільки вони також дозволяють торгувати дробовими акціями в режимі реального часу.

Нові інвестори фіксують дробові акції

Fidelity розповідає нам, що їхня програма дробової торгівлі, яка стартувала в січні 2020 року, стала хітом для молодих інвесторів. Майже половина (45%) фракційних торгових клієнтів Fidelity мають вік від 18 до 35 років. Протягом перших трьох кварталів 2020 року приблизно 630 000 рахунків Fidelity торгували дробовими акціями з більшістю торгів у Акції FAANG а також Microsoft (MSFT) і Tesla (TSLA).

Логічно, брокери або їх клірингові фірми повинні мати спосіб утримувати залишки акцій, що залишилися, оскільки біржі не дозволили дробової торгівлі акціями. Отже, якщо ви є клієнтом Schwab і купуєте 0,2 акції Apple, інші 0,8 акції належать компанії Schwab на внутрішньому інвентарному рахунку. Ця частка може бути використана для виконання замовлення іншого клієнта або ліквідована в кінці торгового дня.

Ще одна складність володіння дробовими акціями виникає, якщо ви перенесете брокерський рахунок до іншої фірми. Можуть бути передані лише цілі акції, тому будь -які часткові акції, якими ви володієте, будуть ліквідовані, що може створити оподатковану подію для інвестора через прирост капіталу. Готівка від цих операцій може бути передана новій брокерській компанії разом з усіма вашими акціями. Додатковим недоліком володіння дробовими акціями є те, що їх неможливо хеджувати, і вони не дозволяють покращити базу шляхом написання покритих викликів.

Ось послуги, які наразі доступні для торгівлі дробовими акціями в режимі реального часу.

Чарльз Шваб «Складові шматочки»

Шваба "Запаси скибочок”Програма була запущена 2 червня 2020 року. Програма дозволяє клієнтам купувати будь -які акції S&P 500 за мінімум 5 доларів за акцію. Клієнти можуть поставити в чергу групу з 10 акцій і здійснити одну транзакцію, розподіливши свої інвестиції порівну між 10 символами. Клієнти можуть володіти дробовими акціями всіх 500 акцій S&P, якщо вони цього хочуть, але можна придбати лише 10 за раз. Якщо ви створили чотири акції для купівлі та передали цій групі 50 доларів США, після завершення транзакції у вас буде утримувати дробовий еквівалент 12,50 доларів кожної акції.

Шматочки акцій Schwab доступні в роздрібних брокерських, опікунських та індивідуальних пенсійних рахунках Schwab (IRA). Представник Schwab каже: «Багато нових інвесторів бачать це середовище як можливість вийти на ринок, і це це ще один засіб для них ». Програма є досить новою, і Шваб не зміг взяти участь у програмі статистика.

Пропозиція Schwab є найбільш обмеженою з точки зору всесвіту наявних акцій, а також має найвищу мінімальну покупку.

“Акції по частках” Fidelity

Fidelity запустила свою програму дробової торгівлі «Акції по частках,"Наприкінці січня 2020 року. До власних мобільних додатків Fidelity для iOS та Android додано новий торговий квиток, що дозволяє клієнту придбати певний товар сума в доларах або частка акції будь-якої біржової біржі (за винятком акцій Berkshire-Hathaway типу А, тикер BRK.A). Восени 2020 року Fidelity додала до своєї веб -платформи часткову торгівлю акціями.

Станом на кінець третього кварталу 2020 року понад 80% учасників програми часткових акцій вирішили здійснити покупку в доларах, а решта ввели замовлення у частках. Мінімальна покупка повинна становити 1,00 доларів США або більше, якщо вона містить принаймні одну соту (0,001) акції. Торги здійснюються в режимі реального часу, і клієнти можуть вказати ринковий або лімітний ордер.

Fidelity пропонує "Запаси по частках" у брокерських, HSA, IRA та рахунках зберігача. Він також доступний для клієнтів, які мають самостійний брокерський рахунок у межах свого плану 401 (K). Перед введенням першого часткового замовлення на акції вам буде запропоновано переглянути угоду з клієнтами.

