Що подивитися в 2022 році

Оскільки ринки та економіка продовжують спостерігати наслідки пандемії COVID-19, багато інвесторів, ймовірно, звернуть свою увагу на наступний календарний рік. Наступні тенденції та проблеми можуть сформувати інвестиційний ландшафт у 2022 році.

Сектори ринку

Ціна на сирої нафти, виміряно за Західний Техас проміжний (WTI), з початку 2021 року до початку листопада зріс приблизно на 80%. Збільшення частково можна пояснити відновленням економіки після пандемії, а частково – зростанням обмежень поставок, оскільки Байден адміністрація реалізує програму боротьби з нафтою, яка обмежує розвідку та видобуток нафти в США, і ця тенденція, ймовірно, триватиме в 2022.

Інфляція зростала з версією для всіх предметів Індекс споживчих цін для всіх міських споживачів (CPI-U) за 12 місяців до жовтня 2021 року збільшився на 6,2% з 5,4% за 12 місяців до вересня 2021 року. Це було найбільше зростання за 12 місяців з періоду, що закінчився в листопаді 1990 року. Золото досягло нещодавнього піку в понад 2000 доларів за тройську унцію в серпні 2020 року, але з середини 2021 року торгується в діапазоні приблизно 1800 доларів. Очікування майбутніх темпів інфляції, ймовірно, призведуть до коливань цін на золото в 2022 році.

Уживані автомобілі були гарячим ринком, частково через вузькі місця в постачанні напівпровідникових мікросхем, які обмежували виробництво нових автомобілів. Рекордно високі ціни як на нові, так і на вживані автомобілі, а також на орендовані автомобілі, ймовірно, збережуться до 2023 року.

Особливо тривалий негативний вплив COVID-19 зазнав сфера послуг, зокрема подорожі, туризм та гостинність. Залишається незрозумілим, чи можна очікувати сильного повороту в 2022 році.

Продаж нового будинку зростали, навіть коли середня ціна досягла нового рекорду у вересні 2021 року. Згідно з дослідницькою запискою, «Комбінація нижчих ставок, простіших стандартів кредитування та, можливо, поновлення спалаху COVID страх у містах спричинив поворот». Як довго ці тенденції збережуться до кінця 2021 року та до 2022 року, ще невідомо бачив.

Регулювання та політика Федеральної резервної системи

The Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) розглядає повну заборону на оплата потоку замовлення (PFOF), як бачить голова SEC Гері Генслер «внутрішній конфлікт інтересів». PFOF став гарячою темою в 2021 році в основному у зв’язку з Robinhood Markets, Inc. (КАПЮШ). Якщо SEC обмежить цю практику в 2022 році, це переверне бізнес-моделі брокерських компаній, таких як Robinhood, і, можливо, послабить недавній сплеск активної торгівлі та спекуляція за роздрібні інвестори.

Рада Федеральної резервної системи (FRB) Голова Джером Пауелл оголосив, що починаючи з грудня 2021 р Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) розпочнеться звужується чисті нові покупки облігацій знизилися зі 120 мільярдів доларів на місяць до кінцевої цілі до нуля до середини 2022 року. Пауелл наполягав на тому, що, незважаючи на скорочення, позиція ФРС залишиться "акомодаційний», як і раніше прагне утримувати процентні ставки біля нуля. Справді, навіть після скорочення, ФРС продовжуватиме мати портфель облігацій на суму близько 8,5 трильйона доларів, що приблизно вдвічі перевищує вартість до пандемії та майже в десять разів перевищує вартість у середині 2007 року. Як наслідок, початкова реакція ринків акцій та облігацій була приглушена.

The Федеральна резервна система вивчає відповіді політики на зростання криптовалюти і цифрові валюти. Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл публічно визнав, що ФРС активно оцінює, чи варто їй створити цифрова валюта центрального банку (CBDC). Перш ніж зробити цей крок, ФРС звернеться до думки багатьох ключових груп. «Важливо зробити це правильно, а не швидко», – заявив голова ФРС Пауелл, підкресливши, що така ініціатива буде здійснено лише за широкої підтримки як Конгресу, так і виконавчої влади федеральної влади уряд.

Як повідомляється, адміністрація Байдена зібрала найагресивніших антимонопольний команда протягом десятиліть, з імовірними цілями, починаючи від індустрії технологій і закінчуючи фармацевтикою, сільським господарством, охороною здоров’я та фінансами тощо. Байден також видав наказ, який охоплює 72 ініціативи, спрямовані на посилення конкуренції в кількість галузей, посилити контроль за злиттями та обмежити можливість роботодавців примушувати працівників знак угоди про неконкуренцію. Ще до того, як Байден вступив на посаду, найбільша в світі компанія ринкова капіталізація, Apple Inc. (AAPL), публічно вказав, що потенційні антимонопольні дії стали серйозним бізнес-ризиком.

