За злиттям: погляд на Standard Life Aberdeen

Управління активами компанії борються зі зростанням переваг інвесторів до пасивних фондів, які є менш дорогими. 6 березня 2017 року Standard Life Plc. та Aberdeen Asset Management Plc. створив другого за величиною керуючого фондами в Європі за допомогою злиття на 11 мільярдів фунтів стерлінгів (14,7 мільярдів доларів).

За оцінками компаній, цей крок дозволить заощадити близько 200 мільйонів фунтів стерлінгів протягом трьох років. Під назвою Standard Life Aberdeen (ABDN), щойно створена компанія мала під управлінням 670 мільярдів фунтів стерлінгів (871 мільярд доларів) після злиття, яке було завершено в серпні. 14, 2017.

Плавне злиття

У січні 2017 року Aberdeen Asset Management і Standard Life почали серйозні переговори про об’єднання своїх операцій. За лаштунками процес, здавалося, йшов гладко. Тодішній генеральний директор Aberdeen Мартін Гілберт сказав, що, незважаючи на слабкі фінанси компанії, він не відчував тиску ні з боку акціонерів, ні з боку фінансів компанії, щоб приєднатися до Standard Life.

«Нам не потрібно було укладати угоду. У нас немає боргів і 500 мільйонів фунтів готівки", - сказав Гілберт під час розмови з журналістами. Bloomberg. «Дозвольте мені бути абсолютно ясним — у нас було дуже хороше майбутнє, якби ми хотіли як незалежні компанія».

Але для Абердіна це злиття дало деяке полегшення від його складних операцій. Він заморозив зарплати і, як повідомляється, думає про скорочення дивіденди скоротити витрати. Standard Life, який був майже вдвічі ціннішим за Абердін, забезпечував стабільність.

Злиття дало акціонерам Standard Life 66,7% нової компанії. Акціонери Абердіна, які володіли б 33,3%, отримали 0,757% частки нової компанії за кожну акцію Абердіна, якою вони володіли. Така домовленість відповідала кожній компанії ринкова вартість до того, як у березні було оприлюднено обговорення щодо злиття.

Спільне управління

І Гілберт, і генеральний директор Standard Life Кейт Скеоч спочатку очолювали нову об’єднану компанію, аналізуючи діяльність компанії, щоб підвищити ефективність. «Багато людей ставлять під сумнів мудрість цих відносин між цими двома дуже великими особистостями, але насправді це так дуже розумно залучати обох до інтеграції цих двох значних бізнесів», – сказав аналітик Liberum Bank Джастін Бейтс. Financial Times.

З тих пір обидва покинули бізнес. Стівен Берд, який раніше працював у Citigroup, виконував обов’язки генерального директора з липня 2020 року.

Схвалення акціонера та аналітика

У спільній заяві компанії заявили, що поглинання мала підтримку акціонерів Абердіна. Серед них Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. мав 17% акцій в Абердіні, що робить його найбільшим акціонером. Компанія Lloyds Bank Group Plc, яка володіє 10% акцій і займає третє місце в Абердіні, також висловилася за злиття, заявили компанії.

Аналітики висловили в цілому позитивні настрої щодо об'єднаної компанії. Аналітики Citigroup стверджують, що нова компанія забезпечує «краще зростання», ніж тільки Standard Life. Фірма також вважала, що об’єднана компанія матиме «краще стратегічне позиціонування», ніж лише Aberdeen Asset. «Ми бачимо, що зростання обумовлено синергією витрат», — пишуть аналітики у примітці для клієнтів.

Але для злиття знадобляться звільнення, прогнозують деякі аналітики та газети The Telegraph. Об’єднавши їх, у Standard Life працювало близько 8335 людей, а в Абердіні – 2800. Станом на 2021 рік об’єднана фірма налічує понад 5000 співробітників.

Раніше Абердін розглядав інші варіанти злиття, включаючи тендер на Pioneer Global Asset Management. Коли він відмовився від цієї угоди, аналітики почали підозрювати, що на столі є інший варіант.

Суть

Коли в березні було оголошено про злиття, акції обох компаній зросли на Лондонській біржі. Standard Life Aberdeen почав конкурувати з іншими великими менеджерами активів, у тому числі з такими гігантами, як BlackRock (BLK) і група «Авангард».