Microsoft випереджає прибутки

Після торгів у відносно широкому, але підвищеному діапазоні за останній квартал, ціна акцій корпорації Microsoft (MSFT) нещодавно знизився напередодні другого фінансового кварталу компанії результати заробітку. Ціна акцій Microsoft нещодавно впала до дна в зоні, яка є відносно низькою щодо обсягу покупок. Аналітики прогнозують, що компанія отримає 2,32 дол прибуток на акцію (EPS) на додаток до $50,78 доходу. Це означає очікуване збільшення прибутку на 40% і очікуване збільшення доходу на 26% у порівнянні з попереднім роком.

The технологічний сектор останнім часом ринковий ринок не працював, оскільки інвестори, схоже, шукають акції, які мають кращі позиції для досягнення успіху в ринковому середовищі зростання процентні ставки. Схоже, що сам сектор знаходиться в цьому виправлення території, а самі акції Microsoft за останній місяць впали більш ніж на 13%.

Опціонні трейдери, схоже, займають позиції, які мають на увазі, що, на їхню думку, недавнє зниження курсу акцій Microsoft може тривати найближчим часом. Це тому, що

відкритий інтерес бо Microsoft, схоже, ілюструє, що трейдери купують ставить під час продажу дзвінки. Акції також загрожують пробити зону, яка зазвичай відзначається падінням обсягу продажів до зниження.

Це контрастує з безліччю останніх звітів аналітиків, які прогнозують a позитивний прогноз для звіту про прибутки Microsoft. Аналітики будуть шукати зростання в сегменті хмарного бізнесу для Microsoft і, схоже, налаштовані оптимістично щодо компанії. нещодавнє придбання ігрової компанії Activision Blizzard, Inc. (ATVI).

Останні результати діяльності сектора

Microsoft представляє більше 20% ETF технологічного сектору State Street (XLK) запаси у відсотках. Сектор останнім часом був одним із основних відстаючих ринку в цілому. За останній місяць XLK знизився на 12,6% у порівнянні зі зниженням на 8,2% у порівнянні з S&P 500 (SPX). На наведеній нижче діаграмі порівнюються нещодавні результати Microsoft і XLK з дев’ятьма провідними секторами S&P 500 ETF на State Street (Шпигун).

На цьому графіку це помітно ротація секторів схоже, показує, що інвестори позиціонують себе, щоб бути готовими до більшого яструбиний політика Федеральної резервної системи, включаючи підвищення процентних ставок для боротьби інфляція. Найефективніші галузі — енергетика (XLE), споживчі продукти (XLP), і фінансові (XLF) — вважаються відносно «безпечнішими» ставками під час підвищеного тиску регулятора. Це тому, що ці сектори відображають потреби та потреби, а не бажання чи спекулятивне зростання.

Найгірші акції — технології (XLK) та на розсуд споживача (XLY)—як правило, не ефективно працюють під час високої інфляції. Підвищення відсоткових ставок може гальмувати акції технологій через їх велику суму боргу, тоді як дискреційні ставки споживачів падають через припущення, що купівельна спроможність споживача зменшиться, оскільки фокус зміщується на «потреби» замість «бажання». Ця ротація сектора може бути трейдерами та інвесторами, які очікують наступного стану в економічний цикл.

Розбив технологічний сектор

Сам технологічний сектор — це категорія запасів, що стосуються досліджень, розробок або розподілу технологічно обґрунтованих товарів і послуг. Цей сектор містить підприємства, що обертаються навколо виробництва електроніки, створення програмного забезпечення, комп’ютерів або продуктів і послуг, пов’язаних з інформаційними технологіями.

Технологічний сектор вважається більш ризикованою інвестицією в економіку з підвищенням процентних ставок, тому що Компанії в цьому секторі, як правило, мають великі суми боргу, які стають дорожчими для утримання як ставки підніматися. Компанії в технологічному секторі, як правило, базуються на спекулятивному зростанні, і висока вартість введення цих необхідних товарів для споживачів може призвести до менших витрат споживачів у цьому секторі.

На наведеній нижче діаграмі порівнюються нещодавні показники Microsoft з провідними активами технологічного сектору ETF (XLK) State Street.

Ця діаграма допомагає проілюструвати, як протягом останнього місяця, а саме з початку 2022 року, окремі акції в секторі мали тенденцію до зниження. Насправді, кожна з 10 найбільших холдингів XLK має тенденцію до нижчої з корпорацією Intel (INTC) опублікування найменших втрат, падіння на 2,2%.

