Що чекає інвесторів ETF у 2022 році

Щасливого 2022 року всім вам і всім вашим. І який рік для інвесторів, особливо для американських фондових інвесторів S&P 500 завершив 2021 рік із зростанням на 28%, досягнувши 70 рекордних максимумів на цьому шляху. Це був третій рік поспіль двозначний приріст індексу, і Доу піднявся на 19%, тоді як NASDAQ показав приріст на 22%, основні середні показники показали найкращі трирічні результати з 1999 року.

І велике стає більше майже скрізь, куди б ви не поглянули на ринки капіталу. П’ять найбільших акцій в S&P 500 склали більше половини приросту S&P 500 з квітня. Серед них Microsoft, Nvidia, Apple, Alphabet і Tesla. Якщо ви володієте цими акціями або великими індексами в ETFУ 2021 році у вас був чудовий рік. Якщо ви ганяєтесь за акціями мемів через їхні дикі подорожі або купуєте дуже розкручені IPO, у вас рік буде складнішим. Найбільші ETF зросли, як і найбільші менеджери капіталу, такі як Vanguard, Fidelity і BlackRock.

Знайомтесь, Том Лідон

Том Лайдон є президентом Global Trends Investments, редактором і власником ETFtrends.com. Маючи більш ніж 25-річний досвід управління активами, пан Лайдон розпочав свою кар’єру в Інституційному відділі Fidelity Investments, перш ніж запустити Global Trends Investments і ETF Trends. Як автор книг iMoney та The ETF Trend Following Playbook, пан Лайдон є дуже затребуваним доповідачем. Його часті виступи на CNBC і Fox Business роблять його одним з найбільш відомих і шанованих коментаторів в індустрії ETF. Пан Лайдон був високопоставленим доповідачем на найбільших галузевих виставках та інвестиційних конференціях, а також модератором вебінарів.

Що в цьому епізоді?

Підпишись зараз: Apple Podcasts / Spotify / Google Podcasts / PlayerFM

Ви чуєте це? Це звук гучного стада глобальних інвесторів, які нагромадилися в біржові фонди (ETF) протягом останніх двох років. Вперше в історії щорічний глобальний чистий приплив до ETF перевищив 1 трильйон доларів у 2021 році. Таким чином загальний обсяг глобальних активів, інвестованих в ETF, досягає 10 трильйонів доларів, що більш ніж вдвічі перевищує вартість на кінець 2018 року. Вибір як для роздрібних, так і для інституційних інвесторів нескінченний. Є ETF майже для всього, що ви можете сек’юритизувати, і ви можете сек’юритизувати майже все.

Калеб:

«То що чекає інвесторів ETF у 2022 році? Давайте звернемося до експерта, єдиного Тома Лідона, генерального директора ETF Trends і нашого хорошого друга в Investopedia. Ласкаво просимо в Експрес, Томе».

Том:

«Гей, Калеб, з Новим роком».

Калеб:

"З Новим роком вас. І перед тим, як почати, ми повинні повідомити людям, що ми з вами проводимо наш перший в історії саміт ETF у цю середу, 5 січня, о 13:00 за східним часом. Це 90 хвилин із деякими з найрозумніших людей, яких ми знаємо, у всесвіті інвестування ETF, де ми збираємося дослідити, що буде далі у сфері технологій, криптовалют, ESG, фіксованого доходу, глобального інвестування тощо. Це безкоштовно для всіх. І вже є тисячі людей. Тож йдіть до ETFTrends.com/webcasts щоб зареєструватися. Томе, я дуже вражений нашим самітом ETF цього тижня».

Том:

«Це буде вибух, Калебе. І зібрати всіх наших друзів, ботаників ETF, разом, щоб дійсно відсвяткувати чудовий рік у ETF потоків, але, головне, обговорити стратегії на 22-й рік».

Калеб:

"Я знаю. Є багато про що поговорити, у нас є чудові люди, які відповідають на запитання, і ми вже отримали сотні запитань.

