Норма рентабельності (RoR) Визначення

Що таке норма прибутку (RoR)?

Норма прибутку (RoR) - це чистий прибуток або збиток інвестиції за певний період часу, виражений у відсотках від початкової вартості інвестиції. Розраховуючи норму прибутку, ви визначаєте процентну зміну від початку періоду до кінця.

Розуміння норми прибутку (RoR)

Норму прибутку (RoR) можна застосовувати до будь -якого інвестиційного засобу, від нерухомості до облігацій, акцій тощо образотворче мистецтво. РЗ працює з будь -яким активом за умови, що цей актив буде куплений у певний момент часу та створить грошовий потік у певний момент у майбутньому. Інвестиції оцінюються частково на основі минулих норм прибутку, які можна порівняти з активами того ж типу, щоб визначити, які інвестиції є найбільш привабливими. Багато інвесторів люблять вибирати

необхідна норма прибутку перед тим, як зробити інвестиційний вибір.

Формула норми прибутку (RoR)

Формула для розрахунку норми прибутку (RoR) така:

$\text{Норма прибутку.}=\left[\frac{(\text{Поточне значення.}-\text{Початкове значення.})}{\text{Початкове значення.}}\right]\times 1.0.0.$Норма прибутку=[Початкове значення(Поточне значення−Початкове значення)​]×100

Цю просту норму прибутку іноді називають базовою темп зростанняабо, як альтернатива, прибуток на інвестиції (ROI). Якщо ви також враховуєте вплив вартості грошей за час та інфляції, реальну норму прибутку можна також визначити як чисту суму дисконтовані грошові потоки (DCF), отримані на інвестиції після коригування на інфляцію.

Норма прибутку (RoR) на акції та облігації

Розрахунок норми прибутку за акції та облігації дещо відрізняється. Припустимо, що інвестор купує акції за 60 доларів за акцію, володіє акціями протягом п’яти років і заробляє загальну суму 10 доларів США дивіденди. Якщо інвестор продає акції за 80 доларів, його прибуток на акцію становить 80 - 60 доларів = 20 доларів. Крім того, він заробив 10 доларів дивідендного доходу за загальний прибуток 20 доларів + 10 доларів = 30 доларів. Таким чином, норма прибутку за акцію становить 30 доларів США за акцію, поділена на вартість 60 доларів за акцію, або 50%.

З іншого боку, розглянемо інвестора, який платить 1000 доларів за 1000 доларів США за номінальну вартість 5% купонна облігація. Інвестиції приносять 50 доларів процентного доходу на рік. Якщо інвестор продає облігацію за 1 100 доларів США у преміальній вартості та заробляє 100 доларів у загальному проценті, норма прибутку - це прибуток від продажу у розмірі 100 доларів США плюс процентний дохід у розмірі 100 доларів США, поділений на початкову вартість 1000 доларів США, або 20%.

Реальна норма прибутку (RoR) проти Номінальна норма прибутку (RoR)

Проста норма прибутку вважається а номінальна норма прибутку оскільки це не враховує вплив інфляції з плином часу. Інфляція знижує купівельну спроможність грошей, і тому через шість років 335 000 доларів - це не те саме, що сьогодні - 335 000 доларів.

Знижка - це один із способів обліку часової вартості грошей. Після того, як ефект інфляції буде враховано, ми називаємо це реальна норма прибутку (або норму прибутку з урахуванням інфляції).

Реальна норма прибутку (RoR) проти Складний річний темп зростання (CAGR)

Тісно пов'язане поняття з простою нормою прибутку - це складні річні темпи зростання (CAGR). CAGR - це середньорічна норма прибутку інвестицій за певний період часу, довший за один рік, що означає, що розрахунок повинен враховувати зростання протягом кількох періодів.

Для обчислення складних річних темпів зростання ми поділяємо вартість інвестиції в кінці відповідного періоду на її вартість на початок цього періоду; підвищити результат до степеня одиниці, поділений на кількість періодів утримання, наприклад років; і відняти одну з наступного результату.

Приклад норми прибутку (RoR)

Норму прибутку можна розрахувати для будь -яких інвестицій, що стосуються будь -якого виду активу. Давайте візьмемо приклад придбання будинку як базовий приклад для розуміння того, як розрахувати РР. Скажімо, ви купуєте будинок за 250 000 доларів (для простоти припустимо, що ви платите 100% готівкою).

Через шість років ви вирішили продати будинок - можливо, ваша родина зростає, і вам потрібно переїхати до більшого місця. Ви можете продати будинок за 335 000 доларів після вирахування будь -яких ріелторських зборів та податків. Проста норма прибутку від купівлі -продажу будинку така:

$\frac{(3.3.5.,0.0.0.-2.5.0.,0.0.0.)}{2.5.0.,0.0.0.}\times 1.0.0.=3.4.\%$250,000(335,000−250,000)​×100=34%

А що, якби замість цього ви продали будинок за меншу суму, ніж заплатили за нього - скажімо, за 187 500 доларів? Це ж рівняння може бути використано для розрахунку вашого збитку або від’ємної норми прибутку за операцією:

$\frac{(1.8.7.,5.0.0.-2.5.0.,0.0.0.)}{2.5.0.,0.0.0.}\times 1.0.0.=-2.5.\%$250,000(187,500−250,000)​×100=−25%

Внутрішня норма прибутку (IRR) та дисконтований грошовий потік (DCF)

Наступним кроком у розумінні RoR з часом є облік часову вартість грошей (TVM), що CAGR ігнорує. Дисконтовані грошові потоки беруть прибуток від інвестиції та дисконтують кожен з грошових потоків на основі a облікова ставка. Ставка дисконтування являє собою мінімальну норму прибутку, прийнятну для інвестора, або передбачуваний рівень інфляції. Окрім інвесторів, підприємства використовують дисконтовані грошові потоки для оцінки прибутковості своїх інвестицій.

Припустимо, наприклад, компанія розглядає можливість придбання нового обладнання за 10 000 доларів, і фірма використовує ставку дисконту в 5%. Після відтоку грошових коштів у розмірі 10 000 доларів США обладнання використовується в операціях бізнесу та збільшує надходження грошових коштів на 2 000 доларів на рік протягом п’яти років. Компанія застосовує коефіцієнти таблиці поточної вартості до відтоку 10 000 доларів США та до припливу 2 000 доларів щороку протягом п’яти років.

Приплив у розмірі 2 000 доларів США за п’ятий рік буде дисконтовано з використанням облікової ставки на рівні 5% протягом п’яти років. Якщо сума всіх скоригованих надходжень та відтоків грошових коштів більша за нуль, інвестиції є прибутковими. Позитив чисті готівкові кошти приплив також означає, що норма прибутку перевищує 5% ставку дисконту.

Норма прибутку за допомогою дисконтованих грошових потоків також відома як внутрішня норма прибутку (IRR). Внутрішня норма прибутку - це дисконтна ставка, яка робить чиста приведена вартість (NPV) усіх грошових потоків від певного проекту чи інвестиції, рівних нулю. Розрахунки IRR спираються на ту саму формулу, що і NPV, і використовує часову вартість грошей (з використанням процентних ставок). Формула IRR виглядає наступним чином:

​ЯRR=NСторВ.=t=1∑Т​(1+r)tC.t​​−C.0​=0де:Т=загальна кількість періодів часуt=період часуC.t​=чистий приплив грошових коштів протягом одного періоду tC.0​=базовий приплив-відтік грошових коштівr=облікова ставка​