Визначення позабіржового (позабіржового)

Що таке позабіржовий (позабіржовий)?

Позабіржовий (OTC) відноситься до процесу торгівлі цінними паперами через брокерсько-дилерська мережа на відміну від централізованого обміну. Позабіржова торгівля може включати акції, боргові інструменти та похідні, які є фінансовими контрактами, які отримують свою вартість від базового активу, такого як a товар.

У деяких випадках цінні папери можуть не відповідати вимогам щодо лістингу на стандартній біржі ринку, такі як Нью -Йоркська фондова біржа (NYSE). Натомість ці цінні папери можна продавати без рецепта.

Однак позабіржові торгівлі можуть включати акції, що котируються на біржах, та акції, які не котируються. Акції, які не котируються на біржі, та торгуються через позабіржові, зазвичай називаються позабіржовими цінними паперами або позабіржовими.

Розуміння позабіржового (позабіржового)

Акції, які торгують через позабіржові, зазвичай є меншими компаніями, які не можуть задовольнити біржу вимоги до списку офіційних обмінів. Однак тут торгують і багато інших видів цінних паперів. Запаси що торгівля на біржах називаються акціями, що котируються, тоді як акції, які торгують через позабіржові, - акції, що не котируються на біржі.

Торгові операції можуть здійснюватися через Над дошкою оголошень (OTCBB) або послуги з переліку рожевих аркушів. OTCBB - це електронний котирувальний та торговий сервіс, який сприяє підвищенню ліквідності та кращому обміну інформацією.Компанія Pink Sheet-це приватна компанія, яка співпрацює з брокерськими дилерами для виведення на ринок акцій невеликих компаній.

Позабіржова торгівля цінними паперами брокерів-дилерів, які ведуть прямі переговори між собою через комп’ютерні мережі та по телефону за допомогою OTCBB. Дилери діють як маркет -мейкери, використовуючи рожеві аркуші та дошку оголошень позабіржових, які надаються Орган регулювання фінансової галузі (FINRA), що є агентством, яке пише та забезпечує виконання правил, що регулюють посередників та посередників.

Види позабіржових цінних паперів

Акції, які торгують через позабіржові, - це не тільки невеликі компанії. Деякі відомі великі компанії котируються на позабіржових ринках. Наприклад, OTCQX торгує акціями іноземних компаній, таких як Nestle SA, Bayer A.G., Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag та Danone SA.

Американські депозитарні розписки (ADR), які представляють акції в акції, які торгують на а іноземна валюта, часто торгуються позабіржовими. Торгує акціями таким чином, оскільки основна компанія не бажає або не може виконати жорсткі вимоги щодо обміну. Крім того, вартість 500 000 доларів, включених до NYSE - до 75 000 доларів на Nasdaq - створює бар’єр для багатьох компаній.

Такі інструменти, як облігації, не торгуються на офіційній біржі, оскільки банки випускають ці боргові інструменти та продають їх через брокерсько-дилерські мережі. Вони також вважаються позабіржовими цінними паперами. Банки економлять вартість комісійних котирувань на біржах, порівнюючи покупки та продажі у клієнтів всередині або в іншої брокерської фірми. Інші фінансові інструменти, наприклад похідні, також торгуйте через дилерську мережу.

Позабіржові (позабіржові) мережі

Група позабіржових ринків управляє деякими з найвідоміших мереж, наприклад, найкращим ринком (OTCQX), венчурний ринок (OTCQB) та Рожевий відкритий ринок. Хоча позабіржові мережі не є офіційними біржами, такими як NYSE, вони все ще мають вимоги відповідності. Наприклад, OTCQX не перераховує акції, які продаються за ціною менше п’яти доларів - відомі як пенні, - компанії -оболонки або компанії, які переживають банкрутство. Найкращий ринок OTCQX включає цінні папери компаній з найбільшими ринковими обмеженнями та більшою ліквідністю, ніж інші ринки.

Через позабіржові ринки можна знайти акції компаній, які є невеликими та розвиваються. Залежно від платформи розміщення, ці компанії також можуть подавати звіти до Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) регулятори. Акції OTCBB зазвичай мають суфікс "OB" і повинні подавати фінансову звітність до SEC.

Іншою торговою платформою є Pink Sheets, і ці акції представлені у великій різноманітності. Ці підприємства не відповідають вимогам SEC. Хоча покупка акцій такого характеру може передбачати менші трансакційні витрати, вони є головними для маніпулювання цінами та шахрайства. Ці акції зазвичай мають суфікс "ПК" і не вимагають подання фінансової звітності до SEC.

Хоча Nasdaq працює як дилерська мережа, акції Nasdaq зазвичай не класифікуються як позабіржові, оскільки Nasdaq вважається фондовою біржею.

Плюси і мінуси позабіржового ринку

Як згадувалося раніше, облігації, АДР та похідні інструменти також торгують на позабіржовому ринку. Однак інвестори повинні бути дуже обережними, інвестуючи в більш спекулятивні позабіржові цінні папери. Вимоги щодо подання документів між платформами для розміщення списків відрізняються, і деяку необхідну інформацію, таку як фінанси підприємств, може бути важко знайти.

Більшість фінансових радників розглядають торгівлю позабіржовими акціями як спекулятивну справу. З цієї причини інвестори повинні враховувати свою толерантність до інвестиційного ризику та наявність позабіржових акцій у їх портфелях. Однак з додатковим ризиком позабіржових акцій з'являється можливість значного прибутку. Оскільки ці акції торгуються за нижчими значеннями і, як правило, за менші трансакційні витрати, вони дають можливість для підвищення курсу акцій.

Біржові торгівлі акціями, як правило, не відомі своїм великим обсягом торгів. Менший обсяг акцій означає, що може не бути готового покупця, коли настане час продавати ваші акції. Крім того, спред між ціною пропозиції та ціною запитання зазвичай більший. Ці акції можуть здійснювати мінливі рухи за будь -якими ринковими чи економічними даними.

Позабіржовий ринок є альтернативою для невеликих компаній або тих, хто не хоче котируватися на стандартних біржах. Котирування на стандартній біржі є дорогим і трудомістким процесом і виходить за рамки фінансових можливостей багатьох невеликих компаній. Компанії також можуть виявити, що котирування на позабіржовому ринку забезпечує швидкий доступ до капіталу шляхом продажу акцій.

Реальні приклади позабіржових цінних паперів

Група позабіржових ринків є оператором фінансових ринків для OTCQX. "OTCMarkets.com" перелічує найбільш активно торгуються компанії та інформацію про аванси та падіння.

У певний день загальний обсяг долара може перевищити 1,2 мільярда доларів, при цьому більш ніж 6 мільярдів акцій торгуються. Серед компаній - китайська мультимедійна компанія Tencent Holdings LTD (TCEHY), гігант харчових продуктів та напоїв Nestle SA (NSRGY) та медична компанія Bayer A.G. (BAYRY).