«Томе, давайте підготуємо 2022 рік. З огляду на те, що ми зараз, ми знаємо, що будемо перебувати в середовищі зростання процентних ставок. Державні витрати можуть бути, а можуть і не бути більшими. Ймовірно, буде більше впровадження криптовалют, і, безумовно, буде більше ETF. Але з того місця, де ви сидите, які великі речі ви бачите на горизонті?»

Том:

«По-перше, попит на ETF, ймовірно, не зменшиться, тому що, як ви зазначили, ми охопили всі інвестовані класи активів. Я думаю, що зараз на ринку багато позитиву, хоча є трохи занепокоєння щодо оцінки акцій. Добре, що, незважаючи на те, що це був вбивчий рік для ринку, в ньому не надто домінували акції FANG. Вони добре зробили. І як відомо, Акції FANG складають близько 25% ринкової капіталізації в S&P 500 і близько 50% ринкової капіталізації в NASDAQ 100. Але навіть S&P 500 з однаковою вагою виріс майже так само, як і S&P. Вартість виросла майже так само, як і S&P. Тому можливість спостерігати за всіма типами акцій у 2021 році була дуже позитивною.

«Як ви зазначаєте, занепокоєння з приводу інфляції, а також підвищення процентних ставок не дуже добре для акцій, що ростуть. Але якщо менші компанії або цінні акції дійсно відчувають любов, оскільки багато радників та інвесторів диверсифіковані в цих сферах, це дійсно позитивно. Я вважаю, що велике занепокоєння – по інший бік балансу. Це на стороні фіксованого доходу. Інфляція не підходить для облігацій. Підвищення ставок не є добре для облігацій. Ag цього року втратив гроші. А коли ви говорите про реальні норми прибутку, це складно, тому що є сотні мільярдів доларів, які прив’язані до Ag.

«І ви думаєте про тих, хто наближається до пенсії або на пенсії, які зараз, після 30 років зниження процентних ставок, живляться дуже низькою прибутковістю. Але тепер вони опинилися в ситуації, коли ставки зростають, вони фактично можуть втратити гроші у своїх портфелях з фіксованим доходом. Отже, радники та інвестори, вони реагують. Вони вкладають більше грошей у готівку. Ставки на грошовому ринку низькі, але зараз у них є 7 трильйонів доларів. Сума рахунків і банків Passbook становить 15 трильйонів доларів. Це, безумовно, занепокоєння ринку, ймовірно, одна з найбільших проблем, які ми бачили, вирішені за десятиліття».

Калеб:

«Так. Було важко для тих людей, які на це розраховували. І ми знаємо, що радники та інвестиційні стратеги більше схиляються до більш важкої частини портфеля. У будь-якому випадку, для багатьох людей це поняття 60-40 — це річ 20-го століття, хоча багато людей залежать від цього фіксованого доходу. Повернемося до того, що ви сказали про те, що більшість секторів ринку працюють добре. У вас був цей відскок і енергія, очевидно, дуже велика справа. Це, мабуть, було корисно, але ви хочете бачити такий збалансований рахунок, як у баскетбольній команді. Вам потрібна група гравців з подвійними цифрами, перехопленнями та підбираннями. Але чи є частина ринку, яка надто роздута, яка виглядає вразливою у 2021 році, коли ми виходимо на новий рік, коли інвестори накопичувалися, а зараз, здається, вони не можуть вийти досить швидко, або здається трохи дуже важкий?»

Том:

«Ми знаємо сфери, в тому числі сферу фіксованого доходу, ринок, який був викликаний, такі сфери, як Китай. Китай і пов’язані з Китаєм ETF, особливо пов’язані з технологіями, ETF Китаю дуже завзяли це на підборіддя. А також після дійсно хорошого року в 2020 році для руйнівних технологій, Кеті Вуд і люди з ARK та будь-які інші люди, які мали ці тематичні ETF, зробили дуже, дуже добре в 2020 році. Рік розпочався вдало, але вийшов із максимумів. У лютому багато віддала. Отже, велике питання полягає в тому, коли ми дивимося на ці інноваційні стратегії, компанії, що дивляться на майбутнє, майбутні акції FANG, чи вони мертві, чи це була природна корекція в області дуже швидкого зростання? І, можливо, це можливість купити? Я думаю, що це будуть одні з найбільших питань наступного року.