Інтерактивні брокери

Інтерактивні брокери Дробова торгівля, з доступом до всіх фондових котирувань США, доступна на всіх платформах фірми для IBKR Lite та IBKR Pro клієнти, а також клієнти фінансових консультантів, за винятком тих, хто проживає в Ізраїлі або має канадський RRSP/TFSA рахунки. Клієнти, які мають право на це, повинні ввімкнути дробову торгівлю акціями на Клієнтському порталі/в управлінні рахунком до здійснення першої торгівлі. Дрібні покупки акцій можна здійснювати в доларових розмірах або в розмірах акцій після ввімкнення облікового запису. Інтерактивні брокери навіть підтримують короткий продаж часткових акцій для клієнтів з маржинальними рахунками, що є унікальною особливістю.

Це, безумовно, найбільш гнучка з усіх програм часткових акцій, як з точки зору широти наявних акцій, так і доступних типів ордерів. Поточний список наявних запасів можна знайти за адресою це посилання, що відкриває електронну таблицю Excel.

М1 Фінанси

Дрібна купівля акцій є вбудованим компонентом Інвестиція М1 продукт, який був запущений у 2016 році. M1 пропонує більшість акцій NYSE, NASDAQ та BAT, що торгуються, та ETF, що включає понад 6 000 біржових цінних паперів. Дробова торгівля акціями ввімкнена для всіх наявних цінних паперів. M1 об'єднує всі угоди клієнтів і виконує їх разом під час вікна торгівлі, хоча клієнти також можуть здійснювати окремі часткові торги акціями в режимі реального часу за додаткову плату. Залишок залишку, що залишився після зарахування на рахунки клієнтів, надходить на рахунок М1.

Генеральний директор Брайан Барнс вважає, що M1-найбільший трейдер дробових акцій серед брокерів із США. «Щодня ми здійснюємо для наших клієнтів близько 200 000 дробових торгів акціями. Щоб поставити це на перспективу, E*TRADE зробила ~ 44 000 торгів на день для всіх своїх клієнтів у квітні місяці », - заявляє Барнс. Барнс каже, що M1 володіє від 0 до 1 частки всього запасу акцій та ETF, якими можуть торгувати клієнти. Коли кількість акцій, що знаходяться у власності М1, перевищує 1, повна акція продається.

Робін Гуд

Дробова торгівля акціями доступна для всіх клієнтів Robinhood, яка розпочалася впродовж 2020 року. Доступні акції та фонди ETF вартістю понад 1,00 долар США за акцію з ринковою капіталізацією понад 25 000 000 доларів США за часткову частку замовлення. Крім того, клієнти Robinhood можуть торгувати дробовими акціями Alibaba та Nintendo ADR.

Якщо акції або ETF не підтримуються, Robinhood повідомляє вам, коли ви вводите замовлення. Мінімальний розмір замовлення становить 1 долар США та/або 1/1000000 акцій. Представник компанії Robinhood підрахував, що є трохи менше 7000 акцій, придатних для часткової торгівлі акціями.

Можливості та ризики для брокерів

Брокери, що пропонують часткові акції, бачать приплив молодих інвесторів та зростання торгової активності. З часом ці компанії сподіваються, що маленькі рахунки стануть великими, активними рахунками.

Але для самих брокерів пропозиція дробової торгівлі акціями пов'язана з низкою проблем та ризиків. Існує бухгалтерський кошмар відстеження цих крихітних часток акцій та ETF, що вимагає певні інвестиції з боку брокерів та їх клірингових фірм в інформаційні послуги та інвентар управління. Потім є фінансові зобов’язання, оскільки брокерська компанія сама тримає решту фракцій. На зростаючому ринку це може створити додатковий прибуток для брокерів, але якщо ми побачимо черговий крах, брокери втратять гроші разом зі своїми клієнтами.

Будь -яке нове посередництво, яке розпочнеться протягом найближчих кількох років, потребуватиме розгляду пропозиції дробових акцій, щоб конкурувати. Нові фірми вже мають нульові комісійні через те, що стало галузевим стандартом. Ще однією перешкодою для вступу в нові брокерські компанії можуть стати дробові акції.