Прибуток Berkshire Hathaway: на що звернути увагу від BRK.A

Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) здійснив швидке відновлення у 2021 році від найбільш негативних наслідків пандемії COVID-19. Протягом останнього звітного кварталу основні залізничні, комунальні та енергетичні підприємства Berkshire зафіксували значне збільшення прибутку, оскільки Підприємства виробництва, обслуговування та роздрібної торгівлі також відчули значне відновлення доходів і прибутку, деякі з яких перевищили до пандемії рівнів. У той же час операційний прибуток від страхування знизився в порівнянні з минулим роком.

Інвестори будуть стежити за тим, чи продовжиться відновлення Berkshire Hathaway, коли компанія звітує про фінансові результати за 3 квартал 2021 року в листопаді. 6, 2021. Новини можуть бути неоднозначними. Аналітики очікують, що компанія повідомить про зниження обох прибутків на акцію за минулий рік (

EPS) і дохід.

Проте інвестори можуть отримати хороші новини в третьому кварталі з іншого ключового показника. Аналітики очікують, що операційний прибуток Berkshire зростатиме найшвидшими темпами щонайменше за два роки. Операційний дохід не включає дохід від величезного інвестиційного портфеля Berkshire. Таким чином, операційний прибуток – це спосіб для інвесторів чітко оцінити ефективність страхового, залізничного, енергетичного, роздрібного та іншого бізнесу Berkshire.

Протягом минулого року акції Berkshire Hathaway торгувалися в основному відповідно до ринку. На початку лютого 2020 року акції відкололися, піднявшись до високих точок у травні та червні, а потім трохи відступили. З тих пір акції Berkshire класу А, як правило, торгуються боком, хоча акції продовжують випереджати ширший ринок. Тепер ці акції забезпечують загальну прибутковість за 1 рік у розмірі 40,0%, що трохи випереджає загальну прибутковість S&P 500 у 38,3% за той же період часу.

Історія прибутків Berkshire Hathaway

Щоквартальний прибуток на акцію Berkshire Hathaway сильно вплинув на пандемію COVID-19 у першому кварталі 2020 фінансового року. Падіння фондового ринку, а отже, і вартість інвестиційного портфеля компанії допомогли завдати Berkshire рекордних 49,7 мільярдів доларів. За цей квартал компанія повідомила про збиток на акцію в розмірі 30 653,00 дол. Результати Berkshire зросли до позитивних показників прибутку на акцію в 2 і 3 кварталах 2020 фінансового року, що майже вдвічі перевищило показник попереднього року. Виявилося, що цей імпульс важко підтримувати. Хоча Berkshire п’ятий квартал поспіль опублікував позитивний прибуток на акцію у 2 кварталі 2021 року, приріст на 13,3% був найнижчим темпом зростання за кілька кварталів. У третьому кварталі 2021 року аналітики очікують, що прибуток на акцію впаде на 68,7%.

Протягом останніх кварталів зростання доходів Berkshire Hathaway було непостійним. У першому кварталі 2020 фінансового року компанія зафіксувала від’ємний дохід, а потім збільшив прибуток на 31,4%, 24,8% і 7,73% у 2, 3 і 4 кварталах 2020 року відповідно. У 2 кварталі 2021 року дохід дещо знизився. Тепер аналітики очікують, що в третьому кварталі 2021 року виручка впаде на 21,4% р/р.

Ключова статистика Berkshire Hathaway
Оцінка на 3 квартал 2021 року	3 квартал 2020 року	3 квартал 2019 року
Прибуток на акцію	$5,949.01	$18,994.00	$10,119.00
Дохід (B)	$74.2	$94.4	$75.7
Операційний дохід (B)	$7.0	$5.4	$7.8

Джерело: Видима альфа

Ключова метрика

Як згадувалося вище, ключовим показником базового бізнесу Berkshire є операційний дохід, що виключає інвестиційний дохід компанії. Це особливо важливо для Berkshire, оскільки він має значні інвестиційні холдинги, включаючи значні акції великих державних компаній. Ці інвестиції можуть спричинити різкі зміни прибутків Berkshire від кварталу до кварталу через коливання на ринку. Виключення прибутку інвестиційного портфеля є корисним способом для інвесторів побачити, як працює широкий спектр операційних компаній компанії.

Минулого року пандемія сильно вплинула на операційний дохід Berkshire Hathaway. Він показав перші ознаки слабкості, коли зріс лише на 5,7% у першому кварталі 2020 року. Тоді операційний прибуток впав на 10,2% у другому кварталі та на 30,7% у третьому кварталі 2020 року, оскільки пандемія завдала більшої шкоди американській та світовій економіці. Відтоді операційний прибуток стабільно зростав протягом наступних трьох кварталів: з 13,2% р/р у 4 кварталі 2020 р. до 19,5% та 21,3% р/р у 1 та 2 кварталах 2021 р. відповідно. У третьому кварталі 2021 року аналітики очікують подальшого прискорення: операційний прибуток збільшиться на 28,1%, що є найшвидшим зростанням принаймні за 10 кварталів.