Визначення та приклад якісного аналізу

Що таке якісний аналіз?

Якісний аналіз використовує суб’єктивне судження для аналізу вартості чи перспектив компанії на основі кількісної оцінки інформації, такої як управлінський досвід, галузеві цикли, потужність досліджень та розробок та праця відносини.

Якісний аналіз контрастує з кількісний аналіз, яка зосереджена на цифрах, знайдених у звітах, таких як баланси. Ці дві методики, однак, часто будуть використовуватися разом для вивчення діяльності компанії та оцінки її потенціалу як інвестиційної можливості.

Основи якісного аналізу

Відмінність між якісним та кількісним підходами подібна до різниці між людським та штучним інтелектом. Кількісний аналіз використовує точні вхідні дані, такі як рентабельність, коефіцієнти заборгованості, кратні прибутки тощо. Вони можуть бути підключені до комп'ютеризованої моделі, щоб отримати точний результат, наприклад справедлива вартість акції або прогноз зростання прибутків. Звичайно, поки що людині доводиться писати програму, яка розкриває ці цифри, і це передбачає достатній ступінь суб’єктивного судження. Однак, коли вони запрограмовані, комп’ютери можуть виконувати кількісний аналіз у частках секунди, тоді як це може зайняти навіть найобдарованіших і висококваліфікованих людей хвилин або годин.

Якісний аналіз, з іншого боку, має справу з нематеріальними, неточними проблемами, які належать до соціальної та досвідної сфери, а не математичної. Цей підхід залежить від виду інтелекту, якого машинам (наразі) бракує, оскільки такі речі, як позитивні асоціації з брендом, надійність керівництва, задоволеність клієнтів, конкурентну перевагу, а культурні зрушення важко, можливо, неможливо зафіксувати за допомогою числових даних.

Розуміння людей та якісний аналіз

Якісний аналіз може звучати майже як "прислухатися до свого кишечника", і дійсно багато якісних аналітиків стверджують, що кишкові почуття мають своє місце в процесі. Однак це не означає, що це не суворий підхід. Дійсно, він може споживати набагато більше часу та енергії, ніж кількісний аналіз.

Люди займають центральне місце в якісному аналізі. Інвестор може почати зі знайомства з а керівництво компанії, включаючи їх освітній та професійний досвід. Одним з найважливіших факторів є їхній досвід роботи в галузі. Якщо говорити абстрактно, то чи мають вони досвід важкої праці та розумного прийняття рішень, чи їм краще знати-або мати стосунки з-правильними людьми? Їх репутація також є ключовою: чи поважають їх колеги та однолітки? Їх стосунки з діловими партнерами також варто вивчити, оскільки вони можуть мати прямий вплив на діяльність.

Культура компанії та якісний аналіз

Важливим є те, як співробітники сприймають компанію та її керівництво. Чи задоволені вони та мотивовані, чи ображаються на своїх начальників? Рівень плинності працівників може свідчити про лояльність працівників або її відсутність. Що робить культура робочого місця скажіть про компанію? Надмірно ієрархічні офіси сприяють інтригам та конкуренції та виснажують виробничу енергію; сонлива, немотивована обстановка може означати, що працівники в основному стурбовані пробиванням годинника. Ідеал - це яскрава, творча культура, яка залучає найвищих талантів.

Збір даних для якісного аналізу

Слід визнати, що збір даних для якісного аналізу може бути складним. Генеральні директори Fortune 500 не відомі тим, що сидять з роздрібними інвесторами поспілкуватися або проводять їх по штаб -квартирі компанії. Частково, Уоррен Баффет може настільки ефективно використовувати якісний аналіз, тому що люди готові надати йому доступ до свого часу та інформації. Ми, решта, повинні переглядати новинні новини та документи компаній, щоб зрозуміти записи, стратегії та філософію менеджерів. Файл обговорення та аналіз менеджменту (MD&A) розділ компанії Подання 10-К та конференц -дзвінки про квартальний прибуток відкрити вікно у стратегії та стилі спілкування. Чітка, прозора комунікація та послідовні стратегії корисні. Модні слова, ухильність та короткостроковість-не так вже й багато.

Якісний аналіз у контексті

Клієнти - це єдина група, яка має вирішальне значення для успіху компанії, ніж керівництво та співробітники, оскільки вони є джерелом її доходу. Як не дивно, але якщо компанія ставить інтереси клієнтів перед акціонерами, це може бути кращою довгостроковою інвестицією. Якщо це можливо, непогано спробувати стати клієнтом. Скажімо, ви розглядаєте можливість інвестування в авіакомпанію, яка обмежила витрати кошторис заробітку протягом трьох кварталів поспіль і планує викупити акції. Однак, коли ви намагаєтесь фактично скористатися авіакомпанією, ви виявляєте, що веб-сайт містить помилки, представники служби підтримки клієнтів вередують, додаткові збори дріб’язкові, а ваші пасажири обурені. Негативний досвід свідчить про те, що компанія не має пріоритету для своїх клієнтів і будьте обережні, роблячи інвестиції в авіакомпанію.

Компанія бізнес-модель і конкурентна перевага є життєво важливими компонентами якісного аналізу. Що дає фірмі міцну ногу над конкурентами? Чи винайшов він нову технологію, яку конкурентам важко буде відтворити, або що інтелектуальна власність захист? Чи має він унікальний підхід до вирішення проблеми для своїх клієнтів? Чи добре визнаний його бренд у всьому світі? Чи має його продукт культурний резонанс чи елемент ностальгії? Чи буде для нього ще ринок через двадцять років? Якщо ви правдоподібно уявляєте, що інша компанія втручається і робить те, що ця робить трохи краще, то перешкода для входу може бути занадто низьким. Чому не створена компанія буде тією, яка створить або порушить обраний ринок, і чому її потім не замінять по черзі?

Приклад якісного аналізу в реальному світі

Ідея кількісного аналізу полягає у вимірі речей; ідея якісного аналізу полягає в їх розумінні. Останнє вимагає цілісного погляду та всеосяжного опису, заснованого на фактах. Контекст - ключовий. Наприклад, а Генеральний директор хто кинув коледж, у деяких випадках був би червоним прапором, але Марк Цукерберг і Стів Джобс - винятки. Силіконова долина - це, на краще чи на гірше, інший звір. Погляд на корпорацію McDonald's (MCD) Фінанси кілька років тому нічого не сказали б вам про загрозливу реакцію проти дешевої, нездорової їжі. З іншого боку, суто якісний підхід уразливий до спотворень сліпими плямами та особистими упередженнями. Кількісні заходи можуть виступати в якості перевірки цих тенденцій.