Генеральний директор Disney (DIS) попереджає про уповільнення зростання передплатників

Компанія Уолта Діснея (DIS) Учора на конференції Goldman Sachs Communacopia генеральний директор Боб Чапек мав подвійні погані новини для інвесторів розважального гіганта. Disney Plus, його стрімінговий сервіс, у цьому кварталі втратить оцінки аналітиків щодо зростання передплатників. Феноменальне зростання платформи сприяло значному збільшенню курсів акцій Disney під час пандемії.

Генеральний директор Disney також повідомив, що компанія не планує використовувати свій грошовий потік викуп акцій і дивіденди, який він призупинив на початку пандемії, найближчим часом. Замість цього вона реінвестує гроші, щоб заново відкрити свій бізнес і зменшити борг. Виплата дивідендів і викуп акцій відбудуться "в далекому майбутньому", сказав Чапек.

Не дивно, що акції Disney впали на 4,2% після коментарів Чапека. Однак акції знаходяться на шляху до відновлення після того, як аналітики підтвердили свої позитивні рейтинги акцій і назвали ринкові відповіді «реакція коліна» і «роздутий». На момент написання цієї статті акції Disney змінюються на 173,94 дол. США, що приблизно на 2% більше, ніж днем ​​раніше.

Уповільнення потокової передачі

Незважаючи на закриття кінотеатрів і тематичних парків, ціна акцій Disney зростала протягом більшої частини пандемії, оскільки інвестори робили ставку на збільшення кількості передплатників Disney Plus, його потокового сервісу. Сервіс, запущений у 2019 році, насправді є парасолькою потокових каналів, які Disney запустив або придбав у різних частинах земної кулі за останні кілька років. Він перевищив позначку в 100 мільйонів передплатників приблизно за 1,5 роки і наразі має понад 116 мільйонів передплатників по всьому світу.

Генеральний директор Чапек розповів глядачам на конференції Goldman Sachs, що платформа та інші потоки пропозицій у стабільній компанії, це призведе до збільшення «низьких однозначних мільйонів». квартал. За даними FactSet, ця оцінка менше, ніж консенсус аналітиків про збільшення на 17 мільйонів передплатників у цьому кварталі.

Хоча компанія прогнозує, що Disney Plus матиме від 230 мільйонів до 260 мільйонів передплатників до 2024 року, Чапек попередив, що досягнення цієї цифри не буде «прямою лінією». відносини з кварталу до кварталу." Генеральний директор пояснив: "Ми з'ясовуємо, як ви бачили з наших останніх кількох кварталів, це те, що ці цифри, як правило, набагато гучніші, ніж прямі лінія».

Він назвав три причини поточного уповільнення стрімінгового зростання: затримки виробництва через появу нового варіанту COVID Delta; перенесення Прем'єр-ліги Індії (IPL) в Індії, що могло призвести до втрат передплатників у Hotstar, його потоковому сервісі, орієнтованому на жителів Південної Азії; і труднощі з пошуком партнерів для просування нещодавно запущеного потокового сервісу Disney Star+ у Латинській Америці.

Чапек додав, що компанія залишається «дуже налаштованою та впевненою» щодо зростання передплатників своїх потокових сервісів у довгостроковій перспективі.

Віддалені дивіденди Disney

Під час останнього дзвінка Disney про прибутки Чапек сказав, що він відновить дивіденди в «нормалізованому операційному середовищі» і коли буде мати «важель», який відповідає його єдиному рейтингу А.

Вчора він пояснив, що в нинішньому операційному середовищі їх пріоритетом було використання своїх грошових потоків для фінансування нового бізнесу, що розвивається – посилання на Disney Plus. Зменшення боргу було ще одним пріоритетом для правління компанії, сказав він. Тільки тоді компанія відновить дивіденди та викупить частки. «Це якось у далекому майбутньому, і ми не збираємося цим займатися, поки не досягнемо рівня А (рейтингу), — сказав він.

Звичайно, відхід компанії від виплати дивідендів не є новиною для довгострокових інвесторів. Disney заморозив виплату дивідендів на початку 2020 року перед новинами про пандемію, щоб використати свої грошовий потік від погашення боргу за придбання 21st Century Fox і зростання для нового потокового потоку обслуговування. Перед заморожуванням у 2020 році компанія оголосила про збільшення дивідендів дев’ять років поспіль. За останні п’ять років цього періоду Disney подвоїла виплату дивідендів.