«Я б не ставив проти Кеті Вуд. Я б не ставив проти Китаю. Китай також повернеться. Але я думаю, що з точки зору безпеки ми, безперечно, помітили певну нестабільність у деяких із цих гарячих точок. І тоді ми могли б говорити про криптовалюту. Це був чудовий рік для криптовалют і ETF з цією інновацією ETF на основі ф’ючерсної стратегії біткойн. Їх було три, які запустили. Найбільший запуск в історії ETF, який досяг мільярда доларів за лічені дні за допомогою професійних акцій, BITO ETF. Досить дивовижно, якщо ви подивитеся на простір, але знову ж таки, велике питання полягає в тому, чи побачимо ми біткойн ETF на місцевому рівні у 2022 році? Це велике питання».

Калеб:

«Так, слухачі пам’ятають, що не так давно у нас був Ян ван Ейк у подкасті. Говорячи про нову пропозицію ван Ейка, яка пов’язана з ф’ючерсами на біткойн, як багато людей розчаровані що SEC сидить на своїх руках щодо схвалення або принаймні надання вказівок на місці пов'язані Bitcoin ETF, де фактично можна торгувати ціною, а не ф’ючерсами на біткойн. Але чи очікуєте ви, що частина цього регулювання пом’якшиться чи посилиться у 2022 році? Тому що ми знаємо, що SEC дуже уважно ставиться до криптовалюти. На самих біржах, а також на багатьох цих ETF та інших супутніх продуктах, які виходять очікуйте, що це посилиться, або ви думаєте, що ми побачимо дещо послаблення та побачимо нові продукти для інвесторів там?"

Том:

«На жаль, зараз я думаю, що повідомлення від SEC та Гері Генслера полягає в тому, що він дав ринку те, що вони хотіли, а не все, що вони хотіли. Вони мають доступ до ETF. Він довіряє стратегії фонду з 40 актів. Це регулюється. Він довіряє ф’ючерсній стратегії, а також багато часу присвятив CFTC організації та регулюванню цієї сфери ринку. Тому, маючи це на увазі, зараз ви опинилися в ситуації, коли є вибір.

«Ви можете придбати ETF у своєму обліковому записі Fidelity або Schwab. Це досить добре корелює зі спотовою ціною, але є й інші можливості довіри. Тож люди також можуть прийти і купити GBTC через Grayscale. У них також є Ethereum продукт там. Або багато людей йдуть на Coinbase і налаштовують свої гаманці. Тож я думаю, що з точки зору комфорту, SEC дуже добре ставиться до варіантів. І це займе, ймовірно, не місяці, а, можливо, роки, перш ніж ми врешті побачимо спотовий Bitcoin ETF».

Калеб:

«Давайте на секунду перейдемо до глобального. Томе, США домінували з точки зору прибутковості індексу доходів у 2021 році, але були деякі країни, які мали дуже сильні роки з точки зору ETF, як Норвегія, з огляду на ціни на нафту та деякі інші. Чого ви очікуєте у 2022 році?»

Том:

«За останні 10 років це дійсно був ринок лише в США. Розвинені ринки зазнали труднощів. І, можливо, частина цього полягає в тому, що у нас був такий ринок, орієнтований на зростання, і більш орієнтовані на зростання акції, як правило, мають місце в США. Оцінки за кордоном є відносно дешевими, майже на 40% знижки порівняно з S&P 500. Бути там має сенс з точки зору диверсифікації. Якщо ви диверсифікований інвестор, у вас є багато чудових варіантів. Інша річ, ринки, що розвиваються, ще дешевші з відносної точки зору, і вони будуть мати набагато більше зростання в майбутньому.