Згідно з цією таблицею, Microsoft опинилася в нижній половині виконавців. Це примітно, оскільки на частку Microsoft припадає понад 21% акцій XLK, а це означає, що ефективність Microsoft і XLK тісно пов’язана.

Профіль обсягу

Порівняння цінової дії та торгівлі опціонами може дати спостерігачам уявлення про настрої трейдерів та інвесторів щодо майбутньої діяльності компанії. Однак подальший контекст цінової дії з точки зору обсягу може проілюструвати області підтримки і опору, що може надати додатковий контекст для відкритого інтересу до опції. Наведений нижче графік ілюструє нещодавню цінову дію Microsoft, на додаток до моделі обсягу на основі ціни зліва.

Ця модель об’єму на основі ціни зображує ціни, за якими інвестори купували та продавали акції раніше. Помітний обсяг покупок у минулому часто означає, що інвестори відчують бажання захистити свої позиції за тими ж цінами, купуючи більше акцій або принаймні не продаючи їх далі. Коли обсяги за даною ціною низькі або відсутні, це означає, що небагато інвесторів, якщо такі є, мають потребу захищати свої позиції на цих рівнях.

Помітна зона тонкого обсягу з’являється на рівні останньої ціни закриття Microsoft і вище. Зона, в якій обсяг здається найбільшим, яка є верхньою третиною останнього торгового діапазону, відома як точка контролю. Це визначає рівень цін, на якому відбулася більшість торгів. Для Microsoft точка контролю з’являється на графіку біля рівня ціни в 335 доларів. Точка контролю становить 13% зростання до поточної ціни акцій Microsoft.

Ціна акцій Microsoft нещодавно закрилася біля низу тонкої зони ведмежого обсягу, виділеної червоним прямокутником. З-під цієї зони це діяло б як опір. Ціна акцій Microsoft виглядає так, ніби вона може опуститися нижче цього рівня, і тоді їй буде важко повернутися вище цієї точки. Це буде значною ціновою зоною для Microsoft перед прибутками і може вплинути на те, як трейдери опціонів позиціонують свої ставки.

Параметри Подивіться

Незважаючи на те, що Microsoft нещодавно знизилася, схоже, що опціонні трейдери позиціонують себе, щоб ціна акцій продовжувала падати в майбутньому. Останні обсяги торгів лише незначною мірою віддавали перевагу коллам над путами, а відкритий інтерес містить 1,2 мільйона колів порівняно з 1 мільйоном путів. Хоча на перший погляд ці цифри відкритого інтересу здаються бичими, додатковий аналіз висвітлює додаткові деталі.

Для січня 28 наступного тижня термін придатності що стосується опціонів, здається, що трейдери опціонами роблять значні ведмежі ставки на Microsoft. Це тому, що для варіантів на гроші і один удар в будь-якому напрямку переважає кількість викликів більше ніж 2 до 1. Найвищий відкритий інтерес до опціонів колл з’являється на страйку в 320 доларів, 12 600. Це становить 8% зростання до поточної ціни акцій Microsoft і значно вище недавньої тонкої зони купівлі на діаграмі профілю обсягу.

Цей зріст на 8% для дзвінків у розмірі 320 доларів США є значущим, оскільки ціна опціону на основі ціни на гроші сідлати Ціна акцій Microsoft прогнозує зростання або зниження ціни на 6,2% цього тижня. Неявна волатильність для $320 колл також, схоже, падає, в той час як відкритий інтерес зростає, що може означати, що трейдери опціонів продають позиції в цьому опціоні раніше, ніж прибуток.

Випереджаючи прибутки, неявна волатильність, як правило, є найвищою. Це створює середовище, яке є вигідним, але ризикованим для продавців опціонів, які намагаються вловити спад волатильності після того, як акція повідомляє про прибутки. Хоча неявна волатильність зростає, перекіс цієї нестабільності дуже ведмежий. Неявний перекіс волатильності показує упередження ринку щодо ціни ризику волатильності до премії за опціон, що складається з низьких путів і викликів угору. Якщо неявна волатильність путів вниз збільшується порівняно з колами вгору, то це говорить про те, що ринок ставить ціну через більший страх перед зниженням. Нинішній перекіс має тенденцію до зростання, що означає ведмежий прогноз для акцій Microsoft.

Підведенню

Як один з дзвоник технологічні акції, інвестори уважно стежать за прибутками Microsoft. Microsoft відстає від низькопродуктивного технологічного сектора, в той час як відкриті відсотки за покупкою та путами, схоже, мають позицію для того, щоб ціна акцій продовжувала падати в найближчій перспективі.