Подальший недолік пивоваріння для Starbucks (SBUX)?

Ціна акцій корпорації Starbucks (SBUX) нещодавно продовжив свою ширшу серію втрат після того, як компанія повідомила про прибутки за перший фінансовий квартал. Starbucks перевершив очікування аналітиків щодо доходу, але пропустив прибуток на акцію (EPS). Аналітики очікували, що компанія оголосить 0,80 доларів США прибутку на акцію та 7,5 мільярда доларів доходу за квартал — Starbucks повідомила про 0,72 доларів США разом із 8,05 мільярда доларів доходу.

У компанії заявили, що зростання витрат і ланцюг поставок обмеження впливають на прибуток. Відновлення поширення COVID-19 означало оплату більше лікарняних працівників. Компанія скоротила свій прогноз прибутків на 2022 фінансовий рік, через що інвестори продали акції Starbucks на 1% наступного дня після того, як компанія повідомила про прибутки. Ціна акцій продовжує знижуватися і торгується в діапазоні нижче середнього на основі історичної волатильності.

Схоже, що в найближчій перспективі трейдери опціонів роблять свої ставки на подальший спад на акції Starbucks. Це тому, що в той час як останні обсяги торгів і

відкритий інтерес адже Starbucks майже розділені між собою опції виклику і ставить, неявна волатильність і опціони, що наближаються до грошей, свідчать про те, що трейдери купують низькі опції, продаючи колли вгору.

Price Action

Порівняння між технічний аналіз рух цін на акції та нещодавня торгівля опціонами можуть дати спостерігачам цінне уявлення про загальні настрої щодо акцій Starbucks перед оголошенням про прибутки. Наведений нижче графік ілюструє останні зміни ціни акцій Starbucks станом на четвер, лютого. 3.

Діаграма ілюструє поведінку курсу акцій Starbucks, оскільки він повідомив про прибутки за попередній квартал. Після прибутків у третьому кварталі акції Starbucks зростали вище і нижче 20-денного ковзне середнє, залишаючись у середньому діапазоні. На початку 2022 року акції Starbucks почали тривалий низхідний тренд, виділений червоною стрілкою. За тиждень до прибутку та кілька днів після цього акції Starbucks торгувалися відносно боком, виділені синім кольором. Це може означати, що трейдери залишаються невпевненими щодо майбутньої тенденції курсу акцій Starbucks.

Фіолетові смуги на цьому графіку є екстремальним історичним діапазоном волатильності, утвореним 4 стандартними відхиленнями за 20 днів Канал Кельтнера індикатори, які відображають рівні цін, кратні середній істинний діапазон (ATR) для акцій Starbucks. ATR є стандартним інструментом для ілюстрації історичної волатильності в часі. Ці смуги можна вважати такими, що представляють екстремальні діапазони ціни опціонів.

Відношення до сектору

Starbucks є частиною на розсуд споживача сектор. Цей сектор охоплює підприємства, які продають несуттєві продукти та послуги, яких споживачі можуть уникнути без серйозних наслідків для їхнього добробуту. Довіра споживачів відіграє центральну роль у цьому секторі, і його результати можна використовувати як м’який показник настроїв щодо інфляція. Під час високої інфляції цей сектор має тенденцію до падіння, оскільки споживачі «затягують пояси» щодо потреб порівняно з потребами.

У наведеній нижче діаграмі порівнюється Starbucks з ETF Consumer Discretionary Sector на State Street (XLY), провідний конкурент ресторанної індустрії McDonald's Corporation (MCD), і Barclays iPath Coffee ETN (JO).

Ця діаграма допомагає висвітлити стрімку тенденцію до зниження, яку як Starbucks, так і XLY пережили з початку 2022 року. Starbucks відстав у своєму секторі, тоді як провідний конкурент ресторанної індустрії McDonald's випередив XLY і Starbucks.

JO відстежує одну каву ф'ючерсний контракт за раз, купується на два-три місяці і зберігається до місяця погашення. JO служить життєздатним варіантом для отримання доступу до цін на каву через ф'ючерси. Starbucks назвала зростання цін основною причиною гірших, ніж очікувалося, результатів на прибуток. Оскільки JO на підйомі, це може означати, що Starbucks продовжуватиме нести вищі, ніж очікувалося, витрати. JO і Starbucks не мають явної зворотної залежності, але інвесторам варто звернути увагу на цінову поведінку основного продукту, який пропонує Starbucks.

Профіль тому та параметри Outlook

Порівняння цінової дії та торгівлі опціонами може дати уявлення про настрої трейдерів та інвесторів щодо діяльності компанії в найближчому майбутньому. Однак подальший контекст цінової дії з точки зору обсягу може проілюструвати області підтримки чи опору, що може надати контекст для відкритого інтересу. Наведений нижче графік ілюструє нещодавню цінову дію Starbucks, на додаток до моделі обсягу на основі ціни з лівого боку.

Ця модель об’єму на основі ціни зображує ціни, за якими інвестори купували та продавали акції раніше. Помітний обсяг покупок у минулому часто означає, що інвестори відчують бажання захистити свої позиції за тими ж цінами, купуючи більше акцій або принаймні не продаючи їх далі. Коли обсяги за даною ціною низькі або відсутні, це означає, що небагато інвесторів, якщо такі є, мають потребу захищати свої позиції на цих рівнях.

На цій діаграмі показано, як рух ціни акцій Starbucks попереднього прибутку впав нижче тонкої зони продажу на основі обсягу. Ця область виділена червоним прямокутником. Якщо ціна акцій Starbucks піде вгору, ця тонка зона може виявитися значною зоною опору.

Опціонні трейдери, схоже, позиціонують себе для того, щоб загальна тенденція зниження ціни акцій продовжувалася. Останні обсяги торгів майже зрівняні з точки зору колл-путів: від 35 000 до 29 000. Незважаючи на невелику бичачу перевагу в обсягах торгів, відкритий інтерес дещо низький, оскільки він містить 255 000 колл проти 264 000 путів. Необхідний додатковий аналіз.

За лют. 18, наступний місячний варіант день закінчення терміну придатності, єдиний опціон з найбільшим відкритим інтересом – це 95 доларів пут із 15 000. Для страйків на гроші і один крок у будь-якому напрямку з обох боків ланцюга опціонів, відкритий інтерес має 16 000 путів у порівнянні з 2 000 колами. Це співвідношення 8 до 1 відображає неймовірно ведмежі настрої щодо Starbucks у найближчій перспективі.

Неявна волатильність також малює додаткову картину цього відкритого інтересу. Неявна нестабільність для підвищення цін падає, а відкритий інтерес зростає, що свідчить про те, що трейдери опціонів користуються короткі позиції в цих варіантах. Навпаки, неявна волатильність низхідних путів зростає, оскільки зростає відкритий інтерес, що вказує на те, що трейдери купують ці опціони.

Підведенню

Опціонери купують пут і продають колл в очікуванні майбутнього зниження курсу акцій на акції Starbucks. Останнім часом дискреційний сектор споживачів значно погіршився на ринку, як здається інвесторам обертається у більш безпечні сектори через інфляцію.