«Отже, якщо у вас вистачить терпіння та довгострокові перспективи, ви можете зробити кілька вигідних угод, якщо у вашому портфоліо більше упередженості до рідної країни. І середній інвестор має дуже високу кореляцію з S&P, як ви знаєте, Калебе, це має сенс, якщо він виграє. Коли це не виграє, ти почнеш хитати головою. Тож найкраще, що можна зробити, — це урізноманітнити, коли у вас зайва вага, серед переможців, тому що ті, хто програли, зрештою підберуться. А також, маленькі ковпачки. Маленькі капіталовкладення в довгостроковій перспективі перевершують великі, але цього не було в останні 10 років. Дивлячись на невелику капіталізацію Russell 2000, вони також, з точки зору оцінки, є доступними дешевшими акціями, які врешті-решт наздогнать».

Калеб:

«Але великий став більшим, не тільки на території запасів, де знову таки зосереджені акції FANG, і у вас є Microsoft, і у вас є Tesla. Концентрація на великих індексах, ринково-зважених індексах, а також концентрація ETF, де великі ETF зросли в 2021 році, як і в 2020 році. І ви знаєте, хто вони. Багато людей вкладають у них активно чи пасивно. Чи це просто країна велетнів? І вони все ще, ви можете заробити трохи грошей на деяких менших ETF, але насправді ми тут живемо серед гігантів?»

Том:

«Ну, зрештою ринок повертається до м’яса, і це були неймовірні 12 років, як виходили з фінансової кризи для акцій великої капіталізації. Однак диверсифікація буде важливою. І є так багато людей, які займаються цим десятиліттями, які розуміють хлопчика, ти можеш купити дешеву вартість акцій, наприклад, за останні 10 років, це просто різко занизило зростання. А для тих, хто там висів, не було нагородою. Але врешті-решт вони відчувають, що це буде. З іншого боку, є деякі, які кажуть, що динаміка ринку змінилася. Технології розвиваються такими швидкими темпами, що Кеті Вудс у світі та тематична технологічна компанія, яка займається підривом, є сферами, в яких вам доведеться бути. Тому що, незважаючи на те, що час від часу ви можете спостерігати більшу волатильність і деякі більші відкатки, це нормально. Тому що якщо ви хочете бути в майбутніх акціях FANG, ви повинні взяти на себе певні зобов’язання зараз».

Калеб:

«Щось що-небудь щодо регуляторного фронту, що інвестори ETF повинні знати про вступ у новий рік?»

Том:

«Що ж, найкраще те, що нормативно-правовий ландшафт для ETF щойно став легшим і зручнішим. Чудово те, що все більше і більше емітентів виходять на ринок. Наприклад, якщо ви інвестиційний радник, вам не складно запустити власний ETF. І одна річ, яку ви почнете бачити, це багато великих і середніх фінансових консультантів, які використовують ETF в клієнтські портфелі насправді створюватимуть власні ETF, Калеб, ми з вами могли б створити ETF, якби захотіли до. Насправді, можливо, ми повинні, але з огляду на це, є набагато більше творчості. Набагато легше виносити хороші ідеї на ринок. І, як ви зазначали раніше, ETF є для всього».

Калеб:

«Правильно. Тому я не створюю його разом із вами, якщо ми не знайдемо найкращий тиккер, тому що для мене все залежить від тікера та того, що ви можете одягнути на футболку. Тож ми повинні трохи подумати над цим, але чому б і ні? Як роздрібні інвестори враховують, на що їм слід звернути увагу, коли вони роблять вибір? Якщо ви дивитеся на цей контрольний список з п’яти найкращих для окремого інвестора, коли вони розглядають ETF, розглядаючи інвестиції, Томе, що ви порадите?»

Том:

«Так. Ну, по-перше, приємно і цікаво говорити про хот-дог, як криптовалюту, але це буде лише невелика частина портфеля клієнта-радника або портфеля індивідуального інвестора. Тож давайте переконаємося, що ми відточили це. Інша річ, основні позиції – це дійсно те, що забезпечить таке зростання в майбутньому. Так, наприклад, незважаючи на те, що в 2021 році ми отримали майже трильйон доларів нових грошей, які надійшли в ETF, понад 100 мільярдів доларів увійшли в топ. три ETF S&P 500. Отже, історія більш велика, продовжуйте здобувати активи, переконайтеся, що ви правильно розподілені в ядрі. У той же час, і це одна з важливих речей, про які ми будемо говорити, коли ми збираємося разом з нашою командою пізніше цього тижня, це буде стратегія на новий рік.

