ФРС почне скорочуватися в грудні 2021 року

На прес-конференції після зустрічі в листопаді. 3 2021 року голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл зазначив, що FOMC "почне знижувати темпи купівлі активів", у процесі під назвою звужується. ФРС купує 80 мільярдів доларів Цінні папери казначейства США і 40 мільярдів доларів Цінні папери агентства США кожного місяця. Пауелл заявив, що, починаючи з грудня 2021 року, ці щомісячні покупки активів спочатку будуть зменшені на 10 мільярдів доларів для казначейських цінних паперів і на 5 мільярдів доларів для цінних паперів агентств.

Пауелл зазначив, що «наші покупки активів були важливим інструментом» підтримки економіки та ринків. Однак він відповів на наступне запитання, сказавши: «Настав час скоротитися, оскільки економіка досягла основних цілей».

Звужується раніше і швидше

Відповідаючи на запитання, Пауелл визнав, що оголошене скорочення є «раніше і швидше», ніж більшість спостерігачів очікували півроку тому. Причина, пояснив він, полягає в тому, що темпи відновлення економіки були вищими, ніж очікувалося, оскільки економіка США збільшившись на 6,5% у першому півріччі 2021 року, що супроводжується потужним ринком праці, на якому все ще залишаються вакансії незаповнені.

Хоча він зазначив, що темпи зростання згодом дещо впали, частково через появу дельта-варіанту COVID-19, Голова ФРС вказав, що нещодавно «зменшення випадків COVID-19 та зростання кількості вакцинацій» вказують на черговий сплеск зростання. вперед. Більше того, додав він: «сукупний попит був дуже сильним».

Пауелл також підкреслив, що темпи скорочення будуть коригуватися відповідно до реальних економічних подій. «Ми залишаємось уважними до ризиків і будемо стежити за правдоподібними результатами», – сказав він. У подібному ключі Пауелл зазначив: «Політика буде відповідним чином адаптуватися».

Пауелл заявив, що метою FOMC є припинення додавання своїх цінних паперів до середини 2022 року. Він додав, що, незважаючи на звуження, позиція ФРС залишиться "акомодаційний», все ще прагне зберегти процентні ставки близько нуля. «Зараз підвищувати ставки було б передчасно», – сказав він, відповідаючи на запитання про інфляція.

Інфляція

Пауелл повторив свої твердження, зроблені на попередніх прес-конференціях, що недавнє зростання інфляції було головним чином результатом «обмеження пропозиції та вузьких місць». Він зазначив, що «вузькі місця і ланцюг поставок збої» через пандемію призвели до «обмеження постачання», яке було «більшим і тривалішим, ніж очікувалося».

Пауелл попередив, що «інструменти ФРС не можуть усунути обмеження пропозиції», і передбачив, що вузькі місця та підвищена інфляція збережеться в 2022 році, але знизиться у 2-му та 3-му кварталах цього року, оскільки наслідки пандемії зменшуються. Після цього він очікує, що інфляція знизиться до довгострокової цілі ФРС у 2%. Тим не менш, якщо ФРС побачить, що «шлях матеріально і послідовно вище нашої мети», вона використовуватиме свої інструменти для досягнення цієї мети.

Зайнятість і заробітна плата

Пауелл зауважив, що Рівень безробіття становив 4,8% у вересні 2021 року, але сказав, що це дещо «занижене», враховуючи, що коефіцієнти залучення робочої сили відмовилися. У відповідь на запитання про Велика відставка робочої сили, він сказав, що це питання складне, також пов’язане зі збільшенням темпів виходу на пенсію.

Як і на попередніх прес-конференціях, Пауелл зазначив, що рівень безробіття серед меншин є непропорційно високим. Незважаючи на виклики, він вважає, що максимальна зайнятість може бути досягнута до другої половини 2022 року на основі низки заходів.

Помітивши, що «зарплати зростають сильно, дуже сильно», він додав, що вони відстають від інфляції. Зростання заробітної плати, за його словами, стане хвилюванням для ФРС лише в тому випадку, якщо вона «істотно» перевищить рівень інфляції та продуктивність здобутки. Заявляючи, що «продуктивність була високою», Пауелл зазначив, що на даний момент ФРС не хвилює спіраль заробітна плата.