Закон

З федеральними витратами і федеральними дефіцит бюджету все ще близькі до історичних максимумів, а адміністрація Байдена наполягає на переході до дорогого рахунки за інфраструктуру, федеральний стеля боргу стала новою темою суперечки в Конгресі. Можливий закриття федерального уряду і за замовчуванням було тимчасово відключено в жовтні 2021 року, але ці проблеми, ймовірно, збережуться і в 2022 році, створюючи постійну невизначеність для ринків та економіки.

«Дорожня карта побудови економіки, стійкої до клімату» президента Байдена, є розгорнутим указом виконавчої влади, який включає широкий набір ініціатив щодо зміни клімату, за участю багатьох федеральних агенцій та відділи. Це впливає на федеральні бюджетні процеси та стандарти закупівель, а також на розкриття інформації державними компаніями, критерії інвестування та стандарти кредитування. Видано жовт. 14, 2021, його вплив, ймовірно, буде все більше відчуватися в 2022 році.

Студентський борг у США, який зараз перевищує 1,7 трильйона доларів, стає політичною проблемою, що зростає. Під час своєї кампанії президент Байден підтримував скасування студентського боргу в розмірі до 10 000 доларів для всіх позичальників, а деякі Прихильники прощення студентських боргів стверджують, що він має юридичні повноваження скасувати всіх студентів, які належать федеральній власності борг. Водночас противники загальної ануляції стверджують, що основними одержувачами будуть позичальники високооплачуваних професій. Крім того, скасування дозволить, а не стримує, продовження зростання вартості вищої освіти.

Зміни керівництва на ключових федеральних посадах

У лютому 5, 2022, чотирирічний термін повноважень Джерома Х. Пауелл як голова Рада Федеральної резервної системи (FRB) закінчиться, хоча термін його повноважень як члена FRB продовжується до січня. 31, 2028. У лист. 22 лютого 2021 року Білий дім оголосив, що президент Байден повторно призначить Пауелла на черговий чотирирічний термін на посаду голови ФРС, поклавши кінець спекуляціям про те, що нинішній губернатор FRB Лейл Брейнард може бути його вибором. Натомість Байден обрав Брейнарда на місце віце-голови. Обидві номінації підлягають затвердженню Сенатом США.

Тим часом член FRB Рендал К. Куорлз оголосив, що до закінчення терміну його повноважень в кінці 2021 року він піде у відставку і не буде претендувати на повторне призначення. У результаті переномінації Пауелла президент Байден тепер може зайняти аж три місця в Рада Федеральної резервної системи (FRB) з семи членів до початку 2022 року, що дало йому ключову можливість змінити напрямок грошово-кредитна політика і фінансове регулювання.

Рохіт Чопра входить у 2022 рік новим директором Бюро фінансового захисту прав споживачів (CFPB), вузько затверджений Сенатом США 10 вересня. 30 квітня 2021 року за партійним голосуванням 50 проти 48 (демократи – за, республіканці – проти) на п’ятирічний термін. Чопра вказує, що його головними пріоритетами буде пом'якшення фінансових наслідків пандемії (включаючи вилучення та виселення), проблеми конфіденційності та спосіб використання банками алгоритмів у кредитуванні рішення.

Працевлаштування

Оскільки економіка відновлюється після пандемії, ринки праці були напруженими, багато відкритих вакансій залишалися незаповненими, частково через "велика відставка«робітників з робочої сили. Крім того, зростає як підтримка профспілок, так і страйки за кращу оплату праці та умови праці. Те, чи збережуться ці тенденції до 2022 року, матиме критичний вплив на вартість робочої сили, вузькі місця пропозиції та інфляцію.

Повноваження щодо вакцинації проти COVID-19 на федеральному, штатному та місцевому рівнях стають не лише зростаючою проблемою громадянських свобод, але й значною фактор, що призводить до незаповнених робочих місць у багатьох секторах економіки, особливо на посадах, орієнтованих на споживачів, у сфері послуг та в уряді. Це, ймовірно, залишиться великою проблемою до 2022 року.

Глобальна мінімальна ставка корпоративного податку

The Організація економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР) оголосила в жовтні. 8 2021 р., який — набув чинності з 2023 р. — його члени погодилися встановити глобальна мінімальна ставка корпоративного податку з 15%. Однак основні деталі ще не уточнені. У 2022 році мають відбутися оголошення цих деталей, а також вплив на вибір місця проживання транснаціональні корпорації повинні почати з'являтися.