«Отже, деякими великими темами будуть інфляція та зростання, процентні ставки. Отже, що ви робите зі своїм портфелем з фіксованим доходом? Що ти робиш із 60-40? Багато радників та інвесторів переходять на 70-30 або навіть 80-20, тому що небезпечно мати великий фіксований прибуток. Які області добре працюють під час гарячої інфляції? Ми дійсно не бачили гарячої інфляції з 70-х років.

«Але ми знаємо, що такі сфери, як сировина, енергетика, сільське господарство, вуглець, були гарячими. І навіть для криптовалют там теж є справа. Отже, існує багато товарних стратегій, які дійсно вдалися в 21. Вуглець – це область, яка, оскільки ми прагнемо мати чистіший світ, буде все більше і більше зосереджена на вуглецевих ф’ючерсах, які є там, і це область ринку, на яку можна торгувати. Це зроблено дуже, дуже добре. Чиста енергія, зелена енергія. ESG вибухнув у 21 році. Є багато людей, не тільки бебі-бумерів, а й молодих інвесторів, які кажуть: «Гей, я хочу мати диверсифікований портфель, але є певні акції, від яких я дійсно не хочу відставати. І я хочу очистити своє портфоліо." Ви можете зробити це сьогодні дуже недорого, і вам не доведеться відмовлятися від продуктивності".

Калеб:

«Так. Я хотів поговорити з вами про це. Отже, ESG, очевидно, є великою темою, і наші слухачі знають, що у нас є подкасти для зелених інвесторів, які ми нещодавно запустили, щоб поговорити про них це багато, але той показ і те уявлення про те, щоб все було по-своєму, ми з вами достатньо дорослі, щоб пам’ятати рекламу Burger King «Нехай буде по-своєму». І інвестори можуть мати, що в наші дні існують такі платформи, як Canvas, які дозволяють відстежувати компанії у вашому портфелі та виходити з нього, або це може зробити ваш радник для вас. Але цього все більше і більше.

«І потім ESG все більше розпаковується, щоб зрозуміти, що є деякі компанії, які входять у деякі з провідних фондів ESG, як знають наші слухачі, що вас здивувало б, що вони там зробили це, тому що вони або виробники нафти, або споживають величезну кількість енергії для того, що вони робити. Тому все це потрібно ще трохи розпакувати. Але Том, був би в захваті від вашого гарячого знімка на 2022 рік. Не підказував вам цього. Просто збираюся дати мені це гарячим. Що, на вашу думку, може статися нізвідки в 2022 році, що може нас здивувати?»

Том:

«Я повертаюся до фіксованого доходу. Інвестори не готові до процентних ставок Verizon. Вони не готові до того, що це вплине на портфелі. Я все ще в шоці від суми грошей, яка є в планах 401 тис. взаємних фондів на цільову дату. Тож пам’ятайте, якщо ви збираєтеся вийти на пенсію в наступні кілька років, ваш взаємний фонд на цільову дату, який випадково став, давайте назвати це цільовою датою взаємного фонду до 2025 року, ймовірно, більше половини, 50%-60%, буде в облігаціях, тому що ви виходите на пенсію на цьому точка. Ви не отримаєте більше доходу. Важливо, щоб ви берегли це.

«Ну, ці 50% або 60% не будуть безпечними в середовищі зростання темпів, номер один. І по-друге, якщо вам 65 років, є великий шанс, що ви доживете до 85. І якщо у вас є ще 20 років, чому б вам не отримати більший відсоток цього розподілу на зростання або вартість акції або акції, пов’язані з дивідендами, де ви можете фактично компенсувати низьку ставку, яку ми зараз маємо під загрозою фіксованого дохід? Тому я думаю, що велика подія, яка відкриє очі, — це коли ми почнемо бачити, як ставки починають діяти, і люди побачать, як це негативно вплине на їхній портфель, вони збираються грати в наздоганяючі. І коли всі вони одночасно підуть до виходу, щоб продати фіксований прибуток, все це посилиться».

