Чи може Tesla отримати прибуток від свого страхового бізнесу?

Для більшості Tesla, Inc. (TSLA) інвестори, продажі електромобілів – це головні номери на сайті компанії бухгалтерський баланс. Але якщо вірити генеральному директору Ілону Маску, інша частина бізнесу Tesla може становити значну частину її прибутків. Під час дзвінка про прибутки в жовтні 2020 року Маск запропонував запустити страховий бізнес компанії. попередній рік, міг становити від 30% до 40% загальної майбутньої вартості свого автомобіля бізнес.

За поточної оцінки Tesla понад 1 трильйон доларів це означає, що в найближчі роки страховий бізнес може коштувати від 300 до 400 мільярдів доларів. Щоб помістити ці цифри в контекст, найвищий кінець цієї оцінки дорівнює подвійній сукупній оцінці конкурентів Tesla Ford Motor Company (Ф) та General Motors Company (GM).

Бізнес зі страхування автомобілів Tesla

З вартістю 288,4 мільярда доларів і середньорічними темпами зростання 2,7% за останні п’ять років автострахування є привабливою галуззю. Tesla почав бізнес у 2019 році в Каліфорнії як брокер для полісів, підписаних Державною національною страховою компанією. З тих пір компанія розширила свою діяльність, випустивши подібний продукт у Техасі та Іллінойсі. Tesla також подала заявку на надання страхового покриття клієнтам у Вашингтоні, і в серпні 2020 року вона запустила посередницьку компанію в Китаї.

Окрім отримання доходів для свого бізнесу, страхування автомобіля для клієнтів допомагає виробнику електромобілів вирішувати дві проблеми одночасно.

По-перше, це знижує загальну вартість страхування автомобілів Tesla. Опитування USA Today 2018 року назвало Tesla Model S найдорожчим автомобілем для страхування. Витрати на страхування для Model 3 — автомобіля для масового ринку Tesla — також вищі, ніж середні в галузі.

По-друге, і це пов’язано з першим, страховий бізнес Tesla також міг би збільшити продажі своїх автомобілів за рахунок зниження загальної вартості володіння. Компанія пообіцяла щомісячні преміальні знижки на основі «оцінки безпеки» водія. Оцінки розраховуються за допомогою моніторинг "поведінки водіння в режимі реального часу", який перевіряє такі дії, як агресивні повороти, різке гальмування та небезпечне слідування відстані. Наприклад, водії з «середнім» показником безпеки заощаджують від 20% до 40% на своїй страховці, а ті, хто має найвищі показники безпеки, можуть заощадити від 30% до 60%.

Моніторинг роботи водія також служить іншій меті для автовиробника. Генеральний директор Маск каже, що це забезпечує "набагато кращу петлю зворотного зв'язку", яка пов'язує виробничі процеси з автомобілем дизайн, тобто компанія може вносити зміни в дизайн свого автомобіля на основі даних, зібраних про водія поведінка. Роберт Лі, аналітик Pitchbook Mobility, каже, що Tesla має «дані повного доступу» до функцій автомобіля, таких як рівень заряду акумулятора, автопілот та автомобільні фари.

Звичайно, концепція страхування на основі використання або UBI не нова. Страхові компанії, такі як The Allstate Corporation (ВСІ) вже пропонують подібні продукти. Інші виробники автомобілів, такі як GM і BMW, мають власні версії страхування на основі використання, які пропонують знижки до стандартних тарифів і набагато більші, ніж пропозиція Tesla.

У таких системах, як правило, в транспортних засобах встановлюється пристрій, який переглядає поведінку водія протягом обмеженого періоду. Знижки надаються на основі оцінок, зроблених протягом періоду огляду, а також кредиту та типу транспортного засобу. Tesla, з іншого боку, стверджує, що її страховий продукт не враховує вік, стать або історію водіння.

Чи може Tesla отримувати прибуток від свого страхового бізнесу?

Очікується, що страховий бізнес Tesla не представлятиме серйозної загрози для провідних компаній у страховій галузі, принаймні спочатку. За словами Тома Супера, віце-президента з розвідки J.D. Power, вихід Tesla матиме «обмежений вплив на середнього споживача автострахування, включаючи премії вони платять».

Що ще важливіше, він каже, що успіх страхового підприємства Tesla залежить від продажів її автомобілів. Таке твердження не є дивним. Індустрія автострахування працює з низькими прибутками, а масштаб необхідний для отримання прибутку від бізнесу. Виробник електромобілів відстає від своїх більш усталених аналогів з великим відривом у продажах. У 2021 році Tesla продано 936 172 автомобілів, в той час як GM продала 2,2 мільйона автомобілів за той же період часу.

Початковий відгук про страховий продукт Tesla також повинен викликати занепокоєння. Хоча інвестори віддають перевагу продукту, підвищуючи ціну акцій компанії, клієнтам важче продати. Одразу після запуску сайт реєстрації страхової компанії Tesla зазнав збою, що призвело до скарг від тих, хто намагався на ньому зареєструватися. Коментатори на форумі Reddit сказали, що їхні оцінки від Tesla були вищими, ніж ті, які вони вже сплачували відомим страховим компаніям.

Андеррайтери Страхові компанії Tesla також мають неоднозначний послужний список клієнтів: вони отримували скарги клієнтів вище середнього, ніж інші страховики. Є також той факт, що системи моніторингу водіїв компанії, які використовуються в її Full Self-Driving (FSD) і Autopilot, знаходяться в стадії розробки. Тест Consumer Reports минулого року показав, що системи GM Cruise краще контролювали водіїв, ніж системи Tesla.

Але Тесла вертикально інтегровані ланцюг поставок може забезпечити йому довгострокову перевагу в страхуванні. Високі витрати на страхування його автомобілів є функцією витрат на їх виробництво. Ці витрати швидко зменшуються, що відображається у зростанні компанії операційний прибуток. Страховий продукт Tesla також прискорює процес претензій, забезпечуючи прямий зв’язок із виробником і полегшуючи власникам транспортних засобів планувати технічне обслуговування та ремонт. Це може створити ефект блокування. Оскільки продажі автомобілів зростуть у найближчі роки, власники Tesla, ймовірно, віддадуть перевагу страховці, яку пропонує компанія.

Але це в майбутньому. Страхування на основі використання є відносно незвіданою територією. За даними Національної асоціації страхових комісарів, щодо цього існує велика невизначеність вибір та інтерпретація провідних даних з використанням UBI та тарифів на премії на основі цього дані.

У будь-якому випадку аналітики позитивно ставляться до страхування Tesla. За словами Сета Голдштейна з Morningstar, страховий бізнес буде генерувати більшість продажів і весь прибуток від послуг та інших сегментів у майбутньому.