Калеб:

«Це буде ще одна з цих крайнощів. І ось роки, повні крайнощів, настають ще один. Але я думаю, що ви абсолютно праві в цьому. Томе, ти знаєш, що ми – сайт, створений на наших умовах інвестування. Який ваш улюблений термін інвестування і чому? Який з них просто розмовляє з вашим серцем і змушує вас любити те, що ви робите?

Том:

«Я думаю, інфляція. Я знаю, що це один із ваших найпопулярніших термінів за рік. Але розуміючи інфляцію, ви чудово справляєтеся з умовами. Розуміння того, що інфляція заснована на зниженні купівельної спроможності. І якщо ми зараз бачили досить високі показники інфляції, розуміючи, що в сфері фіксованого доходу люди кажуть: «Ну, я збираюся заробити 2% або 3%». Ну, це чудово. І навіть якщо ви можете підтримувати це, по-перше, це небезпечно. Але якщо ви розраховуєте це з точки зору реальної прибутковості, якщо у вас рівень інфляції становить 5%, ви також повинні відрізати це від реального показника прибутку. Отже, розуміння інфляції майже так само важливе, як і розуміння того, що зростання відсоткових ставок може зробити для фіксованого доходу. Гей, мені шкода, що я ботанічкою на стороні фіксованого доходу».

Калеб:

«Ой, принеси. Ми це любимо."

Том:

"... але для людей дуже важливо це зрозуміти».

Калеб:

«Так. Не хвилюйтеся про ботаніки з Investopedia. Ми ходимо туди і нам це подобається. Тож, люди, якщо вам це подобається і ви хочете почути більше про ETF, ви повинні приєднатися до нас із Томом і близько десятка найрозумніших людей, яких ми знаємо, цієї середи, 5 січня, о 13:00 за східним часом. Це 90-хвилинний безкоштовний саміт ETF, і ми збираємося розглянути всі ці та багато іншого. Зареєструватися можна безкоштовно. Тож зайдіть на www. ETFTrends.com/webcast/ETFs-2022. І ми будемо раді бачити вас там. Задавайте свої запитання. Томе, велике спасибі за те, що ви приєдналися до нас на The Express, і слідкуйте за Томом Лайдоном, слідкуйте за тим, що роблять люди в ETF Trends і ETFDB. Так багато корисної інформації для інвесторів. Дякуємо, що ви з нами».

Том:

«Дякую, Калеб».

Термін тижня: Дія січня

Термін цього тижня приходить до нас із Нумана в Хаятсвіллі, штат Меріленд, тут же, у прекрасному окрузі Принца Джорджа. Нуман, ефект січня на цей тиждень, а чому б ні? Згідно з моїм улюбленим веб-сайтом, the Ефект січня уявне сезонне зростання цін на акції. Протягом січня місяця. Аналітики зазвичай пов’язують це зростання зі збільшенням покупок, яке слідує за падінням ціни, що зазвичай відбувається в грудні, коли інвестори, які беруть участь у збиранні податкових збитків, щоб компенсувати реалізований приріст капіталу, спонукають продати вимкнено. Інше можливе пояснення полягає в тому, що інвестори використовують грошові бонуси наприкінці року для придбання інвестицій на початку року. Починаючи з 1938 року, 29 із 30 років прибутків, які спостерігалися в січні, привели до середньорічного зростання S&P 500 на 20%. Іншими словами, вдалий початок року зазвичай є хорошим знаком того, що решта року також буде сильним.

З іншого боку, приріст у січні, в основному, відбувається, якщо грудень був сильним. Тож якщо в новому році настає імпульс, зазвичай спрацьовує ефект січня. Але суть для таких інвесторів, як ми, полягає в тому, що календарні показники, такі як ефект січня, індикатор Дня святого Валентина, ралі Санта-Клауса, вони цікаві та варті уваги, але вони не повинні бути основою нашого інвестування стратегія. Ми повинні знати про них, але давайте дотримуватися наших власних послідовних стратегій інвестування.

Все одно гарна пропозиція, Нуман. Шкарпетки приходять, щоб зігріти новий рік.